¿Cómo diversificar su cartera para protegerse contra los riesgos del mercado? (12/20)

El sector inmobiliario es una especie de cruce entre bonos y acciones desde una perspectiva de riesgo y rentabilidad. Evoluciona según su propia lógica, al igual que las otras 4 clases de activos presentadas anteriormente, aunque también hay momentos en que se comporta de manera similar a otros tipos de inversiones.

El índice SXI REAL ESTATE® FUNDS lo demuestra (145% en 18 años, nada mal para una inversión de baja volatilidad). Cayó muy ligeramente durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo, que le afectó muy directamente... Pero al mismo tiempo, en Suiza nos hemos mantenido un poco más sobrios que nuestros amigos estadounidenses. Y no hablo de vino, por supuesto.

Para comprar un inmueble, usted puede por supuesto adquirir su propia vivienda, u otra para alquilar y/o revender. Obviamente esto es algo bueno, pero no sucede de la noche a la mañana. También existe la posibilidad de comprar acciones de empresas inmobiliarias como Warteck, Mobimo o PSP Swiss Property por ejemplo (pero siguen siendo acciones, por lo que inevitablemente están algo correlacionadas con este tipo de activos). Todavía es posible adquirir un fondo como CS REF INTERSWISS. Para simplificar las cosas, también podemos recurrir directamente al rastreador SRFCHA (0,87% de comisión de gestión), que incluye fondos suizos y acciones del sector inmobiliario.

Hemos visto que E. Faber recomienda invariablemente 25% y que su cartera de asignación de activos está entre las mejores. La proporción me parece interesante. Es una inversión que rinde bastante bien a largo plazo, a medio camino entre las acciones y los bonos. También conlleva riesgos que se sitúan a medio camino entre ambos. Y es un activo que distribuye efectivo.

En resumen, para el sector inmobiliario: aprovechar la ligera bajada de precios y sobre todo los tipos históricamente muy bajos para comprar (al menos) la vivienda principal y/o comprar títulos inmobiliarios. Para estos últimos, existe una amplia gama de opciones entre acciones de compañías inmobiliarias, fondos de inversión y ETF. Por supuesto, tengo preferencia por las acciones, pero el ETF SRFCHA, que incluye acciones y fondos inmobiliarios suizos, es una buena forma de comprar una amplia gama de actores en este campo sin gastar demasiado.

La ventaja de los valores inmobiliarios sobre los activos reales es que es más fácil arbitrarlos con otros tipos de activos. También es más fácil de gestionar. Personalmente, he optado por no incluir mis activos inmobiliarios en mi cartera, porque es difícil cuantificarlos y más difícil aún comercializarlos. Por lo tanto, mantengo una posición inmobiliaria de 10-15% en mi cartera, para no sobrerrepresentar la "piedra" entre todos mis activos, ¡porque ya está muy presente allí!