Sigma-Aldrich es una empresa americana con sede en Saint-Louis, Missouri y fundada en 1975. Su principal sector de actividad es la producción y comercialización de productos y equipos para la investigación científica biológica y química. Presente en 40 países y con 7.600 empleados, sintetiza la mayoría de los productos químicos que comercializa. Sigma-Aldrich Tiene un millón de clientes en todo el mundo, con ventas de 24% en Estados Unidos, 43% en Europa y 22% en Canadá, Asia-Pacífico y América Latina. (fuente: Wikipedia)
A pesar de su edad relativamente joven, la société verse des dividendos crecientes depuis déjà 29 ans, ce qui pourrait faire pâlir d'envie des vieux briscards comme Cheurón ou IBM. La croissance annuelle des distributions est par ailleurs soutenue, avec 12.08%. Même si la progression du bénéfice par action est légèrement inférieure, le ratio de pago se mantiene en niveles extremadamente bajos, en 20.73%. EL producir por otro lado es bajo, en 1.13%, lo que nos dice que la acción está sobrevaluada en estos momentos. Esto lo confirma una relación precio/beneficio de 20,6.
Allá volatilidad en CHF par contre est intéressante, à 12.35%, ce qui est peu pour une entreprise cotée au Nasdaq. De hecho, el título demuestra un carácter defensivo y acíclico bastante pronunciado., sous-performant par exemple le marché durant la bulle techno, mais survolant les débats dès son éclatement. Le beta de 0.88 confirme cette sensibilité limitée de SIAL par rapport au marché. Comme beaucoup de titres défensifs que nous suivons, Sigma-Aldrich a su tirer parti de la "décennie perdue" 2000-2010, ce qui explique aussi sa survalorisation actuelle. Notons que depuis 1990 le cours de l'action a pris 900%, battant le marché à plates coutures.
La baja volatilidad de la acción en CHF también se explica por su sensibilidad inversa a los efectos del tipo de cambio del dólar. Esto se debe al sector de actividad (materias primas de la industria química), pero también a la cuota muy importante de las exportaciones, con más de 3/4 de las ventas fuera de Estados Unidos. Es precisamente esta sensibilidad opuesta al dólar la que nos llevó a seguir a SIAL.
En conclusión, Sigma-Aldrich tiene casi todo lo que buscamos actualmente: una larga historia de dividendos crecientes, con una tasa de crecimiento sostenida y una buena cobertura de ganancias. La volatilidad es baja y la acción ofrece una buena cobertura contra las variaciones del dólar. Desafortunadamente, Actualmente, SIAL está sobrevaluada, lo que resulta en un bajo rendimiento de dividendos.. Por este motivo estamos siguiendo de cerca la acción, a la espera de una valoración más atractiva.
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