La población mundial está creciendo y con ella la demanda de alimentos, piensos para el ganado, combustibles alternativos y alternativas respetuosas con el medio ambiente a los productos químicos tradicionales. Como líder mundial en procesamiento de productos agrícolas, ADM desempeña un papel fundamental para satisfacer todas estas necesidades. ADM tiene casi 30.000 empleados y gestiona más de 270 fábricas en todo el mundo, en el que se transforman cereales y las semillas semillas oleaginosas en productos utilizados en la industria alimentaria.
Desarrollo empresarial
En 1902, George A. Archer y John W. Daniels establecieron una empresa de trituración de semillas de lino. Desde entonces, la empresa ha añadido al menos una importante fuente de beneficios a su crédito cada década. Conocida desde hace mucho tiempo como una empresa agroalimentaria, ADM ha invertido recientemente en la producción de combustible, centrándose en bioetanol y biodiesel. Si el etanol se convierte en una alternativa importante a la gasolina, la empresa obtendrá beneficios en gran parte de sus actividades.
Todo lo que aumente la demanda de cultivos respalda el crecimiento empresarial: lLa población mundial, el consumo de carne, biocombustibles y productos vegetales. La OCDE predice que la demanda de cultivos aumentará significativamente en los próximos diez años, superando incluso los picos de 2008. Gran parte de la demanda provendrá de las economías emergentes., especialmente China, que ya representa una parte importante de la facturación de la empresa.
La prosperidad de los países emergentes ha provocado un aumento de la demanda de alimentos y de una agricultura intensiva. Por ejemplo, el chino promedio consume hoy el doble de carne que en 1990. Cada kilo de carne producido requiere entre 7 y 16 kilos de cereales, lo que aumenta la demanda de los productos deArcher-Daniels-Midland. El crecimiento de los mercados emergentes no sólo beneficia la producción agrícola, sino que también aumenta la demanda general de petróleo, lo que fomenta la producción de biocombustibles.
La cantidad de tierra cultivable en todo el mundo está disminuyendo. El auge demográfico ha reducido a la mitad la cantidad de tierra cultivable por persona en los últimos 50 años. A medida que aumentan la población y los ingresos personales en los países en desarrollo, también aumenta la demanda mundial de alimentos. la pLa población mundial aumentó en 12% en los últimos diez años, mientras que la superficie agrícola aumentó sólo en 2%. Brasil, China e India son tres de los cinco países más poblados. Están tratando de satisfacer la creciente demanda de alimentos, combustible y piensos para el ganado. Con sus poblaciones en aumento, estos países necesitan aprovechar al máximo la tierra cultivable que tienen. La reducción de la tierra cultivable fomenta mayores rendimientos, lo que favorece a los grandes conglomerados como Archer Daniel Midland.
Archer Daniels Midland informó una ganancia de 578 millones de dólares para el tercer trimestre de 2011, un aumento de 321TP3Q (o 157 millones de dólares) respecto al año anterior.
Precio y dividendo
El rendimiento, con 2.3%, es relativamente bajo, pero superior a su promedio de largo plazo (1.77%). Es interesante el crecimiento del dividendo, con 8.98% al año. Aunque las ganancias por acción han crecido a un ritmo más lento en los últimos cinco años, EL ratio de pago sigue siendo muy modesto, en 20.13%. El dividendo de ADM muestra una solidez muy apreciable, con 36 años consecutivos de aumento.
El precio se sitúa actualmente en nueve veces el beneficio, prueba de que la valoración de la empresa es atractiva, a pesar de la baja rentabilidad (que se explica, como hemos visto, por una baja distribución de beneficios).
Aunque ADM no es muy sensible a las variaciones del mercado, con un beta de 0,28 Sólo que la acción muestra una volatilidad relativamente alta en comparación con nuestra cartera, con 19%. Podemos ver en el gráfico siguiente la naturaleza acíclica y volátil de ADM, particularmente desde 1997.
El título también ofrece cierta protección contra las variaciones del dólar:
Conclusión
A pesar de cualidades innegables, como un bajo ratio de pago y un historial significativo de aumentos sucesivos de dividendos, los ingresos esperados son todavía demasiado bajos en relación con los riesgos incurridos. Por lo tanto, Archer Daniels Midland es una buena acción para mantener en su cartera, pero no una oportunidad de compra.
Fuentes: adm.com, wikiinvest.com, yahoo.com, swissquote.ch, dividends.chDescubre más desde dividendes
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