Im Februar 2020 fragte ich mich, ob die Auswirkungen der niedrigen Zinssätze auf lange Sicht. Einen Monat später tat ich das Gleiche mit dem COVID. Zu den gemeinsamen Schlussfolgerungen beider Artikel gehörte die Rückkehr der Inflation. Man kann sagen, dass dies nicht lange auf sich warten ließ ...
Die Erholung erfolgt nicht nur schnell, sondern vor allem auf der Grundlage einer massiven Liquiditätsspritze des Finanzministeriums und der Regierung, die nicht nur in der Vergangenheit und Gegenwart, sondern auch in Zukunft erfolgen wird. Hinzu kommt, dass der Konsum in dem Maße, in dem die Impfung voranschreitet, wieder kräftig anzieht. In den meisten Ländern wird für die nächste Zeit eine starke wirtschaftliche Erholung vorausgesagt. Allerdings läuft die Produktion vielerorts noch auf Sparflamme. Es wird also einige Zeit dauern, bis der gesamte Wirtschaftsapparat wieder in Gang kommt und die sehr große Nachfrage befriedigt werden kann. All dies lässt nichts Gutes für die Preise erwarten.
Steigt die Inflation, ist das eine direkte Bedrohung für die Zinssätze. Wenn diese steigen, was wahrscheinlicher ist, ist das schlecht für die Inhaber von Anleihen und großen Wachstumstiteln, insbesondere für diejenigen, die hoch verschuldet sind. Davon gibt es derzeit viele.... Umgekehrt ist es gut für die Besitzer von gut geführten Small-Cap-Wertpapieren und natürlich für Goldbesitzer. Weitere Informationen finden Sie in meinem Buch um zu erfahren, wie Sie sich in diesem Kontext richtig positionieren können.
Ich persönlich würde diese Rückkehr zu einer gewissen Form der historischen Normalität recht positiv sehen. Die Politik des leichten Geldes fördert zwar die Gründung von Unternehmen, aber im Übermaß und auf Dauer verschärft sie vor allem die wirtschaftliche Mittelmäßigkeit. Viele Unternehmen sind heute Hirngespinste, die nur durch das Geld überleben, das ihnen geliehen wird, und nicht durch das Geld, das sie selbst erschaffen.
Wertorientiertes Investieren könnte in Zukunft wieder in den Vordergrund rücken.
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Ein Anstieg der Zinssätze dürfte wertorientierte Investitionen begünstigen und wachstumsorientierte Unternehmen des Typs Techno benachteiligen.
Und es sollte vor allem die Finanzwerte (Banken und Versicherungen) wieder in den Vordergrund rücken, mit Ausnahme der Großbanken, die ewig alle möglichen Probleme haben (katastrophale Anlagen, Gerichtsverfahren im Ausland usw.).
Dein Hinweis auf die Banken und Versicherungen lässt mich denken, dass die Pensionskassen bei steigenden Zinsen keine Ausreden mehr haben werden, um ihre lächerlichen Leistungen zu rechtfertigen.
Nun, sie können immer noch sagen, dass es am Zusammenbruch der Technologie liegt...
... und ihre Immobilienanlagen!
Das ist klar 🙂 .
Die Welt ist wirklich hart für diese armen Kassen.