Lowe's Home Improvement Warehouse es una cadena de distribución estadounidense especializada en equipos de construcción y jardinería para particulares fundada en 1946. Lowe's es la segunda cadena de ferretería más grande del mundo, detrás de Home Depot pero por delante de los gigantes europeos B&Q y OBI. lLa cadena cuenta ya con más de 14 millones de clientes semanales en su 1,710 tiendas en Estados Unidos y 20 en Canadá. (fuente: Wikipedia)
ELLa expansión en Canadá comenzó con la apertura de una tienda en Hamilton (Ontario), a principios de 2008. Lowe's también inició el construcción de dos tiendas en México. En 2011, Lowe's lanzó planes para construir más de 150 tiendas en Australia durante los próximos 5 años, con la esperanza de competir con 46 mil millones de dólares australianos de la industria.
La progresión del precio BAJO desde 1980 es sencillamente increíble: 13'000%. Con 10.000 USD invertidos hoy serías millonario... El comportamiento del S&P 500 a su lado es casi lamentable. También es interesante ver el carácter acíclico del título. Si bien la mayoría de las acciones se desplomaron con el estallido de la burbuja de Internet, LOW siguió creciendo, hasta alcanzar su máximo en 2006. A partir de 2007, un año antes de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la acción sufrió una importante corrección, hasta 2009.
El PER del valor es elevado, a las 17,10, pero inferior al del conjunto de la rama "Retail". Desde un punto de vista histórico, el PER está dentro de la norma. La rentabilidad por dividendo actual de 1,80% también podría hacer creer a primera vista que la acción está sobrevalorada. Sin embargo, a largo plazo el rendimiento medio, de 1,40%, es inferior al rendimiento actual. Pero sobre todo la tasa de crecimiento anual del dividendo, con 16.68% es particularmente impresionante, sobre todo porque el ratio de pago sigue siendo especialmente bajo, 30.96%. Por lo tanto, Lowe's todavía tiene mucho margen para aumentar su dividendo en el futuro. Cabe destacar también que la compañía ha logrado incrementar sus distribuciones durante 49 años consecutivos, lo que demuestra la calidad y sostenibilidad de su modelo de negocio.
Aunque el precio de LOW es relativamente independiente del mercado, esto no significa que sea menos volátil. Los productos vendidos por la empresa no son esenciales, a diferencia de los minoristas activos en particular en el sector alimentario, como Walmart (BOLSA DE NUEVA YORK:WMT). Entonces, con 22.221Volatilidad TP3T, LOW es una de las acciones más volátiles de nuestro cartera.
A pesar de esto, nuestro modelo de análisis considera que LOW es un oportunidad de compra hasta el día de hoy. El rendimiento modesto y la volatilidad significativa se ven más que compensados por una fuerte tasa de crecimiento de dividendos, un índice de pago mínimo y un historial impresionante de aumentos sucesivos de dividendos.
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Interesante análisis. De hecho, la empresa parece muy bien gestionada con un historial de dividendos impresionante. Por otro lado, en mi opinión, el P/E sigue siendo bastante alto. Además, si el mercado inmobiliario continúa cayendo en Estados Unidos, esto podría afectar a la empresa.
Es cierto que el PER ya no es tan interesante como en 2008, pero sigue siendo inferior al de su sector. El precio para reservar es de sólo 1,8. Pero lo más impresionante es el crecimiento de los dividendos a una tasa anual de más de 16% (en los últimos 4 años). Si consideramos los últimos cinco años estamos incluso en 32% de crecimiento anual. Mejor aún, la empresa acaba de anunciar un aumento del dividendo de 0,11 a 0,14 USD, o 27%. Con un ratio de pago de 31%, todavía hay margen para estos aumentos de dividendos.
Y luego también me digo que la caída del mercado inmobiliario no impide que la gente haga bricolaje… todo lo contrario 🙂
¿Y qué te trajo a Lowe's en lugar de a Home Depot? ¿Qué es lo que más te gusta en Lowe's?
Home Depot no aumentó sus dividendos de 2007 a 2009. Doy gran importancia a la historia del crecimiento de los dividendos, garantía de un modelo de negocio sólido y de largo plazo. Prefiero un aumento discreto pero regular que los saltos, luego nada o peor aún, un descenso. Los que pagan dividendos en aumento ganan al mercado en el largo plazo, pero aquellos que reducen o recortan las distribuciones tienen un desempeño inferior. Con 49 años de subidas sucesivas, LOW demuestra que resiste los altibajos financieros y económicos sin ningún problema.