How to diversify your portfolio to protect yourself from market risks? (12/20)

L'real estate est un peu à mi-chemin entre les obligations et les actions du point de vue du risque et de la rentabilité. Il évolue selon sa propre logique, tout comme les 4 autres classes d'actifs présentées ci-dessus, même si il y a des moments aussi où il se comporte de manière similaire aux autres types de placement.

The SXI REAL ESTATE® FUNDS index gives us proof of this (145% in 18 years, not bad for a low-volatility investment). It fell very slightly during the subprime crisis, which concerned it quite directly... Well, at the same time, in Switzerland we have remained a little more sober than our American friends. And I'm not talking about wine, of course.

Pour acheter de l'immobilier on peut bien sûr acquérir son propre logement, ou un autre pour le louer et/ou le revendre. C'est bien évidemment une bonne chose, mais ça ne se fait pas en d'un tour de main. Il y a aussi la possibilité d'acheter des actions d'entreprises immobilières comme Warteck, Mobimo ou PSP Swiss Property par exemple (mais cela reste des actions, donc forcément un peu corrélé à ce type d'actif). On peut encore acquérir un fonds comme CS REF INTERSWISS. Pour aller au plus simple on peut aussi directement se rabattre sur le tracker SRFCHA (0.87% de frais de gestion), qui comprend les fonds et les actions suisses du secteur immobilier.

We have seen that E. Faber recommends 25% in stone and that its asset allocation portfolio is among the best. I find the ratio interesting. It is an investment that yields quite well in the long term, halfway between stocks and bonds. It involves risks that are also halfway between the two. And it is an asset that distributes cash.

En résumé, pour l'immobilier : profiter de la légère baisse des prix et surtout des taux historiquement très bas pour acheter (au moins) son logement principal et/ou acheter des titres immobiliers. Pour ces derniers il y a abondance de choix entre les actions de sociétés immobilières, les investment funds and ETFs. J’ai une préférence pour les actions bien entendu, mais l’ETF SRFCHA, qui comporte les actions et fonds suisses immobiliers, est un bon moyen pour acheter sans trop de frais une large palette d’acteurs dans ce domaine.

The advantage of real estate securities over real assets is that it is easier to arbitrage with other types of assets. It is also easier to manage. Personally, I have chosen not to include my real estate assets in my portfolio, because it is difficult to quantify them and even more difficult to trade them. I therefore stick to a real estate securities position of 10-15% of my portfolio, so as not to over-represent "stone" among all my assets, because it is already very present!