WisdomTree DEM: Análisis completo del ETF de mercados emergentes de alto rendimiento | guía de inversión

yoETF DEM vise à répliquer l'indice WisdomTree Emerging Markets Equity Income. Ce dernier suit les titres des marchés émergents qui paient des rendements élevés. Le fonds utilise une «gestion passive» et tente d'investir la totalité ou la quasi-totalité de ses actifs dans des actions ordinaires qui composent l'indice. DEM fait partie de ma stratégie ETFs internacionales y de dividendos ex-US.

Je préfère acheter des actions directement plutôt que de transiter via des fondos de inversión ou des ETFs. Par ailleurs, je penche plus facilement vers des dividendes moyens et croissants que des titres à haut rendement. Néanmoins les titres des pays émergents possèdent la précieuse qualité d'offrir une protection contre le risque lié à la faiblesse du billet vert ($risk=-0.3). Recourir à un ETF de ce type permet donc de s'offrir à faible prix, avec un expense ratio de seulement 0.63%, la bagatelle de 333 puestos que pagan dividendos bien cubiertos y poco sensibles al dólar.

Las diez posiciones principales del fondo son:

L'ETF affiche une surpondération sur le secteur financier, ce qui n'est pas étonnant vu le bradage qu'il y a sur ces titres depuis 2008. Encore une fois, ce n'est pas trop dans mon genre de courir après ce genre de titres. Je n'investirais en tout cas pas dans une banco dont les fondamentaux sont mauvais et qui n'affiche pas une stabilité dans le paiement de son dividende. Ici par contre la donne est quelque peu différente puisque le risque est réparti non seulement sur plusieurs établissements financiers, mais aussi sur d'autres secteurs tels que l'énergie, les matériaux, les télécoms, etc.

Además, la diversificación geográfica del ETF también permite distribuir el riesgo entre muchos países emergentes, con Taiwán y Hong Kong a la cabeza:

Podríamos esperar obtener un rendimiento muy alto de este tipo de inversión; sin embargo, el rendimiento actual es de sólo 3,61 TP3T, significativamente menor que su promedio a largo plazo, que es 4,291 TP3T. El rendimiento actual es ligeramente superior al que se puede obtener, por ejemplo, de Crecedores mundiales de dividendos, pero sin que tampoco resulte realmente extraordinario. Hay que decir que hay un poco de entusiasmo entre ciertos inversores por estos títulos de alto rendimiento, lo que naturalmente hace que su precio suba y por tanto baje el precio por el que los compramos...

Par contre une qualité qui reste bien présente sur cet ETF, c'est sa relative faible volatilidad en CHF, avec 14.06%, lo cual es bastante notable para las acciones de los países emergentes. Esto se explica por la fuerte diversificación del fondo, en términos de posiciones, sectores, países y divisas.

En conclusión, el DEM está un poco sobrevalorado en este momento, debido a la atracción de algunos especuladores por los títulos de alto rendimiento y/o los mercados emergentes. Por tanto, la rentabilidad que se puede obtener hoy en día no es la ideal. Sin embargo, gracias a la baja volatilidad y la buena protección contra el riesgo cambiario (que es uno de los objetivos de la estrategia ETFs internacionales y de dividendos ex-US), DEM obtiene 3 estrellas, lo que supone una buena relación rentabilidad/riesgo.