Ganancia apalancada

Por una vez, la semana pasada pudimos lograr, gracias al efecto de apalancamiento del dólar, un comportamiento significativamente mejor que el del SMI. Ahora estamos, desde el 3 de febrero de 2010, en -4,58%, ciertamente todavía en la zona negativa, pero en claro progreso en comparación con finales de 2010 (-7,23%). El SMI también se sitúa en números rojos durante el mismo periodo, aunque ligeramente mejor situado, en -0,84%.

Esta corrección positiva del mercado de valores y del dólar es un buen augurio para 2011, incluso si es cierto que estas ganancias simultáneas y significativas en ambos aspectos son raras. Tomando el euro como moneda de referencia, el comportamiento de la cartera la semana pasada fue bueno, aunque ligeramente inferior al del CAC40. Sin embargo, desde el 3 de febrero, la cartera ha mantenido un buen margen por adelantado con +8.68% frente a los 1.89% del índice emblemático de la Bolsa de París. Tengamos en cuenta, sin embargo, que esta ganancia se produjo a costa de un debilitamiento del euro.

La volatilidad de la cartera se mantiene estable y baja en 12.32% ya que no ha habido cambios en las posiciones actuales. El ratio de Sharpe con el CHF como moneda de referencia todavía está lejos de nuestro objetivo, y esto se mantendrá mientras el rendimiento de la cartera siga siendo negativo. Lamentablemente, seguimos dependiendo de la fortaleza del franco suizo. En euros, sin embargo, la ratio es excelente, con 0,61% frente a los 0,04% del CAC40, pero una vez más a costa de una devaluación de la moneda única.