Veränderte Inflation: So schützen Sie Ihr Vermögen in einer unsicheren Welt

Die neuesten US-Inflationszahlen wurden vor einigen Tagen veröffentlicht: 6,21 TP3Q auf Jahresbasis, würdig eines Schwellenlandes. Normalerweise achten die großen Finanziers auf die geringste Schwankung der Inflation. Bisher galt sie, schon vor der Arbeitslosigkeit, als Staatsfeind Nummer eins. Diesmal jedoch nimmt die amerikanische Notenbank merkwürdigerweise eine abwartende Haltung ein. Bis vor wenigen Monaten konnte sie einen Schwelleneffekt aufgrund der Pandemie behaupten, eine Art kurzlebigen Aufschwung, wie sie gerne glaubte. Aber hier, wo die höchste Rate seit 30 Jahren erreicht wurde, ist es nicht mehr möglich, die Augen zu verschließen. Es könnte nicht anders sein, nachdem der Markt mehr als zehn Jahre lang mit Liquidität geflutet wurde. Man könnte sich sogar fragen, warum die Preise nicht schneller explodiert sind.

Maßnahmen gegen die Inflation

Heute, da die Inflation mittlerweile galoppiert, hat die FED beschlossen, Maßnahmen zu ergreifen. Endlich. Allerdings können wir von den Entscheidungen, die gerade getroffen wurden, überrascht sein. In einer normalen Welt wäre eine solche Inflation sofort mit einem drastischen Anstieg der Zinssätze einhergegangen. Die Zentralbank tat dies für viel weniger Geld, höchstens zwischen 2016 und 2018, als die Inflation nur 21TP3Q betrug. Und was sagt sie uns da? Dass es erwägt, sein Programm zum Ankauf von Vermögenswerten Anfang März nächsten Jahres zu reduzieren und dann die Zinsen anzuheben.

Mit anderen Worten: Bis März nächsten Jahres unternimmt die FED nicht nur nichts, sondern führt sogar weiterhin Liquiditätsspritzen durch! Es ist ein bisschen so, als ob man ein Feuer im Haus hätte und Benzin darauf schütten würde, anstatt auf den Wasserstrahl zu greifen. Dies ist umso paradoxer, als eine Tariferhöhung in der Regel erst nach 6 bis 12 Monaten Wirkung zeigt. Das bedeutet, dass eine hohe Inflation voraussichtlich mindestens bis 2023 Realität sein wird. Und gleichzeitig ist die Zentralbank der Ansicht, dass dringender Handlungsbedarf besteht …

Der Ursprung des Bösen

Wie können wir diese Apathie des großen amerikanischen Finanziers erklären? Wir müssen zu Beginn dieses Jahrhunderts nach den Gründen suchen. Zu diesem Zeitpunkt lagen die Raten über 5%. Der Aktienmarkt erlebte einen Höhenflug, wobei Internetaktien die Nase vorn hatten. Dann kam es zum Zusammenbruch, einem dreijährigen Bärenmarkt, gefolgt von einem Zinsrückgang von gleicher Dauer, bis 11TP3Q. Außer in den 1950er Jahren hatten wir noch nie so dürftige Zahlen gesehen. Es war der Beginn des einfachen Geldes, bei dem fast jeder Kredite aufnehmen konnte, unabhängig von seiner finanziellen Situation.

Dies hielt jedoch nicht an, denn ab 2003 war die wirtschaftliche Erholung kräftig und trieb die Inflation auf 51TP3Q. Die FED reagierte sofort mit einer Zinserhöhung auf 51TP3Q. Damals haben die Zentralbanker, wie ich Ihnen bereits sagte, eine Lösung gefunden, sobald der Zinssatz 21TP3Q überstieg. Man braucht keinen Nobelpreis, um zu verstehen, was passiert ist. Alle, die trotz prekärer finanzieller Lage von einem günstigen Hypothekendarlehen profitieren konnten, waren nicht mehr in der Lage, die monatlichen Raten zu zahlen. Es war der Beginn der Subprime-Krise im Jahr 2008, die zum Bankrott der Bank Lehmann Brothers führte.

Null ist angekommen

Rebelote, die Zentralbanken kommen zur Rettung. Sie löschen das Feuer, das sie gerade selbst angezündet haben. Dieses Mal setzt die Federal Reserve die Zinsen nahe Null fest und sagt, dass sie noch sehr lange dort bleiben werden. Verbrühte Katze hat Angst vor kaltem Wasser. Gleichzeitig werden die Regierungen in ihrer Haushaltspolitik immer laxer, um das Wachstum anzukurbeln und Insolvenzen wie Lehmann Brothers zu vermeiden. Dies ist der Beginn von Too Big To Fail, das mit der Übernahme der UBS in der Schweiz Gestalt annimmt.

