¿Tomar sus ganancias?

"Compré acciones de XYZ y ya gané 50% si las vendo". Ésta es una pregunta que surge muy a menudo. Si hubiera vendido mis acciones cada vez que éstas ganaban algunas decenas de puntos, me habría perdido unas plusvalías de cientos de puntos. Y hay ejemplos mucho peores que ese. Basta pensar en Apple o Microsoft, que se pueden contar en decenas de miles de por ciento.

Vender con la única referencia al valor añadido en porcentajes es como ligar en Internet. Sólo confiamos en las apariencias, sin intentar comprender la realidad. Volvamos a nuestro título ficticio XYZ y veamos con más detalle:

Al vender el valor porque tomó 50%, nos estamos desprendiendo de un valor que tiene fundamentos que son mejores que cuando se compró. Las ganancias por acción (BPA) se duplicaron, el dividendo aumentó en 87%, ratio de pago disminuyó en 71TP3Q, la relación precio-beneficio (P/E) disminuyó en 251TP3Q y el rendimiento por dividendo aumentó en 241TP3Q.

Por supuesto, no hay garantía de que esta situación no persista en el futuro. Pero incluso si el beneficio se estanca o cae un poco, la acción seguirá siendo más atractiva que cuando la compró inicialmente. Y como el ratio de pago sigue siendo prudente, el dividendo aún puede pagarse, o incluso aumentarse, en caso de que empeoren los fundamentos.

Para poner todas las posibilidades de su lado, también es aconsejable centrarse en valores defensivos, que no son muy sensibles a la situación económica. Se encuentran en sectores como alimentación, farmacia, tabaco, cuidado personal, distribución, indumentaria y bienes raíces Por ejemplo. Está claro que en sectores muy expuestos a turbulencias económicas como la aviación, el automóvil y las finanzas, los fundamentos pueden deteriorarse muy rápidamente, a veces incluso de manera duradera. En este caso, la obtención de beneficios es más fácilmente justificable.