Maßgebliches Portfolio: Stand am 01.07.2023

Die Monate folgen aufeinander und sind für den Schweizer Franken ähnlich, der gegenüber anderen Währungen weiterhin stark ansteigt. Im letzten Monat legte er gegenüber dem Dollar um 1,21 TP3T zu und gegenüber dem Yen sogar um 3,91 TP3T (während er im letzten Monat gegenüber dem JPY bereits um 2,61 TP3T gestiegen war). Seit Jahresbeginn hat unsere Landeswährung den Yen bei fast 12% vollständig hinter sich gelassen. Das erfordert, dass wir in den jeweiligen Fremdwährungen ungebührliche Leistungen erbringen, nur um mithalten zu können.

Performance des Monats in CHF

Das sind gute Nachrichten, da sich das Portfolio im vergangenen Monat sehr gut entwickelt hat. Während der MSCI Switzerland-Index schleppte sich mit + voran0,6% (und sogar -0,5% für SPI)Das bestimmende Portfolio stieg deutlich auf +3,81TP3Q, was insbesondere auf einen sehr starken Anstieg seiner Mikrokapitalisierungen zurückzuführen ist. Der amerikanische Aktienmarkt schnitt mit +4,81TP3Q für den S&P 500 sogar noch besser ab, was auf die großen Technologiekapitalisierungen an der Spitze des Index zurückzuführen ist.  

Strategien

Im Detail ist hier die Leistung der PF und jeder ihrer Strategien:

Dort QVM-Strategie hat im Gegensatz zu den letzten Monaten die Lokomotivfunktion übernommen und das Gesamtergebnis deutlich nach oben gezogen. Die Microcaps verzeichneten einen starken Aufschwung, was dazu beitrug, die Schwäche der betreffenden Fremdwährungen auszugleichen. Letzten Monat habe ich über diesen Ansatz geschrieben: „Auf längere Sicht bleibe ich davon überzeugt.“ Ich hätte nicht gedacht, dass die Wirkung so schnell und umwerfend sein würde. Die Strategie erhält somit ihre Adelstitel zurück, die sie in der Vergangenheit erworben hatte, sei es im Backtest oder in der Produktion. Sie beweist uns, dass wir weiterhin und immer auf sie zählen müssen. 

Dort Blue-Chip-Strategie endet mit einem sicherlich bescheideneren, aber durchaus beachtlichen Gewinn. Die Leistung stimmt vollkommen mit den Backtests überein.

DER Automatischer Signalhandel erzielt auch ein gutes Ergebnis. Es schreitet weiterhin regelmäßig voran und erzielt bei relativ kurzen Expositionszeiten und geringer Volatilität schöne Zuwächse. Im Vergleich zu früheren Leistungen (im Backtest oder real) liegen wir etwas unter dem Ziel, aber es bleibt völlig ehrenhaft.

Schließlich ist die Mit adaptiver Allokation verwaltete ETFs, Im Gegensatz zum letzten Monat endete er mit einem sehr geringen Verlust. Ethereum und insbesondere Gold belasteten die Performance dieser Strategie, trotz eines sehr guten Ergebnisses von Nasdaq und Bitcoin.

Wir stellen fest, dass sich diese vier Strategien gut ergänzen. Wenn einige hinterherhinken, machen andere den Rückstand auf. Während die QVM-Strategie seit einiger Zeit Probleme hatte, hat sie im letzten Monat wieder an Dynamik gewonnen, während die adaptive Allokation einen entgegengesetzten Weg eingeschlagen hat. Dieser Strategiewechsel ist innerhalb der PF sehr spürbar, da er möglichst stabile Gewinne gewährleistet und die Gesamtvolatilität begrenzt.

Performance seit Jahresbeginn in CHF

Damit ergibt sich für den bestimmenden PF eine Performance in CHF seit Jahresbeginn von 7,3%, bei einer Volatilität von 9%. Damit macht er einen großen Teil des Rückstands aus, der sich in den letzten Monaten gegenüber dem MSCI Switzerland (der bei 8,91 TP3T liegt) angesammelt hat. Dennoch bleibt er recht weit hinter dem S&P 500 zurück (mit einer guten Performance von 12,91 TP3Q über nur sechs Monate).

Mit 7,31 TP3T im ersten Halbjahr liegt das Portfolio sehr nahe an der erwarteten Rentabilität, wobei die Volatilität doppelt so niedrig ist wie die des Marktes.

Bestimmendes Portfolio (01.01.2023-30.06.2023)

Portfolio (2010–2022)

Veränderungen innerhalb der PF

Nach der Aufteilung des Portfolios in vier verschiedene Strategien seit Mai letzten Jahres wird die Spalte „Bewertung“ verschwinden. Tatsächlich ist dies nicht mehr notwendig, da jeder Ansatz eher strategisch (langfristig) als taktisch (kurzfristig) gewichtet ist. Die Spalte „Volatilität“ bleibt jedoch erhalten, da sie für ETFs verwendet wird, die mit adaptiver Allokation verwaltet werden.

Ich werde das Portfolio am 3. Juli im Mitgliederbereich aktualisieren.