Para protegerse del próximo crash, apueste por los dividendos

El mercado se está sobrecalentando claramente en estos momentos, peor que en 2007, y no muy lejos de 2000... También podemos decirles que las cosas pintan mal... ¿Significa esto que ya no deberíamos comprar nada, ni venderlo todo, ni siquiera jugar a la baja? De hecho, esto puede resultar tentador cuando sabemos lo que ocurrió durante estos últimos mercados bajistas. Sobre todo porque la política monetaria de la Reserva Federal, aunque sigue siendo expansiva, es cada vez menos acomodaticia.

Jugar contra el mercado vendiendo en corto nunca ha sido mi taza de té. Aunque puede resultar muy lucrativo a corto plazo, también es infinitamente estresante y arriesgado si se equivoca en el momento adecuado. Prefiero ganar de forma lenta pero segura que rápidamente con muchas posibilidades de perderlo todo. Por eso tampoco me gustan los juegos de azar. Venderlo todo tampoco es la solución porque eso significaría vender acciones de calidad que pagan muy bien. retorno del costo de compra, que no caerá si los precios bajan.

¿Deberíamos entonces dejar de comprar por completo? Sin duda es una decisión acertada, pero como siempre en el mercado de valores la respuesta no es blanco y negro, sino gris. Lo mejor es espaciar las adquisiciones, limitarse a algunos valores raros que todavía cotizan a buen precio y que presentan una beta baja, es decir, menos sensibles a las variaciones del mercado. Los valores de este tipo se pueden encontrar en sectores defensivos como el sanitario, bienes raíces, EL tabaco y bienes de consumo, por ejemplo. Si nos referimos a la La pirámide de necesidades de Maslov, los individuos primero satisfacen sus necesidades fisiológicas, antes de pensar en satisfacer sus otras necesidades, particularmente las sociales. Por lo tanto, en tiempos de crisis, utilizarían sus ingresos principalmente para garantizar sus necesidades primarias de supervivencia, y el resto lo reservarían para garantizar las necesidades de seguridad.

Las acciones defensivas no sólo tienen la particularidad de resistir mejor los mercados bajistas, sino que sus empresas también demuestran una notable resiliencia durante las fases de recesión económica. Esto les permite generar beneficios en todas las situaciones y muy a menudo seguir creciendo mientras otros se hunden. Un ingreso constante e incluso creciente también significa, en principio, dividendos que hacen lo mismo. entre los 540 acciones estadounidenses pagan dividendos crecientes A continuación vemos que cuanto mayor es el historial de progresión de los dividendos, más aumenta la proporción de valores defensivos.

Las acciones que pagan dividendos no sólo tienen una menor volatilidad, sino que sus distribuciones también ayudan a amortiguar las pérdidas de una cartera cuando los precios de las acciones caen. Mejor aún, en horizontes temporales más largos, los valores con altos rendimientos de dividendos también han producido una mejor rentabilidad con menores riesgos:

Además, los pagadores de dividendos se comportan mejor que otros, independientemente de la política monetaria de la Reserva Federal. Pero es durante las fases de flexibilización (y por lo tanto de incertidumbre económica) cuando la diferencia es más marcada con los títulos que no pagan dividendos. El carácter resiliente y defensivo de una empresa le confiere la capacidad de mantener e incrementar sus beneficios, sus dividendos y el precio de sus acciones, cualesquiera que sean las condiciones del mercado.

Como acabamos de ver, los que pagan dividendos han superado a los que no pagan dividendos durante los mercados alcistas y bajistas. Esta tendencia ha sido aún mayor para las acciones que han aumentado sus dividendos con el tiempo. Así, las empresas que aumentaron o iniciaron un dividendo registraron una rentabilidad anual de 9,6% entre 1972 y 2010. Los títulos que mantuvieron su dividendo en el tiempo alcanzaron 7,5%. Aquellos que no pagaron dividendos prácticamente se estancaron en 1,71TP3Q. En cuanto a quienes redujeron o eliminaron sus repartos, fueron castigados por los inversores, con una pérdida anual de 0,5%.

En conclusión, los dividendos, y especialmente los dividendos crecientes, funcionan bien en cualquier situación. Por supuesto, en caso de una caída repentina del mercado, sufrirán algunos contratiempos, pero, gracias a sus distribuciones, no sólo limitarán las pérdidas, sino que, sobre todo, serán los primeros en recuperar la cabeza. Por eso, hoy más que nunca, apueste por los dividendos y reserve efectivo para las próximas grandes ventas que se avecinan.