El difícil aspecto psicológico de una estrategia de dividendos

Muchos inversores se centran exclusivamente en acciones que pagan los mejores dividendos. Ellos pasar innumerables horas analizar empresas, estudiar balances y mejorar sus criterios de admisión. Sin embargo, cuando estas empresas, que tanto les costó identificar, ven que sus precios se aprecian, deciden sacar provecho y seguir adelante. Desafortunadamente, en la mayoría de los casos, terminan peor con su nueva idea que si simplemente hubieran conservado sus títulos.

Los seres humanos muy a menudo tienen tendencia a querer hacer demasiado. Es como si, para justificar su existencia, tuviera que demostrarse a sí mismo que su trabajo es útil. Sin embargo, en bolsa, y especialmente cuando se trata de dividendos, en la mayoría de los casos es mejor no hacer nada. ¡Lo mejor es enemigo de lo bueno! Estamos hablando de ingresos pasivos, eso es lo que significa...

Siempre me fascinan los inversores que se apresuran a apretar el gatillo ante las ganancias que generan, pero que ni siquiera se preocupan cuando las empresas recortan o dejan de pagar sus dividendos. ¿Está dejando a su empleador porque está obteniendo demasiadas ganancias? Peor aún, ¿te quedas cuando él deja de pagarte? ¡Aunque es lo mismo! 

Los ganadores tienden a ganar siempre, mientras que los perdedores tienden a perder siempre. Empresas que aumentan periódicamente sus dividendos tienen una probabilidad muy alta de continuar su racha. Por el contrario, aquellos que reducen o eliminan sus distribuciones rara vez son buenas inversiones para el inversor a largo plazo, incluso si finalmente deciden volver al crecimiento de los dividendos.

Lo que intento describir aquí es el hecho de que invertir dividendos es muy difícil, no desde un punto de vista técnico, sino desde un punto de vista emocional. Ud.Una parte importante de la ecuación de inversión tiene que ver con la psicología de los inversores. Incluso si son lo suficientemente astutos como para seleccionar las mejores acciones del planeta al precio correcto, aún así pueden terminar sin ganar dinero o, peor aún, perderlo.

Los inversores que compraron a buen precio no pueden equivocarse con los dividendos que crecen a largo plazo. La tendencia de los dividendos es su amiga. Desafortunadamente, desde el punto de vista psicológico, es muy difícil mantener una posición ganadora. Una posición que sube a 50%, 100%, 200% e incluso más durante un período de meses a años o incluso décadas pondría nerviosos a la mayoría de los inversores. Este sería el caso incluso si los fundamentos subyacentes siguieran intactos y la tendencia al alza en ganancias y dividendos continuara en el futuro.

La inversión orientada a dividendos plantea otro problema psicológico. Como se trata de un proceso lento de creación de riqueza, basado en ingresos pasivos, hay que mantenerlo durante una década o más. Pocos inversores tienen la tenacidad necesaria para ceñirse a una única estrategia de inversión durante un período de tiempo tan largo. Las personas tienden a darse por vencidas fácilmente cuando enfrentan ciertas dificultades. Es muy difícil equilibrar un enfoque a largo plazo basado en dividendos con el deseo de obtener riqueza rápidamente como podrían haberlo hecho algunos inversores, por ejemplo, con acciones tecnológicas volátiles en el pasado.

Quienes deciden tomar atajos para alcanzar su objetivo pueden acabar decepcionados. Algunos de estos atajos incluyen un endeudamiento excesivo o el uso de opciones y futuros que podrían provocar enormes pérdidas de inversión incluso durante una pequeña corrección del mercado. Otro atajo sería buscar empresas de alto rendimiento como REIT, como American Capital Agency (AGNC) o Annaly Capital (NLY). Si las tasas de interés a corto plazo comienzan a aumentar más rápido que las tasas de interés a largo plazo, las distribuciones de estas empresas estarían en peligro.

El dilema es obvio para quienes han comprado valores que han aumentado sus distribuciones durante varios años. Aprendimos (erróneamente) en la escuela o en nuestro trabajo que la inactividad no te hace rico. Como resultado, muchos inversores terminan vendiendo acciones ganadoras y obteniendo ganancias, pero al hacerlo limitan su potencial alcista futuro. Desafortunadamente, la inversión en dividendos a veces es contraintuitiva y se necesitan varios años de refuerzo positivo para tomar conciencia de ello.

Fuente: http://www.dividendgrowthinvestor.com/2012/09/the-most-challenging-aspect-of-dividend.html