La variabilidad de las tasas de crecimiento de los dividendos.

La regularidad en el importe y plazos de pago de los dividendos es uno de los motivos que explica el interés de los inversores por este tipo de inversiones.. Una cartera de valores cuidadosamente seleccionados, de calidad y que paguen dividendos, debería poder proporcionar un flujo estable dinero nuevo a los inversores. Además, este flujo también debería desarrollarse con el tiempo. Desafortunadamente, la tasa de crecimiento de las distribuciones puede variar significativamente dependiendo de una variedad de factores, como la política corporativa y el estado general de la economía, por nombrar algunos.

Las empresas no están obligadas a aumentar los dividendos al mismo ritmo todos los años. ¡Puede que ni siquiera los hagan crecer, ni siquiera los reduzcan, o incluso los eliminen por completo! Esto es cierto incluso para las empresas que han logrado construir una larga historia de aumentos consecutivos (como Enlace del siglo).

Cada año, la junta directiva se reúne para determinar las perspectivas a corto plazo de la empresa y dar forma a los planes estratégicos a largo plazo. Hecho esto, propone a sus accionistas destinar una determinada parte del beneficio al pago del dividendo. La evolución de las perspectivas micro y macroeconómicas explica así la variabilidad del crecimiento de los dividendos, su reducción o incluso su eliminación. Esto es especialmente cierto cuando se observa el crecimiento en las distribuciones de algunos aristócratas de dividendos, como PepsiCo (PEP), McDonald (MCD) y 3M (MMM).

Durante la última década, PepsiCo (PEP) logró incrementar sus distribuciones a un ritmo de 13.30% al año. La tasa de aumento de los dividendos anuales aumentó desde un mínimo de 3,501 TP3T en 2002 a un máximo de 20,541 TP3T en 2007. Entre 1998 y 2002, las distribuciones de PepsiCo aumentaron 41 TP3T por año, luego 5,101 TP3T en 2003, antes de reanudar su doble crecimiento. Progresión de dígitos. La empresa ha aumentado sus pagos durante 41 años seguidos y actualmente ofrece un rendimiento de 3.10%.

Durante la última década, McDonald's (MCD) logró incrementar sus dividendos en 27.40% al año. ¡La velocidad a la que se incrementaron las distribuciones anuales varió desde un mínimo de 4.40% en 2002 hasta un máximo de 70.20% en 2003! Entre 2000 y 2002, las distribuciones de McDonald's aumentaron menos de 5% por año. La compañía ha incrementado su dividendo durante 35 años consecutivos y actualmente ofrece una rentabilidad de 2.90%.

3M (MMM) ha disfrutado de un período de diez años con una tasa de crecimiento de dividendos promedio de 6.20% por año. La progresión de las distribuciones de la compañía osciló desde un mínimo de 21TP3Q en 2009 hasta un máximo de 16.701TP3Q en 2005. La compañía forma parte de un círculo muy selecto formado por una decena de empresas en todo el mundo que han logrado aumentar su dividendo durante más de la mitad del año. un siglo. La desaceleración en el crecimiento de la distribución ha llevado a una disminución en la tasa de pago, lo que aumenta las posibilidades de un mayor crecimiento de los dividendos en el futuro. La empresa ha aumentado sus pagos durante 54 años consecutivos y actualmente ofrece un rendimiento de 2,70%.

Generalmente a los años buenos les siguen años lentos y viceversa.. El crecimiento futuro de los dividendos dependerá del éxito a largo plazo de la empresa. Debe poder generar una cantidad suficiente de beneficios para crecer y pagar un mayor dividendo a sus leales accionistas a largo plazo.