Obtenga ganancias con los pagadores de dividendos

La crítica que a menudo se hace a las estrategias orientadas a los dividendos es que obligan a los inversores a comprar y mantener y, por tanto, les impiden obtener beneficios. Si compras valores que ofrecen dividendos crecientes, tienes poco interés en venderlos ya que cada año mejora la rentabilidad en relación al coste de compra. Por tanto, a priori podríamos pensar que la crítica que se hace a los dividendos está bien fundada. Y sin embargo...

En primer lugar, si el rendimiento actual de una acción ha caído drásticamente porque su precio ha aumentado, un inversor orientado a los dividendos bien puede decidir vender su posición para comprar una acción que ofrezca un mejor rendimiento. Esto aumentaría sus ingresos casi instantáneamente. Sin embargo, el rendimiento en relación con el coste de compra podría disminuir.

Imaginemos que hace 10 años compró acciones de la "Société de Papy SA" que ofrecían un rendimiento de 3%. Con el tiempo la empresa ha incrementado sus distribuciones hasta el punto que el retorno de su costo de compra hoy alcanza los 6%. Al mismo tiempo, la empresa fue objeto de especulaciones monstruosas y su precio se cuadruplicó. Por tanto, su rendimiento actual es de sólo 1,5%. Es muy posible que decida vender este valor para comprar otro pagando un rendimiento de 3%. Así, gracias al valor añadido obtenido sobre el capital, duplicarás tus ingresos casi al instante. Sin embargo, la devolución del coste de compra se reducirá a la mitad.

Esto ilustra cómo podemos toma tus ganancias sin dejar de estar orientado a los dividendos. Sin embargo, este método plantea algunas preguntas. Si la “Société de Papy SA” ha sido objeto de especulaciones tan importantes es quizás porque algunos grandes inversores han detectado en ella un importante potencial de crecimiento para el futuro. Más crecimiento, por tanto, más beneficios, por tanto, más dividendos. El rendimiento en comparación con el coste de compra, ya de 6%, bien podría haber subido también en un futuro próximo. Al contrario, nada te dice a priori que tu nueva compra ofreciéndote una devolución de 3% pueda hacer lo mismo.

Por eso centrarse únicamente en el rendimiento es una mala idea. Esta es también la razón por la que los inversores inteligentes en dividendos tienen la reputación de casi nunca retirar sus ganancias. Y, sin embargo, esta reputación es completamente injustificada.

Si hay un tipo de inversor que siempre y sistemáticamente obtiene beneficios es el que sigue una estrategia orientada a los dividendos. Cada año, medio año, trimestre o incluso cada mes, recibe una parte de los beneficios de la empresa y ni siquiera tiene que pagar comisiones de intermediación. Por el contrario, el comerciante convencional tendrá que esperar a que el beneficio se refleje en el precio de la acción para realizar su plusvalía vendiendo, a cambio de comisiones, la totalidad o parte de su posición.