2020 : une année de défis économiques et de nouvelles opportunités financières

Quelle année nous venons de vivre, à tous points de vue. Effondrement du marché dans un premier temps, suivi d'un très fort rebond, confinement, télétravail, gosses à la maison, restaurants fermés-ouverts-fermés-ouverts-fermés... Masques partout et en quasi-permanence, gel hydroalcoolique, fin des accolades et serrages de main, tenue à distance, explosion des heures de travail pour certaines professions, à l'inverse chômage partiel ou total pour d'autres, le tout dans un climat de parano permanent. Dire que tout ça nous est tombé dessus en l'espace de quelques semaines. Il y a un an personne n'avait entendu parler de ce fichu virus (à part dans les hautes sphères chinoises). N'oublions pas non plus les élections américaines, avec un Trump devenant de plus en plus fou au fil des mois.

Trotz allem ziehe ich ein positives Fazit Festlegung des Portfolios durant cette année si particulière. Rappelons que son objectif est d'assurer la meilleure performance possible, tout en préservant la Volatilität, afin de permettre l'atteinte de l'indépendance dans les meilleurs délais et un taux de prélèvement maximal lors de la phase de retrait.

Der Zusammenbruch der Märkte

Das Portfolio entwickelte sich in der Phase des Aktienkursverfalls im Vergleich zum Markt zunächst relativ gut. Dank der Strategie von Kapitalschutz et à la diversification des actifs, via l'Immobilie, l'or et des obligations gouvernementales de longue maturité, Der Verlust während des Absturzes beschränkte sich auf rund zehn Prozent. Der Schweizer Markt, obwohl defensiv, fiel gleichzeitig um rund zwanzig Prozent und der US-Markt um 30%.

Der Rebound

Anschließend erholte sich der Schweizer Markt zwei Monate lang kräftig und schloss zum bestimmenden Portfolio auf, bevor er für den Rest des Jahres mehr oder weniger gleichauf mit diesem blieb. Der amerikanische Markt hingegen, der von einem sehr niedrigen Niveau aus startete, setzte seinen verrückten Kurs den Rest des Jahres über fort und übertraf offenbar mein Portfolio und den Schweizer Index. Dies ging jedoch mit einer Abwertung des Dollars gegenüber dem Schweizer Franken um mehr als 8% einher.

Wir befinden uns daher in der Realität in einer Performance, die dem Schweizer Markt nahezu gleichkommt, mit immer extremeren Bewertungen. DER PE-Schiller-Verhältnis a actuellement dépassé celui du Black Tuesday et le Buffet Ratio est carrément à ses plus hauts historiques.

Schwierig, die Leistung zu interpretieren

Finalement, mon portefeuille a perdu 0.35% en 2020, ce qui est correct étant donné les circonstances. Toutefois, c'est moins bien que le marché, avec un Schweizer Leistungsindex qui termine à +3.7%.

Es ist jedoch wichtig zu sehen, zu welchem Preis das letztgenannte Ergebnis erzielt wurde. Wie oben erwähnt, befindet sich der Aktienmarkt auf einem sehr hohen Bewertungsniveau. Zentralbanken und Regierungen mussten gleichzeitig handeln, um das Haus zu retten. Arbeitslosigkeit und Schulden sind in allen Ländern explodiert.

Beachten Sie auch, dass die amerikanischen und schweizerischen Indizes so gut abschnitten, weil ihnen Technologieaktien und Pharmaunternehmen zugutekamen. Der STOXX Europe 50-Index, der die 50 größten europäischen Kapitalisierungen vereint, fiel beispielsweise im Jahr 2020 um fast -8%.

Volatilität: Das Portfolio hält, was es verspricht

Der andere zu berücksichtigende Aspekt ist die Volatilität. Wie oben erwähnt, war dies im ersten Halbjahr extrem. Volatilität ist sowohl im Hinblick auf die Zeit, die bis zum Erreichen der finanziellen Unabhängigkeit benötigt wird, als auch im Hinblick auf die mögliche Auszahlungsrate bei Erreichen dieser nachteilig (vgl. E-Book).

Wie unten zu sehen ist, war die Volatilität am Markt im ersten Halbjahr sehr hoch. Es war viel größer als mein Portfolio, selbst in der zweiten Jahreshälfte. Der SPI erlebte somit einen sehr schlechten Monat Oktober (zusätzlich zum März) und fiel um 6%, während das Portfolio den Schaden mit -1,26% begrenzte.

