Automatic Data Processing (Nasdaq:ADP)

Automatic Data Processing (Nasdaq:ADP) est l'un des plus grands fournisseurs de services aux entreprises en matière de paie et de gestion des ressources humaines. Ils adaptent leurs prestations en fonction de la taille du client, même si ils se sont surtout démarqués sur les multinationales et les grandes entreprises. ADP compte 550'000 clients auxquels elle peut faire bénéficier de ses 60 ans d'expérience.

Les services d'aide à la gestion des ressources humaines fournis par ADP font partie des secteurs qui résistent à la crise, tant il est vrai qu'il faudra toujours payer les collaborateurs si l'on veut qu'ils fournissent une prestation. De plus, la lourdeur des procédures et des systèmes qui doivent être mis en place font qu'on ne peut pas changer de fournisseur du jour au lendemain. SAP nous en a fourni un bon exemple.

ADP offre actuellement un dividende de 3.3%, soit sensiblement plus que sa moyenne à long terme qui est de 2.94%. La société est parvenue à l'augmenter de 15.19% par an sur le moyen terme, ce qui est déjà très bon, mais de plus elle n'a cessé de le faire croître depuis 34 ans, ce qui en fait un aristocrate de dividende. Je vous laisse imaginer le rendement en dividendes que vous auriez obtenu aujourd'hui en achetant le titre à l'époque ...

Malgré la forte croissance du dividende, le payout ratio est de 57.4%, ce qui est correct et qui laisse à ADP un peu de marge en cas de passage difficile.

Terminons par la volatilité, qui, paradoxalement pour un titre du Nasdaq, est l'un des principaux points forts de la société, avec 8.7%, soit même moins que Procter & Gamble. Quand je vous disais que le secteur était de style défensif...

A partir de ces indicateurs, notre algorithme est bien entendu toujours en position hold. Même si ADP sous-performe comme beaucoup de nos actions depuis quelques mois, nous gardons toujours le long terme en point de mire ...