¡Feliz Navidad!

Nuestra cartera no está en la fiesta esta semana. Efectivamente estamos cayendo hasta -4.37%, mientras que el SMI ha entrado en zona positiva, en 0.19%. Dos razones pueden explicar este descenso. En primer lugar, los valores de la cartera son poco volátiles y tienen poca correlación con el mercado (beta inferior a 1). Esto significa que cuando el sentimiento es alcista, los compradores acuden a valores más riesgosos en detrimento de acciones menos atractivas, como Wal-Mart, que perdió terreno la semana pasada.

Recordemos que estas idas y venidas, estos sentimientos de euforia y pánico, no tienen cabida aquí. Invertimos a largo plazo y no pretendemos ser mejores que el mercado. Sólo buscamos ingresos sólidos a través de dividendos crecientes pagados por las empresas seleccionadas en nuestra cartera.

El segundo factor que pesó sobre nuestra cartera fue, por supuesto, el dólar, a pesar de nuestra selección de empresas internacionales. O quizás deberíamos hablar más bien de la fortaleza del CHF, que desempeña su papel de moneda refugio, también ante la caída del euro. Por esta razón, es importante diversificar las monedas y tipos de inversiones realizadas. También vemos que si tomamos el euro como moneda de referencia, nuestras cifras son buenas, con una rentabilidad de 8,73% y un ratio de Sharpe de 0,62%.

Feliz Navidad y buena suerte,

cromo