Es gab eine Zeit, in der "Swiss Made"-Produkte gleichbedeutend mit Qualität waren. In der Uhrenindustrie ist dies auch heute noch der Fall. Seit Beginn dieses Jahrhunderts stehen die Unternehmen, die das Schweizer Label in ihrem Namen tragen, für Mittelmäßigkeit, Gier, Korruption, Machenschaften und vieles mehr.
Swissair, Schweizerische Bankgesellschaft, Credit Suisse... Diese drei Schweizer Giganten haben in Skandalen gebadet, haben Schiffbruch erlitten und mussten von der öffentlichen Hand und/oder der SNB gerettet werden. Das Komische daran ist, dass diese drei Protagonisten ein gemeinsames Schicksal teilen, seit die Swissair 2001 von der Crossair übernommen wurde, die in der neuen Fluggesellschaft Swiss unter der Ägide der beiden oben genannten Großbanken aufging.
Es kommt nicht auf die Größe an...
Comme si elles étaient unies à jamais dans ce péché originel, ces dernières ont fini également par s'écrouler, UBS quelques années plus tard, et Crédit Suisse désormais. "Too Big to Fail" selon le gouvernement... J'aurais simplement dit "Too Big" (et le rachat par UBS ne va pas améliorer ceci). Il est d'ailleurs étonnant que Crédit Suisse ait tenu si longtemps, tant elle a été impliquée dans des scandales à répétition depuis des années, malgré les paroles rassurantes (et parfois mensongères) de ses dirigeants successifs. Son président Lehmann (un nom qui ne fait apparemment pas bon ménage avec la finance), disait qu'une aide gouvernementale n'était pas d'actualité, avant demander, seulement un jour plus tard, 50 milliards à la BNS. Encore mieux : plus récemment, il a carrément accusé les réseaux sociaux d'avoir coulé sa Bank. Bienvenue dans le 21e siècle, M. Lehmann.
Wie können diese Leute, deren Beruf es ist, das Geld von Privatpersonen und Unternehmen zu verwalten, in den Spiegel schauen, wenn sie Lügen an Lügen reihen und nicht einmal wissen, wie sie die Buchhaltung ihres eigenen Instituts führen sollen? Selbst Oma weiß besser mit ihrem Geld umzugehen, indem sie es unter ihrer Matratze lagert. Diese kleine Welt scheint mit Schrecken zu entdecken, dass Staatsanleihen nicht ohne Risiko sind, obwohl eines der ersten Dinge, die man im Wirtschaftsunterricht lernt, ist, dass ihr Wert sinkt, wenn die Zinssätze steigen.
Um einmal herzhaft zu lachen, schauen wir uns die Börsenperformance der Credit Suisse im Vergleich zu einer helvetischen Regionalbank, wie der Walliser Kantonalbank, an.
Depuis 2001, vous avez d'un côté perdu la quasi-totalité de votre mise, alors que de l'autre, la valeur du capital investi a quadruplé, tout conservant une très faible Volatilität, même durant la crise financière de 2008. D'un côté, vous avez un des "leaders mondiaux" de l'investissement et de la gestion de fortune, et de l'autre une petite banque traditionnelle. Cherchez l'erreur...
Noch lustiger: Während im letzten Monat die amerikanischen Regionalbanken in Turbulenzen gerieten, gewann die "kleine" Walliser Kantonalbank mehr als 1%, während der "Riese" Credit Suisse in den Abgrund stürzte.
Der Markt
Das Unglück der einen ist das Glück der anderen. Während die meisten globalen Aktienindizes ein Jo-Jo spielten, verteuerten sich die seit langem unterbewerteten japanischen Small Caps deutlich. Auch alternative Anlagen profitierten von dieser Phase neuer Unsicherheiten.
Der Swiss Performance Index fuhr wieder einmal Achterbahn, und zwar noch mehr als im Vormonat. Er erzielte eine Monatsperformance von 1.24% und legte damit eine monströse Aufholjagd hin, nachdem er im Laufe des Monats bis zu -4% verloren hatte.
Das Portfolio
DER Festlegung des Portfolios schnitt mit einem Gewinn von 2,3% deutlich besser ab. Im Gegensatz zum SPI behielt er eine sehr niedrige Volatilität bei (obwohl er fast 80% Aktien enthält). Die japanische Komponente des PF trug eindeutig zu diesem Ergebnis bei, ebenso wie die alternativen Anlagen. Hervorzuheben ist auch die gute Performance der Strategie Big Cap US mit einem Gewinn von 4.47% in USD, die insbesondere von der Rückkehr der Technologiewerte angetrieben wurde.
