Bestimmendes Portfolio: Stand 01.11.2024

Wer ist der große Idiot, der Halloween aus den USA importiert hat? Es ist nicht einmal mehr möglich, den New Yorker Zaun zu überwachen, ohne alle fünf Minuten von einer Horde vorpubertärer Verrückter belästigt zu werden, die Zucker brauchen. Sogar die Wall Street, die im dunklen Minus schließt, scheint diese dumme Partei zu hassen, das heißt.

Allerdings schließt das entscheidende Portfolio diesen Monat Oktober am Leistung von +0,3%. Damit übertrifft er seinen Referenzindex, den MSCI Switzerland, der ins Minus sinkt (-1,9%), deutlich.

Damit erhalten wir eine Performance in CHF in den letzten zwölf Monaten 18,81 TP3T für den bestimmenden PF, was deutlich über dem Schweizer Markt liegt (+11,81TP3Q). Für den Moment sieht das Jahr 2024 daher vielversprechend aus. Bleiben wir jedoch wachsam, insbesondere da die US-Wahlen immer näher rücken. Es besteht die Gefahr, dass es weiterhin auch nur die geringste Unruhe verursacht, und gesegnet ist derjenige, der die Wendung der Ereignisse vorhersagen kann.

Ich zeige diesen Monat ausdrücklich weniger Statistiken und Grafiken an, da sich die PF mitten im Aufbau befindet. Ich werde ein komplettes Reporting neu starten (und auch erneuert), sobald die Transformationen vollständig abgeschlossen sind.

Portfolio-Update

Das Portfolio wird in Kürze im Mitgliederbereich aktualisiert. Es zeigt die genannten Anpassungen an kürzlich :

• Ich habe den CSPX ETF entfernt und durch QQQ, XLV und VDC ersetzt. Ich habe das Portfolio mit dem online gestellt PP 2.0. Nach einer Reihe von Backtests bin ich zu dem Schluss gekommen, dass dieser ETF-Trias die bestmögliche Kombination darstellt. Diese Änderung betrifft nur Personen, die nicht direkt mit Aktien gehandelt haben. Sie können daher CSPX auf Wunsch zu gleichen Teilen durch diese drei Instrumente ersetzen.
• Ich habe den Arbeitslosenindikator entfernt (der nur für Micro Caps verwendet wurde). Im Anschluss an die erwähnte Erhöhung der Häufigkeit der Neuausrichtung kürzlichMeine Backtests zeigen, dass der Nutzen dieses makroökonomischen Indikators immer weniger offensichtlich ist. Die angestrebte Reduzierung der negativen Volatilität geht mit einer allzu deutlichen Reduzierung der Profitabilität einher. Das Gleiche gilt für den Schwung.
• Bisher habe ich nur einen Titel für die neue „Value“-Strategie gefunden, von der ich Ihnen erzählt habe. Da es sich um eine Kleinkapitalisierung handelt, die kurz davor steht, in den Micro Caps aufzutauchen, habe ich sie zu dieser Strategie hinzugefügt. Für die ebenfalls in meinem letzten Beitrag erwähnte Strategie „Wachstum“ habe ich keine Aktien gefunden, die eine Überlegung wert wären. Vielleicht wäre es besser, diese beiden Ansätze in bereits bestehende Strategien einzubeziehen. Schließlich decken Micro Caps und Blue Chips bereits beide Aspekte ab. Dies ist immer noch eine Überlegung und einige Tests wert.
• Ich habe die Zeile bezüglich US-Staatsanleihen entfernt. In meinen Backtests ergaben diese mit der neuen PF-Konfiguration hinsichtlich Risiken/Nutzen nichts mehr.
• Aus den gleichen Gründen habe ich die Zeilen zu Kryptos gelöscht.

Durch diese Änderungen wird das Erscheinungsbild des Portemonnaies immer raffinierter. Ende letzten Jahres habe ich mit einem Prozess der „komplexen Vereinfachung“ begonnen, mit dem Ziel, ihn auf die relevantesten Vermögenswerte zu konzentrieren, sowohl unter dem Gesichtspunkt der Rentabilität als auch des Risikos, und ihn gleichzeitig kohärenter und verständlicher zu machen. Heute erreichen wir zweifellos den Höhepunkt dieses Prozesses. Diese neue scheinbare Einfachheit verbirgt jedoch zunehmend fortgeschrittenere Überlegungen und Tests.

In den kommenden Wochen wird die PF ihre Transformation schrittweise fortsetzen, um für das Jahr 2025 gerüstet zu sein. Die Blue Chips werden eine Phase der Konzentration durchlaufen, mit dem Ziel, am Ende nur noch rund zehn Titel zu gewinnen, also dreimal weniger momentan. Wie ich kürzlich erwähnt habe, besteht die Idee darin, sich auf diejenigen zu konzentrieren, die kurz- und mittelfristig das größte Potenzial haben, während die anderen für später im Auge behalten werden. Das heißt, wir sind nicht dauerhaft in rund dreißig Aktien investiert, sondern wählen die zehn aktuell besten aus (insbesondere nach Wert- und Qualitätskriterien). Im Gegenzug wird das Gewicht der einzelnen Titel in der PF gestärkt, sodass der Anteil der Blue Chips in der PF weiterhin in der Mehrheit bleibt, wenn auch leicht sinkt.

Die Micro Caps werden hingegen leicht verstärkt. Die genaue Gewichtung wird weiterhin von meinen Gedanken zu den Strategien „Wachstum“ und „Wert“ abhängen. Gold, das letzte Überbleibsel der taktischen Vermögensallokation, wird nach und nach gestärkt, um seine Rolle als Stoßdämpfer zu erfüllen, indem es den durch Staatsanleihen freigelassenen Raum teilweise füllt. DER Automatischer Signalhandel wird etwas untergewichtet sein, mit dem Ziel, es wieder auf das gleiche Niveau wie Gold zu bringen. Mir ist aufgefallen, dass beide ihre Rolle als Gegengewicht zu den Aktionen tatsächlich perfekt erfüllen, wenn sie zu gleichen Teilen kombiniert werden.

In gewisser Weise ersetzt das TAS vorteilhaft PP 2.0-Schatzwechsel. Wie Letzteres schützt es zwar die PF, wenn der Markt fällt, begleitet ihn aber darüber hinaus und im Gegensatz zu Anleihen auch, wenn der Aktienmarkt steigt. Wer die Transaktionen des TAS nicht verfolgen möchte oder kann, kann ihn daher durch einen festen Bestand an Schatzwechseln (ETF TLT) ersetzen.

Ich hoffe, Sie sind von all diesen Änderungen nicht allzu sehr beunruhigt. Wenn ich sie mache, dann deshalb, weil ich nach zahlreichen Backtests von ihrer Relevanz überzeugt bin. Wenn ja, lassen Sie es mich bitte wissen, wenn Sie den Überblick verloren haben. Mir ist aufgefallen, dass einige Mitglieder kürzlich das Schiff verlassen hatten. Es ist paradox, da die PF ein sehr gutes Jahr hat.