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Ce site fêtera déjà ses 15 ans l'année prochaine. À cette occasion, je planche depuis pas mal de temps sur des modifications à apporter, non seulement au contenu rédactionnel, mais également au determining portfolio.

Au niveau des articles, il est vrai que j'ai paradoxalement baissé le rythme depuis que j'ai quitté le salariat. Il y a plusieurs raisons à cela. D'abord, il m'est plus difficile de parler de sujets auxquels je ne suis plus directement confronté, comme la Rat Race. C'est plutôt bon signe. J'avoue aussi avoir pris un peu de bon temps et avoir été un peu moins disponible pour écrire.

Toutefois, la motivation me regagne et je pense introduire prochainement une nouvelle série d'articles consacrée aux backtests. L'idée est de voir comment certains facteurs fondamentaux et techniques peuvent influencer le cours des actions, en particulier en Suisse, mais aussi en France, pour mes lecteurs de l'Hexagone. Il est possible aussi qu'à ceci s'ajoutent des analyses de titres, comme je le faisais déjà par le passé.

Au niveau du portefeuille, de nombreux changements sont également prévus. L'objectif est de s'appuyer sur les concepts clés abordés dans mon ouvrage, en essayant de les sublimer avec de nouvelles approches, que je teste depuis quelques mois. Voici quelques  nouveautés envisagées :

• Compléter les stratégies existantes (Micro Caps, Blue Chips, TAA et Trading Auto Signal) par une ou deux nouvelles stratégies, vraisemblablement une de type "Value" et une autre de type "Growth", afin de bénéficier de leurs synergies (elles fonctionnent souvent en alternance).
• Sous-pondérer la stratégie actuelle Blue Chips, actuellement nettement majoritaire, dans le but de faire un peu de place aux nouvelles et de diminuer le risque inhérent à une surreprésentation. Pour ce faire, se concentrer, parmi les Blue Chips actuelles, sur celles qui ont le meilleur potentiel à court/moyen terme pour revenir éventuellement plus tard aux autres et ainsi de suite.
• Augmenter substantiellement la fréquence des rééquilibrages/réévaluations des stratégies en actions. Les Micro Caps passeraient ainsi d'un délai de 6 à 1 mois et les Blue Chips de 12 à 3 mois. Les futures stratégies évoquées ci-dessus devraient se situer, comme les Micro Caps, à une fréquence mensuelle de rééquilibrage. L'avantage de cette approche, c'est qu'elle permet de réagir suffisamment tôt à tout changement micro ou macro-économique, qu'il soit positif ou négatif. Grâce à cela, on peut se passer de la méthode du trailing stop loss mensuel manuel 15%, qui faisait un peu pareil, mais uniquement pour les évènements négatifs de nature technique (chute du cours). Le raccourcissement de la durée des rééquilibrages implique certes un turnover plus important (plus de transactions). Toutefois les gains supplémentaires générés couvrent allègrement les frais additionnels (pour autant qu'on ne crèche pas chez un intermédiaire financier de la vieille école). L'investisseur qui préfère un turnover moins important pourra s'en tenir aux stratégies Blue Chips (peu de transactions, malgré un raccourcissement à 3 mois) et TAA (à l'inverse des autres sa fréquence de rééquilibrage est augmentée à 2 mois, voir paragraphe suivant).
• Plus j'avance avec la stratégie TAA, plus je réalise qu'elle bénéficie de la simplicité. On se souvient que cette stratégie comptait au début une multitude d'actifs. Aujourd'hui, elle ne comporte plus que de l'or, des obligations à long terme et des cryptos. Dans un futur très proche, je pense même me passer totalement du Bitcoin et de l'Ethereum. Cela peut paraître étonnant, car je demeure plus que convaincu de leur potentiel sur le long terme (j'en achète même pour moi en dollar cost averaging, hors portefeuille déterminant, en stockage à froid). Toutefois, le but du portefeuille déterminant a toujours été de maximiser les gains tout en minimisant les risques (ce qui permet d'augmenter le taux de retrait). On peut obtenir un meilleur ratio rentabilité/risque en investissant dans des actions, sans cryptos. Même si ces dernières affichent une corrélation faible avec les actions, leur ajout au PF ne parvient malheureusement pas à améliorer son ratio de Sharpe. De plus, en se focalisant sur l'or et les obligations, qui sont tous deux nettement moins volatils que les cryptos, on peut se permettrede diminuer la fréquence des rééquilibrages, passant, comme évoqué ci-dessus, de 1 à 2 mois.

Voilà mes idées, un peu en vrac. Si vous avez des questions ou des suggestions, n'hésitez pas à me les soumettre ci-dessous, ou directement en MP. Je pense que la majorité d'entre vous ne devrait pas être trop perturbée par ces changements. Le cas échéant, faites-le moi savoir.