yoETF DEM vise à répliquer l'indice WisdomTree Emerging Markets Equity Income. Ce dernier suit les titres des marchés émergents qui paient des rendements élevés. Le fonds utilise une «gestion passive» et tente d'investir la totalité ou la quasi-totalité de ses actifs dans des actions ordinaires qui composent l'indice. DEM fait partie de ma stratégie ETFs internacionales y de dividendos ex-US.
Je préfère acheter des actions directement plutôt que de transiter via des fondos de inversión ou des ETFs. Par ailleurs, je penche plus facilement vers des dividendes moyens et croissants que des titres à haut rendement. Néanmoins les titres des pays émergents possèdent la précieuse qualité d'offrir une protection contre le risque lié à la faiblesse du billet vert ($risk=-0.32). Recourir à un ETF de ce type permet donc de s'offrir à faible prix, avec un expense ratio de seulement 0.63%, la bagatelle de 318 posiciones que pagan dividendos bien cubiertos y poco sensibles al dólar.
Las diez posiciones principales del fondo son:
| Las 10 principales participaciones | |
|---|---|
| Gazprom OAO (—) | 6.67% |
| China Const Bk (939) | 5.25% |
| OJSC OC Rosneft (—) | 5.19% |
| Jsc Mmc Norilsk Níquel (—) | 3.58% |
| Industria y Comercio Bk China (1398) | 3.57% |
| Petróleo Co Lukoil (—) | 3.03% |
| Banco de China Ltd (3988) | 2.50% |
| Grupo Mtn Ltd (MTN) | 2.27% |
| Kghm Polska Miedz (KGH) | 1.82% |
| Sasol (SOL) | 1.79% |
| % de tenencias totales | 35.70% |
L'ETF affiche une surpondération sur le secteur financier, ce qui n'est pas étonnant vu le bradage qu'il y a sur ces titres depuis 2008. Encore une fois, ce n'est pas trop dans mon genre de courir après ce genre de titres. Je n'investirais en tout cas pas dans une banco dont les fondamentaux sont mauvais et qui n'affiche pas une stabilité dans le paiement de son dividende. Ici par contre la donne est quelque peu différente puisque le risque est réparti non seulement sur plusieurs établissements financiers, mais aussi sur d'autres secteurs tels que l'énergie, les matériaux, les télécoms, etc.
Además, la diversificación geográfica del ETF también permite distribuir el riesgo entre muchos países emergentes, con Rusia y Hong Kong a la cabeza:
Fait remarquable, le rendement actuel est de 4.22%, légèrement plus que la moyenne sur le long terme qui est de 4.06%. Par les temps qui courent, avec l'envolée généralisée des cours boursiers, il devient excessivement difficile de dénicher des titres qui paient des dividendes plus généreux que par le passé. La croissance annuelle des dividendes, avec 2.95% n'est certes pas énorme par rapport aux autres titres de dividendos crecientes suivis dans mes différentes stratégies, mais elle a au moins le mérite de couvrir contre le risque d'inflation.
Une autre qualité remarquable de cet ETF, c'est sa très faible volatilidad en CHF, avec 7.61%, lo cual es bastante notable para las acciones de los países emergentes. Esto se explica por la fuerte diversificación del fondo, en términos de posiciones, sectores, países y divisas.
En conclusión, DEM es, paradójicamente, un valor muy atractivo en estos momentos. Además, gracias a la baja volatilidad y la buena protección contra el riesgo cambiario (que es uno de los objetivos de la estrategia ETFs internacionales y de dividendos ex-US), DEM obtiene 4 estrellas, lo que supone una muy buena relación rentabilidad/riesgo. Probablemente una de mis futuras compras...
Fuentes: Yahoo Finance, Swissquote, money.usnews.com, Wisdomtree.com
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Buen día
Gracias por esta información. Sin embargo, ¿no existe el riesgo de que el fondo se distribuya entre demasiados países emergentes y, por lo tanto, aumenten los riesgos de invertir en ciertos mercados volátiles?
Ludovic
Por supuesto que existe un riesgo, como ocurre con cualquier instrumento financiero. Pero como dije la diversificación del fondo es muy importante, tanto desde el punto de vista sectorial como geográfico. Una de las consecuencias es una volatilidad muy baja.