WW Grainger es una distribuidora de insumos industriales al servicio de mantenimiento, reparación y operación (iluminación, plomería, herramientas, insumos de seguridad, etc.). Grainger tiene como objetivo aumentar las ventas llegando a nuevos clientes y animándolos a tratar a Grainger como una ventanilla única para la compra de equipos, incluidas las compras que normalmente harían a un distribuidor especializado.
Durante 2009, Grainger adquirió dos empresas en Estados Unidos, una en Canadá, uno en India, y una participación mayoritaria de una empresa en Japón. Grainger divide su negocio en tres segmentos: Estados Unidos, Canadá y otros negocios, que incluye México, EL Panamá, Japón, Puerto Rico y el China. Al expandir su negocio en el extranjero, Grainger está reduciendo su dependencia de las ventas en Estados Unidos.
El rendimiento actual, de 1.20%, indica que la acción está bastante cara. Además, es inferior a su media de largo plazo, que ya es modesta (1.85%). Sin embargo allá crecimiento promedio anual de dividendos de GWW es particularmente eficiente, con 17.91%. También es destacable la historia de sucesivos aumentos de las regalías, con 40 años. A pesar de este progreso constante y sostenido, la ratio de pago es más que correcto, con 29.10. Por lo tanto, GWW todavía tiene margen para aumentar sus dividendos en el futuro, incluso si los beneficios disminuyen.
La acción muestra una volatilidad muy alta, con 26.04%. Sin embargo, la sensibilidad al mercado sigue siendo correcta, con una beta de 0,93. Como suele ocurrir, la volatilidad está correlacionada con el rendimiento, lo que se confirma en GWW. Podemos ver en el gráfico siguiente el excelente comportamiento de la acción durante la famosa "década perdida" 2000-2010.
A cambio de esta alta volatilidad, GWW ofrece una buena cobertura contra el riesgo cambiario, con $riesgo de -0,70. Por lo tanto, una caída del dólar del título suele ir acompañada de un aumento del valor del GWW en CHF.
Teniendo en cuenta estos fundamentos, consideramos que GWW es un valor para mantener o monitorear para una posible compra futura.
Fuentes: wikinvest.com, yahoo.com, dividendes.ch
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