Compañía de repuestos originales (NYSE:GPC)

Fundada en 1928, Genuine Parts Company tiene su sede en Atlanta, Georgia, y emplea a 31.700 personas. Se especializa en repuestos para automóviles y otras máquinas industriales. Automotive Parts Group (NAPA), la división más grande de GPC, distribuye más de 380.000 productos a través de sus 64 centros de distribución en todo Estados Unidos. También está formado por NAPA Canadá/UAP Inc., líder en la distribución de repuestos automotrices en Canadá, así como por Auto Todo, una de las organizaciones comerciales automotrices más grandes de México. También son propietarios del distribuidor canadiense de repuestos para vehículos pesados TW Distribution (que es propiedad de UAP) y del importador y distribuidor de repuestos para automóviles Altrom.

GPC también está formado por Industrial Parts Group, con sede en Birmingham, Alabama, que opera bajo el nombre de Motion Industries y distribuye más de tres millones de artículos en los Estados Unidos y Canadá. Office Products Group distribuye más de 50.000 productos comerciales desde 45 centros de distribución en Estados Unidos y Canadá, bajo el nombre de SPRichards, a miles de revendedores, incluidos supermercados independientes y distribuidores de pedidos por correo o de Internet. El Grupo de Materiales Eléctricos/Electrónicos, que opera bajo el nombre de EIS Inc, es uno de los principales distribuidores de materiales y suministros industriales de América del Norte.

GPC ofrece un rendimiento actual de 2,8%, que sigue siendo adecuado teniendo en cuenta la valoración actual del mercado y el fuerte aumento del precio de las acciones desde 2009. El rendimiento medio de los últimos años es obviamente superior, con 3,87%. Es interesante el crecimiento anual del dividendo, con 7.37%, pero lo que es especialmente destacable es que la compañía ha aumentado sus distribuciones durante 56 años consecutivos. El último aumento de dividendo se remonta al 6 de marzo con un incremento de 8.591TP3Q. Durante los próximos cinco años se espera que aumente a una tasa media anual de 6.76%. La compañía aplica una política prudente de pago de dividendos, ya que actualmente estos últimos sólo representan 48.84% de ganancia.

El sector de actividad de Genuine Parts Co. es único porque es principalmente de naturaleza industrial y está fuertemente vinculado al automóvil. Esto se traduce en una volatilidad de 23.59%, a la que no necesariamente estamos acostumbrados entre los pagadores de dividendos en crecimiento. Pero, por otro lado, al tratarse de piezas de repuesto, GPC es menos sensible a las variaciones económicas que suelen experimentar los fabricantes de automóviles. Esto nos da una beta muy asequible de 0,74. Si estás preocupado por tu trabajo, pospones unos años la compra de tu coche, y por tanto tienes que recurrir a repuestos. Por tanto, puede haber incluso un efecto contracíclico en este tipo de empresas, como podemos comprobar entre 1997 y 2002, donde GPC evolucionó en dirección contraria al mercado.

La apertura a los mercados mexicano y canadiense permite a GPC liberarse del riesgo cambiario. Así, la caída del dólar tiende a ser beneficiosa para la empresa, lo que se traduce en un aumento del precio de la acción en CHF. El $risk de -0,30 refleja esta situación.

GPC finalmente recibe 3 estrellas, lo que representa una buena relación rentabilidad/riesgo. El rendimiento sigue siendo atractivo a pesar del aumento de los precios y, sobre todo, los crecientes dividendos pueden presumir de un excelente historial, junto con un ratio de distribución prudente. El título también ofrece una buena protección contra las variaciones del dólar. El único inconveniente real es la volatilidad, que sigue siendo muy alta para un pagador de dividendos crecientes. A tratar con mucha delicadeza si no estás acostumbrado a este tipo de títulos o tienes los nervios débiles...

Fuentes: Wikinvest, Wikipedia, Yahoo Finance, Swissquote, dividends.ch