Am Ende müssen wir immer auf die eine oder andere Weise unsere Schulden bezahlen. Die unbezahlten Schulden der Kleinbesitzer mussten von den Banken getragen werden. Letztere wiederum benötigen die Hilfe der Staaten, die selbst beginnen, rote Zahlen zu schreiben. Dies ist der Beginn der Staatsschuldenkrise. Da die Zinsen bereits bei Null liegen, haben die Zentralbanken nicht mehr viel Handlungsspielraum. Sie beginnen, Wertpapiere und Anleihen von Finanzinstituten und staatlichen Institutionen zurückzukaufen.

Was auch immer es kostet

Regierungen werden vorübergehend gerettet. Dann kommt die Gesundheitskrise. Wieder einmal werden die schönen Versprechen der Haushaltsdisziplin gebrochen. Massive Beschaffung von Masken, Impfstoffen und anderen experimentellen Medikamenten, Zahlung von Soforthilfen an Wirtschaftskreise und von Schließungen betroffene Arbeitnehmer. Wie ein gewisser uns nahe stehender Präsident sagte: „Was auch immer nötig ist“, während er seine Herde mit „kostenlosen“ Impfstoffen anlockte.

Wie oben erwähnt, muss eine Schuld immer von jemandem beglichen werden. Wenn es nicht der Schuldner ist, ist es der Gläubiger. Wenn es nicht der Gläubiger ist, ist es der Gläubiger des Gläubigers usw. Wenn am Ende niemand zahlen kann, trägt die Gemeinschaft die Verantwortung. Wir sind heute hier. Nach mehr als fünfzehn Jahren des leichten Geldes sind die Schulden von Haushalten, Unternehmen und Regierungen enorm. Eine Zinserhöhung unter diesen Bedingungen würde eine Katastrophe auslösen. Einen kleinen Vorgeschmack darauf bekamen wir mit der Subprime-Krise, nach einer sehr kurzen Zeitspanne, in der die Zinsen noch nicht einmal so niedrig waren wie heute.

Inflation = Lösung?

Daher möchte kein großer Finanzier das Risiko eingehen, die Kreditkosten zu erhöhen. Allerdings muss jemand diese Schulden bezahlen. Daher bleibt nur eine Lösung: weg vom Paradigma der Preiskontrolle und hin zu dem der Inflation. Die Verschuldung wird somit durch die Magie der Währungsabwertung in die Höhe schnellen können. Dabei übernimmt die Gemeinschaft, also wir alle, die Verantwortung für den Verlust unserer Kaufkraft.

Jedes Mal, wenn wir von nun an zum Bäcker gehen und immer mehr für ein Baguette bezahlen, entschädigen wir für die Torheiten, die bestimmte Haushalte, bestimmte Unternehmen und die meisten Regierungen jahrelang begangen haben. Jedes Mal, wenn wir unser Portemonnaie zücken, bezahlen wir, ohne es zu wissen, die Rechnung für die Schulden, die die Großbanken nicht übernommen haben, für die Prämien, die sie sich Jahr für Jahr gewährt haben, sowie für die Impfstoffe, die Moderna und Pfizer großzügig „angeboten“ haben. Wir übernehmen gemeinsam die Verantwortung für die Fehler der Vergangenheit. Es bleibt unbemerkt. Niemand ist sich dessen bewusst. Ein paar Rappen hier für ein gemeinsames Konsumgut, ein paar Franken da für eine Dienstleistung, heimlich beteiligen wir uns an der großen Schuldenbereinigung. Es ist eine Form des großen Neustarts, nicht im verschwörerischen Sinne des Wortes, sondern im wirtschaftlichen Sinne. Dies hat bereits begonnen und wird noch eine ganze Weile andauern.

Unsere Ersparnisse werden bald wertlos sein

Aus diesem Grund hat die FED keine Eile. Die Inflation, in der Vergangenheit der Erzfeind der Zentralbanken, ist zum Verbündeten beim Zurücksetzen der Zähler geworden. Und wir, einfache Ameisen, die mehr als nötig gearbeitet haben, die jahrelang gespart haben, die mit Schulden vorsichtig geblieben sind, die die Großzügigkeit der Regierung nicht missbraucht haben, werden doppelt bestraft. Erstens, weil unsere Kaufkraft, wie alle anderen auch, abnimmt. Denn unser kostbares, hart erarbeitetes Kapital wird in ein paar Jahren nicht mehr viel wert sein, wenn wir nicht aufpassen.

Aber anstatt zu jammern, wie es die Zikaden tun würden, lasst uns mobilisieren. Lassen wir nicht zu, dass uns die Früchte unserer Arbeit gestohlen werden. Dafür ist es nicht sehr kompliziert, man muss aus Vermögenswerten Kapital schlagen, deren Angebot begrenzt ist (im Gegensatz zu Regierungswährungen). Dies gilt für Rohstoffe und insbesondere für Gold. Qualitäts- und Wertaktien von Unternehmen, Immobilien und in gewissem Umfang auch Kryptowährungen. Kurz gesagt, alles, was wenig oder gar nichts von staatlichen Manövern hinter den Kulissen abhängt.

Das alles ist ein Kinderspiel, ein Neumischen der teils abgeschrägten Karten. Sie können genauso gut die richtigen auswählen.