Dies verschafft uns eine Performance in CHF seit Jahresbeginn von 5% für den entscheidenden PF, bei einer Volatilität von nur 10% (annualisiert). Das ist eine hübsche Performance für ein Quartal. Er ist nun praktisch gleichauf mit dem Markt, der im Januar allerdings einen Blitzstart hingelegt hatte, mit einem Performancevorsprung von mehr als 3 Punkten gegenüber dem PF. Vor allem aber weist der PF eine fast halb so hohe Volatilität auf.
Und da wir vorhin über alternative Vermögenswerte gesprochen haben...
Automatischer Signalhandel
Was versprochen ist, ist auch getan. Seit September habe ich Ihnen unermüdlich von einem Vermögenswert in der Testphase berichtet. Nun ist er endlich da!
Ich habe ein "altes" Instrument aus meinem Werkzeugkasten hervorgeholt und aktualisiert: den Automatischer Signalhandel. Für diejenigen, die sich erinnern: Dieser wurde vor sieben Jahren den Premiummitgliedern der Website angeboten, bevor Änderungen bei meinem damaligen Datenanbieter mich daran hinderten, diesen nützlichen Dienst weiterhin zur Verfügung zu stellen.
Der Auto Signal Trading zielt darauf ab, eine positive Performance in Bullen-, Bären- und trendlosen Märkten. Er folgt dem S&P 500 und kann verwendet werden, um mit diesem Index sowohl nach oben als auch nach unten zu handeln.
Ziele des Auto-Signal-Handels
- mit dem S&P handeln und Kapitalgewinne erzielen (steuerlich interessant in der Schweiz)
- seine Positionen in Bärenmärkten absichern
- die Volatilität eines Portfolios senken
- unabhängig von den Marktbedingungen eine absolute Rendite erzielen
Wie man den Auto-Signal-Handel anwendet
Le Trading Auto Signal fait partie intégrante du Festlegung des Portfolios. Il est soit :
- bullish (lange Position)Durch die Investition in den ETF SPY (von SPDR - SSGA).
- bearish (Short-Position)Durch Leerverkäufe von SPY oder Investitionen in den ETF SH (von Proshares).
- cash, in USD
Meistens wird die Position "overnight" gehalten, über einige Tage oder Wochen. Seltener geht das Signal eine Position "intraday" ein, gleich bei Eröffnung, um kurz vor Schluss geschlossen zu werden.
Wie bei anderen Positionen werden Transaktionen auf der Seite des Portfolios bekannt gegeben. Das Signal ändert sich etwa 20 Mal im Jahr. Um das Portfolio nicht ständig überwachen zu müssen, kann man sich für E-Mail-Benachrichtigungen anmelden (oben in der PF-Seite).
Wenn das Signal permutiert, genügt es dann, eine Marktorder zu platzieren (bei Interaktive BrokerWenn Sie eine Order zu einem etwas günstigeren Kurs abschließen möchten, können Sie die MidPrice-Order verwenden).
Mit welchem Broker Sie den Auto Signal Trading nutzen sollten
Eine Broker mit niedrigen Maklergebühren ist in jedem Fall erforderlich. Sie sollten auch Zugang zum NYSE Arca-Markt haben, um mit SPY und eventuell auch mit SH handeln zu können. Ich empfehle Interaktive Broker, qui permet de passer un ordre à meilleur cours, d'économiser sur les frais de transaction et de gestion (tarifs avantageux IB associés à la vente à découvert de SPY). De plus, avec l'application mobile du courtier américain, disponible sur Android ou Apfel, il ne faut que quelques secondes pour faire le nécessaire, où que vous soyez. Charles Schwab eignet sich ebenfalls sehr gut. Schließlich kann auch Degiro gut funktionieren, vorausgesetzt, Sie haben ein "Active"- oder "Trader"-Konto (beide erlauben Leerverkäufe, aber es ist teurer als bei IB oder CS).
Unterschied zwischen Auto-Signal-Trading und Leerverkäufen bestimmter FP-Vermögenswerte
Der Auto-Signal-Handel funktioniert auf Tagesbasis. Auch wenn sich die Positionen im Durchschnitt nur etwa 20 Mal pro Jahr ändern, können sie innerhalb eines Monats mehrmals getauscht werden. Leerverkäufe von bestimmten Instrumenten des PF finden beim Monatsabschluss statt, ebenso wie die Asset Allocation. Da das Signal auch zur Absicherung von Long-Positionen dient und um das Short-Exposure des FP nicht zu stark zu erhöhen, wird der Auto Signal Trading gegenüber dem Leerverkauf von Aktienindizes priorisiert.
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Hallo Jérome,
Das Bankensystem ist seit langem wackelig und wird mit der Zeit nicht besser (im Gegenteil). Ein Glücksfall für Kryptos und die Dezentralisierung des Systems? Die Zeit wird es zeigen.
