L'ETF DEM vise à répliquer l'indice WisdomTree Emerging Markets Equity Income. Ce dernier suit les titres des marchés émergents qui paient des rendements élevés. Le fonds utilise une «gestion passive» et tente d'investir la totalité ou la quasi-totalité de ses actifs dans des actions ordinaires qui composent l'indice. DEM fait partie de ma stratégie Ex-US International ETFs and Dividend Stocks.
Je préfère acheter des actions directement plutôt que de transiter via des investment funds ou des ETFs. Par ailleurs, je penche plus facilement vers des dividendes moyens et croissants que des titres à haut rendement. Néanmoins les titres des pays émergents possèdent la précieuse qualité d'offrir une protection contre le risque lié à la faiblesse du billet vert ($risk=-0.32). Recourir à un ETF de ce type permet donc de s'offrir à faible prix, avec un expense ratio de seulement 0.63%, la bagatelle de 318 well-stocked dividend-paying positions with little sensitivity to the dollar.
The fund's top ten holdings are:
| Top 10 Holdings | |
|---|---|
| Gazprom OAO (—) | 6.67% |
| China Const Bk (939) | 5.25% |
| Ojsc Oc Rosneft (—) | 5.19% |
| Jsc Mmc Norilsk Nickel (—) | 3.58% |
| Ind & Com Bk China (1398) | 3.57% |
| Oil Co Lukoil (—) | 3.03% |
| Bank Of China Ltd (3988) | 2.50% |
| Mtn Group Ltd (MTN) | 2.27% |
| KGHM Polish Municipality (KGH) | 1.82% |
| Sasol (SOL) | 1.79% |
| % of Total Holdings | 35.70% |
L'ETF affiche une surpondération sur le secteur financier, ce qui n'est pas étonnant vu le bradage qu'il y a sur ces titres depuis 2008. Encore une fois, ce n'est pas trop dans mon genre de courir après ce genre de titres. Je n'investirais en tout cas pas dans une bank dont les fondamentaux sont mauvais et qui n'affiche pas une stabilité dans le paiement de son dividende. Ici par contre la donne est quelque peu différente puisque le risque est réparti non seulement sur plusieurs établissements financiers, mais aussi sur d'autres secteurs tels que l'énergie, les matériaux, les télécoms, etc.
In addition, the ETF's geographical diversification also allows the risk to be spread across many emerging countries, with Russia and Hong Kong in the lead:
Fait remarquable, le rendement actuel est de 4.22%, légèrement plus que la moyenne sur le long terme qui est de 4.06%. Par les temps qui courent, avec l'envolée généralisée des cours boursiers, il devient excessivement difficile de dénicher des titres qui paient des dividendes plus généreux que par le passé. La croissance annuelle des dividendes, avec 2.95% n'est certes pas énorme par rapport aux autres titres de growing dividends suivis dans mes différentes stratégies, mais elle a au moins le mérite de couvrir contre le risque d'inflation.
Une autre qualité remarquable de cet ETF, c'est sa très faible volatility en CHF, avec 7.61%, which is quite remarkable for emerging market stocks. This is explained by the strong diversification of the fund, in terms of positions, sectors, countries and currencies.
In conclusion, DEM is a paradoxically very attractive stock at the moment. Moreover, thanks to low volatility and good protection against currency risk (which is one of the goals of the strategy Ex-US International ETFs and Dividend Stocks), DEM gets 4 stars, which is a very good risk/return ratio. Probably one of my future purchases...
Sources: Yahoo Finance, Swissquote, money.usnews.com, wisdomtree.com
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Good morning
Thank you for this information. However, isn't there a risk of seeing the fund spread over too many emerging countries and therefore increasing the risks of investing in certain volatile markets?
Ludovic
Of course there is a risk, as with any financial instrument. But as I said, the diversification of the fund is very important, both from a sectoral and geographical point of view. The very low volatility is one of the consequences.