Près d'une année après la sortie des "Déterminants de la Richesse" au format Kindle, cet ouvrage est désormais aussi disponible en livre Broché. Par la même occasion, il a été enrichi de quelques paragraphes et réactualisé.
C'est mon pote blogueur Thomas Aurlant, l'Investisseur (très) Particulier, qui m'a très justement conseillé d'éditer une version papier, afin de me démarquer de la masse des ouvrages bas de gamme qu'on trouve au format Kindle.
Je dois reconnaître que le format Broché est plus en adéquation avec le contenu du livre, qui se veut sérieux et rigoureux.
Vous pouvez l'acquérir sur Amazon en cliquant ici.
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C’est bien: j’avoue être plus « livre papier » que « livre électronique », pour les écrits de référence en tous les cas.
Je vais commander cet ouvrage, qui enrichira (le mot est sans doute opportun) avantageusement ma bibliothèque. Et en plus, cela permettra de soutenir, certes fort modestement, un auteur qui partage beaucoup. Merci Jérôme.
Merci à toi Laurent pour ton soutien et ta fidélité.
La lecture de ton livre est agréable et très intéressante. Merci pour l’avoir écrit.
Merci Laurent !
Quel bel accomplissement, bravo! C’est en effet toujours plus prestigieux un livre physique, n’en déplaise aux écolos, et au moins tu le vois dans une bibliothèque 😉
Je me réjouis de le recevoir et découvrir les « mises à jour ».
Merci Jérôme. C’est bête et je l’ai déjà dit, mais au travers de ton site et des différents échanges, je trouve que ça me permet de rester lucide dans mes réflexions d’investissements sans être inutilement pro-actif en quête du nouvel investissement à la mode, genre « gamestop ». Je pense ainsi qu’acheter ton livre c’est aussi te remercier pour la mine d’informations gratuitement disponible sur ton site, merci pour ton émorme travail!
Merci AGU à toi aussi pour ton soutien et ta fidélité.
N’hésitez pas à me faire des feedbacks sur cet ouvrage, je suis preneur.
Sympa et bonne idée. Aurais tu ajouté les termes techniques de valorisations en anglais en plus des français? C’est un challenge pour moi.. tout est en anglais en ligne et je ne suis pas certain des équivalences. En tout cas il est sur la liste d’achat (sans limite de prix pour la journée ..)
Je rebondis sur le post précédent. Je pensais justement aux banques cantonales. Merci pour toute cette info. J’ai fais une petite revue des institutions mentionnées. J’ai regardé le price to book, un critère typique pour valoriser les banques apparemment , en plus du div. yield, payout ratio et croissance du dividende sur 5 ans.
Valiant. div. yield 5.3%, payout ratio pas dispo.., croissance du dividende sur 5 ans 9.3%, price to book 0.62
Berne : 4.0% , 54% (payout), 7.6%, 0.77
Vaud: 3.7%, 85%, 29%,2,42… très cher Price to book.
Glaris: 3.5%, 48%, 12.8%, 1
Valais: 3.2%, 48%, 6.7%, 1.15
Lucerne: 3%, 50%, 2.58%, 1.18
Grison: 2.6%, 57%, 3.8%: 1.4
Genève : 2.3%, 25%, 8.4%, 0.67
Zug: 2.1%, 84%, 4.6%, 1.4
A noter que le ROE de Valiant, Berne et Zug et de 5+ Quand les autres sont 6 & 7 et Vaud a 9.8%!
Toutes probablement moins chères aujourd’hui que hier..
Oui les termes de valorisation sont indiqués en français et en anglais (c’était déjà le cas d’ailleurs sur la version Kindle).
Concernant le ROE je n’en suis pas un grand fan. Il peut être simplement gonflé parce que l’entreprise est plus endettée…
@Jerôme: félicitations pour ton livre broché!
@Bientôt:
Les banques cantonales sont des spécimens difficiles à comparer car bourrées de spécificités pas toujours chiffrables (p.ex. garantie cantonale ou non, diversification, présence en ligne,…).
