L'ETF "PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio" se base sur l'indice DB Emerging Market USD Liquid Balanced. Le fonds investit au moins 90% de ses actifs dans l'indice, qui se compose d'obligations souveraines de plus d'une vingtaine de pays émergents. Ces derniers sont sélectionnés annuellement, tandis que l'indice est pondéré chaque trimestre. PCY fait partie de ma nouvelle stratégie "Ex-US International ETFs and Dividend Stocks".
Les dix positions principales du fonds sont :
| Top 10 Holdings | |
|---|---|
| Romania Medium Term Nts Reg S (—) | 6.01% |
| Islamic Rep Pakistan (—) | 3.15% |
| Vietnam Socialist Rep (—) | 3.07% |
| Korea Rep (—) | 3.06% |
| Korea Rep (—) | 3.06% |
| Colombia Rep (—) | 2.31% |
| El Salvador Rep (—) | 2.31% |
| Republic Of Turkey (—) | 2.24% |
| Uruguay Rep (—) | 2.20% |
| Brazil Federative Rep (—) | 2.19% |
| % of Total Holdings | 29.60% |
La qualité de crédit du fonds se répartit comme suit :
| S&P | Moody's |
| AA: 4% | Aa: 4% |
| A: 8% | A: 13% |
| BBB: 42% | Baa: 41% |
| BB: 34% | Ba: 25% |
| B: 11% | B: 17% |
La maturité des obligations de l'ETF sont réparties selon les durées suivantes :
| 0 - 1 years | 0.00% |
| 1 - 5 | 10.12% |
| 5 - 10 | 35.42% |
| 10 - 15 | 9.04% |
| 15 - 20 | 7.33% |
| 20 - 25 | 18.96% |
| 25 and Over | 19.14% |
Pour la gestion de son ETF, Invesco compte un expense ratio de 0.50%. Le rendement moyen est généreux, avec 6.38%. PCY offre un petit plus pour les rentiers : les distributions vous sont versées mensuellement.
La volatilité en CHF du fonds, avec 10.21%, est certes un brin haute pour des obligations, mais reste tout de même tout à fait abordable tenant compte du rendement que l'on peut obtenir. Le titre offre par ailleurs une protection contre les variations du dollar, avec un $risk de -0.23.
PCY est donc un placement intéressant pour couvrir son portefeuille contre le risque du marché des actions et contre le risque monétaire. Je pense y prendre position prochainement.
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Hello Jerome,
il y a t il des frais de gestion à payer sur les ETF.? Si oui quels sont ils?
fb
Bonjour Fabrice,
les frais sont directement prélevés de la valeur du fonds. Ils se montent à 0.50% pour PCY.
La variante « closed-end fund » (au lieu d’un ETF), avec EDD (Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt), est aussi possible.
merci pour ta remarque birdienumnum
Je viens de jeter un coup d’oeil sur Bloomberg ¨à PCY: je trouve 5.11 de Div Yield…, pas 6.38 …. J’ai fait une erreur quelque part ?
Hello. Je rappelle juste que je donne le rendement moyen sur tous mes titres. Cela évite les erreurs sur les titres qui viennent d’être détruits par le marché, la plupart du temps pour d’excellentes raisons, ou sur ceux qui dont le prix vient de grimper, également très souvent pour de bonnes raisons. Ca a moins d’importance sur un ETF obligataire, mais je garde le même principe pour tous mes placements. Bien à vous.