Bestimmendes Portfolio: Stand 01.12.2022

Die technische Erholung des Marktes, die im Oktober begann, setzte sich im vergangenen Monat fort, mit einem Plus von 3% für den Swiss Performance Index. DER Festlegung des Portfolios, weniger volatil, begnügte sich mit einem Verlauf von 2%, der in diesem kurzen Zeitraum dennoch sehr gut ist.

Die Rentabilität der PF seit Jahresbeginn liegt nun bei -2,41TP3Q im Vergleich zu -13,61TP3Q für den MSCI Switzerland Index. Die Volatilität bleibt mit 12,21 TP3T auf einem sehr beachtlichen Niveau, verglichen mit fast 23,71 TP3T für den oben genannten Index.

Der neue Vermögenswert, über den ich seitdem mit Ihnen gesprochen habe September befindet sich noch in der Erkundungsphase. Ich werde die Einführung in die PF noch einmal verschieben müssen. Mittlerweile erscheint es im Portfolio weiterhin als „Asset under test“, knapp vor Reserven und Bargeld. In der Zwischenzeit werde ich diese Gelegenheit nutzen, um eine zusätzliche Strategie vorzustellen ...

(Wieder-)Einführung einiger Big Caps in Buy & Hold

Nico hat mich gefragt vor Kurzem im Forum wenn ich mich manchmal auf große Unternehmen positionierte. Ich sagte ihm, dass dies vor allem in der Vergangenheit der Fall war, bevor ich 2017 meine Strategie aufgrund der überhöhten Bewertungen vieler dieser Aktien neu ausrichtete. Dennoch veranlasste mich seine Frage dazu, mir bestimmte Unternehmen noch einmal anzusehen, die zwischen 2010 und 2017 die Blütezeit meines Portfolios darstellten.

Eins führte zum anderen und ich begann, eine Reihe von Backtests mit Large-Cap-Aktien durchzuführen. Ziel dieses Ansatzes war es, ein kleines, möglichst effizientes und volatilitätsarmes Portfolio mit einer begrenzten Auswahl an Big Caps aufzubauen, das über einen sehr langen Zeitraum gehalten wird.

Am Ende habe ich ein ideales Setup gefunden, bestehend aus nur wenigen Titeln. Einzeln sind sie ziemlich volatil, aber zusammengenommen schneiden sie doppelt so gut ab wie der Markt, wobei die Volatilität nur geringfügig höher ist. Seit 1991 hatte dieses Mini-Portfolio nur drei negative Jahre. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass es regelmäßige Dividenden liefert und sehr schnell wächst.

Alle diese Titel zeigen a Schwung im Vergleich zum Markt günstig. Auch das sind sehr große Unternehmen. Qualität, Und das schon seit Jahrzehnten. Andererseits ihre Bewertung, wie auch bei anderen großen Unternehmen derzeit, über dem historischen Durchschnitt. Aus diesem Grund wurde die Gewichtung dieser neuen Positionen im gesamten Jahr angepasst Festlegung des Portfolios, bleibt dürftig.