Le PBR est un bon début mais finalement il ne dit pas vraiment grand chose… Comme on peut s’y attendre, il est généralement bas chez les élèves médiocres (p.ex. Bâle) et élevé chez les plus meilleures (p.ex. Vaud).
Comme l’a dit Jérôme, le ROE est délicat car il dépend de l’endettement et de la solidité des fonds propres (« Kernkapitalquote »). Par exemple le ROE n’est pas fameux pour les Grisons, mais ça s’explique tout simplement par le fait que c’est la banque cantonale avec les fonds propres les plus élevés!
Un autre critère hyper intéressant est « l’efficience des coûts », un ratio pas évident à trouver sur internet. Je ne suis pas certain que ce soit le terme exact en français (en allemand: Kosteneffizienz = rapport coûts – rendement). Ce ratio te montre la maîtrise des coûts par la banque. Il est par exemple très élevé (= mauvais) pour Bâle et Genève. Le ratio le plus bas est chez Zoug. Les pires ratios sont bien entendu ceux des grosses banques (CS et UBS).
Attention enfin aux chiffres bruts disponibles sur la plupart des sites, ils sont bourrés de fautes et ne tiennent pas compte de certaines particularités (p.ex. dividende en partie exonéré d’impôts). Dans les chiffres que tu donnes, par exemple la croissance du dividende de la BCV n’est pas de 29%: il est passé de 3.3 en 2015 à 3.6 en 2020 (tu as probablement trouvé des données qui ne tiennent pas compte du split de l’action). De même, le dividende de Zug est de 3.3% et non 2.1%, etc.
Merci frérot.
Quel oeil de lynx!
Guten Morgen,
Je m’appelle Matthieu et j’ai déjà parcouru votre site en longueur 🙂 !
Et c’est peu de dire qu’il me reste encore énormément ahahahha ! Bravo pour la richesse des informations. J’ai pu rebondir sur un post d’un autre internaute qui voulait ouvrir sa société avec un portefeuille d’investissement avec un prêt actionnaire (pour ceux que ca parle).
Je voulais également vous remercier de cette mine « d’or » si on peut dire ahah. Puisque c’est une valeur refuge.
J’ai également acheté votre livre et je me réjoui de le recevoir, pour apprendre encore des choses et pour continuer à investir car grâce à vous, car j’ai eu ce « courage » et ce déclic grace à votre site.
Je vous remercie encore.
Meilleures salutations.
Matthieu
Merci Matthieu et bonne lecture avec le site et le livre!
Au plaisir de te relire
Hallo Jerome,
Ma demande va te paraitre un peu bizarre ahaha…
Mais étant donné que je suis moi-même en Suisse, j’ai voulu donc acheter via Amazon comme indiqué, mais je n’ai toujours pas reçu le livre. Je reçois ce jour, un mail de leur part, m’annonçant le remboursement du livre… Je n’ai donc pas eu l’occasion de pouvoir le lire.
Est-il possible que tu me l’envoie à mon adresse directement ou alors de quelle manière dois-je procéder ?
Je te laisse peut-être me répondre par mail.
Meilleures salutations.
Matthieu
Salut Matthieu
alors ça c’est très curieux… Je n’ai pas de stock chez moi, à part une édition pour moi que j’ai commandé et qui est arrivé sans problème.
Peux-tu me dire la raison invoquée par Amazon et quelle édition tu as commandé (édition noir/blanc ou normale) :
https://www.amazon.fr/s?k=les+d%C3%A9terminants+de+la+richesse&__mk_fr_FR=%C3%85M%C3%85%C5%BD%C3%95%C3%91&ref=nb_sb_noss_1
Je n’ai pas eu de raison…
Ils m’ont écrit en disant que j’avais renvoyé le livre.
Bon ben je vais essayer de recommander…
Ok, j’espère que ça va passer cette fois 🙂
ok merci pour l’achat!
Je l’ai du coup fait livré en France…
J’espère aussi… sinon je devrais me « rabattre » sur la version Kindle… mais ce sera avec « regrets » ahah…
Je te tiendrai informé 🙂 !!
Car je pense que j’aurai des questions ^^
A très bientôt, Matthieu