Die monatliche Volatilität des Portfolios lag das ganze Jahr über fünf Prozentpunkte unter der des Marktes. Bei täglichen Daten wäre der Unterschied noch deutlicher ausgefallen, denn der Monat März war unter diesem Gesichtspunkt für den Aktienmarkt schrecklich.

Ermutigende Aussichten für das zweite Halbjahr

Wir sehen, dass der Schweizer Markt und mein Portfolio seit April Katz und Maus spielen. Ihre jeweiligen Leistungen liegen nahe beieinander, weisen jedoch einen wesentlich gleichmäßigeren Verlauf für das bestimmende Portfolio auf. Noch vor wenigen Tagen waren ihre Leistungen über das gesamte Jahr hinweg identisch. Das ist ein sehr gutes Ergebnis, zumal es bis heute über mehr als ein Drittel Bargeld verfügte!

Das bedeutet, dass der Leistungsrückgang im Vergleich zu den Indizes paradoxerweise im ersten Halbjahr stattfand, wie ich bereits erwähnt habe mein erster Zwischenbericht. Ich sagte dann:

...in einem Markt, der sich wie derzeit in einer Blasensituation befindet, besteht die einzige Möglichkeit, diese zu besiegen, darin, noch verrückter zu spielen, also zu spekulieren, mit dem Hebeleffekt zu spielen oder riskante und/oder sogar zu kaufen mehr überbewertete Wertpapiere. Die Tatsache, dass der Markt in vier Wochen ein Viertel seines Wertes verloren hat, erinnert uns daran, dass seine Fundamente vor der Krise nicht solide waren. Mittlerweile sind es sogar noch weniger.

Anpassungen für 2021

Eine weitere Erklärung für diese relative Underperformance des Portfolios im Vergleich zum Markt liegt in einem seiner Betriebskriterien, wie ich kürzlich im Mitgliederbereich des Portfolios erläutert habe Forum. Bestimmte Signale wirkten bisher ausschließlich binär in Bezug auf die Höhe der Vermögensbewertung. Ich habe dies für 2021 korrigiert, um weiterhin vom Momentum-Effekt zu profitieren und gleichzeitig das Bewertungsrisiko zu berücksichtigen.

Historische Leistung und Potenzial

Seit der Einführung des Portfolios im Jahr 2010 ergibt sich eine durchschnittliche jährliche Performance von 8,91 TP3T, verglichen mit 8,11 TP3T für den SPI. Mein Portfolio umfasste bis zum 31.12.2020 etwa fünfzehn Positionen, davon immer noch ein großes Drittel in bar, wie oben erwähnt. Das Progressionspotenzial ist daher sehr groß.

Einkommen

Im Jahr 2020 erwirtschaftete das Portfolio einen Bruttoertrag von CHF 11.200. Das ist fast die Hälfte im Vergleich zum Vorjahr, was einen Rekord darstellt. Es muss gesagt werden, dass im Jahr 2020 der Anteil der Vermögenswerte, die keine oder nur geringe Erträge bieten, aufgrund der Umschichtung des Portfolios sehr hoch war.

Das ist kein Problem. Wie ich in meinem E-Book erläutere, werde ich in der Auszahlungsphase nämlich nicht mehr ausschließlich auf Dividenden, sondern auch auf Kapitalentnahmen setzen. Darüber hinaus handelt es sich um eine vorübergehende Situation, und ich habe keinen Zweifel daran, dass die Einnahmen sehr schnell wieder steigen werden. Und dann zahle ich dieses Jahr weniger Steuern, was immer gut ist.

Finanzielle Unabhängigkeit

Ce changement d'approche, avec prélèvement du capital associé aux revenus, fait que je suis capable désormais de devenir totalement financièrement indépendant, grâce aux placements boursiers que j'évoque ici, mais aussi aux revenus que je tire de l'immobilier. Afin de franchir le cap, j'ai encore besoin pour ma tête de finaliser mon projet de petite activité accessoire indépendante. Si tout va bien, je tirerai définitivement la prise avec le salariat en 2021.

In der Zwischenzeit wünsche ich allen ein hervorragendes Jahr und einen guten Aktienmarkt.