WisdomTree DEM: Full Analysis of the High Yield Emerging Markets ETF | Investing Guide

L'ETF DEM vise à répliquer l'indice WisdomTree Emerging Markets Equity Income. Ce dernier suit les titres des marchés émergents qui paient des rendements élevés. Le fonds utilise une «gestion passive» et tente d'investir la totalité ou la quasi-totalité de ses actifs dans des actions ordinaires qui composent l'indice. DEM fait partie de ma stratégie Ex-US International ETFs and Dividend Stocks.

Je préfère acheter des actions directement plutôt que de transiter via des investment funds ou des ETFs. Par ailleurs, je penche plus facilement vers des dividendes moyens et croissants que des titres à haut rendement. Néanmoins les titres des pays émergents possèdent la précieuse qualité d'offrir une protection contre le risque lié à la faiblesse du billet vert ($risk=-0.3). Recourir à un ETF de ce type permet donc de s'offrir à faible prix, avec un expense ratio de seulement 0.63%, la bagatelle de 333 well-stocked dividend-paying positions with little sensitivity to the dollar.

The fund's top ten holdings are:

L'ETF affiche une surpondération sur le secteur financier, ce qui n'est pas étonnant vu le bradage qu'il y a sur ces titres depuis 2008. Encore une fois, ce n'est pas trop dans mon genre de courir après ce genre de titres. Je n'investirais en tout cas pas dans une bank dont les fondamentaux sont mauvais et qui n'affiche pas une stabilité dans le paiement de son dividende. Ici par contre la donne est quelque peu différente puisque le risque est réparti non seulement sur plusieurs établissements financiers, mais aussi sur d'autres secteurs tels que l'énergie, les matériaux, les télécoms, etc.

In addition, the ETF's geographic diversification also allows risk to be spread across many emerging countries, with Taiwan and Hong Kong leading the way:

One would expect to get a very high return from this type of investment, however the current yield is only 3.6%, significantly lower than its long-term average of 4.29%. The current yield is slightly higher than what can be obtained from, for example, Global Dividend Growers, but without it being really extraordinary either. It must be said that there is a bit of excitement among some investors about these high-yield securities, which naturally makes their price rise and therefore lowers what they were bought for...

Par contre une qualité qui reste bien présente sur cet ETF, c'est sa relative faible volatility en CHF, avec 14.06%, which is quite remarkable for emerging market stocks. This is explained by the strong diversification of the fund, in terms of positions, sectors, countries and currencies.

In conclusion, DEM is a bit overvalued at the moment, due to the attraction of some speculators to high yield securities and/or emerging markets. The profitability that can be obtained from it today is therefore not ideal. However, thanks to low volatility and good protection against currency risk (which is one of the goals of the strategy Ex-US International ETFs and Dividend Stocks), DEM obtains 3 stars, which is a good profitability/risk ratio.