Was den Autosignalhandel betrifft, so habe ich kein Active- oder Trader-Konto bei DeGiro und fühle mich noch nicht wohl dabei. Da mein FFP noch in den Kinderschuhen steckt, halte ich es für verfrüht, diese Strategie zu verwenden (vor allem wegen der Kosten). Was würdest du mir stattdessen empfehlen?
Hallo Nico,
Was die Kryptos betrifft, so sind die ständigen Finanztricks der Banken, Versicherungen, Pensionskassen, Regierungen und Zentralbanken ein Segen für die Kryptos. Was den Auto Signal Trading angeht, gibt es keine Alternative, am einfachsten ist es, nichts zu tun, wenn du ihm im Moment nicht folgen kannst/willst.
A+
Hieronymus
Hallo Jerome,
Vielen Dank für dieses Update!
Apropos Auto Signal Trading: Ist seine Implementierung identisch mit der vor sieben Jahren?
Nur aus Neugier: Was hat dir in der (Re-)Testphase nicht gepasst?
Hallo
Er sieht ziemlich ähnlich aus, aber ich verwende keine gehebelten ETFs mehr (in der vorherigen Version habe ich sie manchmal verwendet).
Ich habe auch den Intraday-Handel hinzugefügt, wenn es sich anbietet, insbesondere wenn das Overnight-Signal cash ist.
In der Testphase musste ich dafür sorgen, dass ich von der alten Version, die vollständig auf einem php-Code basierte und daher vollautomatisch war, auf eine halbautomatische Lösung umstellen konnte, die ich selbst über Excel-Abfragen verwaltete. Die Herausforderung bestand darin, das Ganze schnell, einfach und zuverlässig verwalten zu können.
Oh OK, danke! Technische Aspekte also; als ich deine letzten News gelesen habe, dachte ich, dass sich der Start der Produktion verzögert, weil man noch an der Funktionsweise feilen muss, um besser durch die Backtests zu kommen.
Hallo Jerome, danke für diese neue Option. Wie würdest du mir empfehlen, mit dem Auto-Signal-Trading zu beginnen: Soll ich "in einem Schuss" in den SPY mit 9 % in meinem Portfolio investieren oder schrittweise investieren? Wie soll ich dann mit der Reaktivität von Leerverkäufen oder Barverkäufen umgehen (gemäß deinen Änderungen, die du über E-Mail-Benachrichtigungen angekündigt hast, indem du zum selben Zeitpunkt/Tag wie du vorgehst)? Vielen Dank für deinen Rat.
Hallo,
wie auf der Portfolioseite berichtet, ist man derzeit in SPY investiert, aber auf das nächste Signal warten. Es ist besser, eine Position nicht auf ein bereits laufendes Signal hin zu starten, sondern zu investieren, wenn sich das Signal ändert. Wenn dies der Fall ist, kannst du bis zu der im PF angegebenen Allokation (derzeit 9%) einsteigen. Du kannst auch weniger investieren, wenn du aus irgendeinem Grund nicht die angegebene Allokation einsetzen willst/kannst.
Bei Signalwechseln ist es am besten, so schnell wie möglich auf die Warnmeldungen zu reagieren. Diese werden spätestens bei der Eröffnung der New Yorker Börse übermittelt.
ok das ist sehr klar, vielen Dank Jerome.
Hallo Jerome, kann man mit dem CSPX ETF anstelle des SPY Auto Signal Trading machen?
Hello Stephanie
Das ist eine gute Frage! Theoretisch ja, denn die beiden ETFs sind sich sehr ähnlich (beide sind in Dollar notiert und bilden den S&P 500 nach). Ihre jeweiligen Kurse sind kurz- und mittelfristig sogar sehr ähnlich.
In der Praxis kann es jedoch einen kleinen Unterschied geben, da das Signal auf die Öffnungs-/Schließzeiten der New Yorker Börse ausgelegt ist. Es gibt also einen Zeitunterschied von 6,5 Stunden zu London, wo CSPX notiert ist. Um so genau wie möglich zu sein, müsstest du also warten, bis du um genau 15:30 Uhr handelst, wenn New York öffnet (meistens sende ich das Signal nicht vorher, aber es kann manchmal vorkommen).
Ich habe dies nie unter realen Bedingungen mit CSPX getestet, aber theoretisch sollte es funktionieren, vielleicht mit einer kleinen Abweichung, die der Funktionsweise von ETFs inhärent ist. Dagegen werden "Intraday"-Positionen (die seltener sind und die ich bei der Transaktion angebe) mit CSPX nicht möglich sein, da sie bei Börsenschluss in New York geschlossen werden, d. h. 22.00 Uhr Ortszeit, und daher ist es zu diesem Zeitpunkt nicht mehr möglich, mit CSPX zu handeln.