Stanley Black & Decker es un fabricante de herramientas, accesorios, hardware, productos de seguridad y cerraduras con sede en New Britain, Connecticut. Su historia se remonta a 1843 y la empresa opera en más de 100 países. La empresa surgió de la fusión de Stanley Works y Black & Decker el 12 de marzo de 2010. El objetivo de la fusión era consolidar las ventas y aumentar la penetración en los mercados emergentes.
La empresa
Stanley Black & Decker ha creado varias marcas exitosas, particularmente en herramientas y accesorios, donde tiene una cuota de mercado de aproximadamente 40% gracias a marcas como Black & Decker, DeWalt y otras.
Las ventas de B&D dependen de la actividad del sector inmobiliario. La disminución de 33% en los inicios de construcción de viviendas en Estados Unidos en 2008 contribuyó a una disminución en las ventas de 7% B&D ese año, y el mercado continuó estancado en 2009.
B&D vende alrededor de un tercio de sus productos a los minoristas Home Depot y Lowe's. Esta gran dependencia de dos clientes principales coloca a la empresa en un mayor riesgo de obtener resultados adversos.
Los mercados más grandes de la compañía, Norteamérica y Europa, se consideran maduros. La empresa tiene una cuota de mercado de alrededor de 40% allí y sin duda ha alcanzado la saturación del mercado en estas grandes regiones. Sin embargo, la empresa tiene espacio para crecer en varios grandes mercados emergentes, donde su participación de mercado aún es baja, especialmente en América Latina y Asia. Las ventas en América Latina, por ejemplo, están creciendo a un ritmo de dos dígitos.
La compañía ha sufrido presión sobre los márgenes brutos debido al aumento de los precios de las materias primas en los últimos años. La empresa intenta protegerse contra las fluctuaciones de precios mediante contratos de derivados, pero el aumento constante del precio de estos principales insumos a lo largo del tiempo ha provocado aumentos de costos inevitables.
B&D no tiene un competidor que compita en todos los segmentos de la empresa, pero sí varios que compiten en cada segmento individualmente. La empresa también se enfrenta a muchos competidores pequeños de marcas privadas, especialmente en el extranjero, donde su penetración en el mercado está lejos de la de Estados Unidos y Europa.
el titulo
EL rendimiento a largo plazo es interesante, con 2.72%. Los dividendos crecen a un ritmo medio del 7,06, lo cual es correcto, pero nada más. Sin embargo la historia de sucesivos aumentos de pagos es impresionante, con 43 años. EL ratio de pago es prudente, con 43.72%, lo que deja margen para que SWK siga aumentando su dividendo en el futuro, incluso en caso de una transición difícil.
La acción muestra cierta volatilidad, con 20.51%, muy superior a la de nuestra cartera, e incluso superior a la del mercado. La beta también es alta, con 1,32, lo que demuestra que la acción muestra una fuerte sensibilidad a las variaciones del mercado. La acción supera al mercado a largo plazo, pero sólo moderadamente (en comparación con otras acciones de nuestra cartera).
SWK ofrece una protección media contra las fluctuaciones del dólar.
Conclusión
Los ingresos que se pueden obtener de SWK son interesantes, pero el riesgo que implica obtenerlos es demasiado grande para nuestro gusto. Por lo tanto, preferimos mantenernos alejados de este valor por el momento, pero vale la pena conservarlo si ya está en cartera y puede interesar incluso a algunos inversores más agresivos.
Fuentes: wikipedia.org, wikiinvest.com, yahoo.com, swissquote.ch, dividends.chDescubre más desde dividendes
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