Rubis-Aktie (RUI:PAR): Französischer Wert & Rendite

Ich komme ursprünglich aus England und lebe seit 2017 in Frankreich. Und mit dem Umzug geht eine schwierige Arbeit einher: der Aufbau eines Aktienportfolios in Frankreich anstelle der Investmentfonds (UCITS), die ich in England halten würde ... Im Vereinigten Königreich gibt es viele Anleger Kaufen Sie Rendite-Aktienfonds, die in Aktien investieren und vierteljährliche und sogar monatliche Dividenden zahlen. Dabei handelt es sich um eine Möglichkeit zur Schaffung zusätzlicher Einkünfte, die im Vereinigten Königreich weiter verbreitet ist als in Frankreich, wo Einzelpersonen lieber in Immobilien investieren, um Miete zu erhalten, entweder direkt oder über SCPIs. Da Rendite-Investmentfonds in Frankreich meist auf Anleihen beschränkt sind, musste ich mich auf Aktien konzentrieren. Die Schwierigkeit: eine gute Rendite finden.

Covid hat mir ein wenig geholfen! Im Crash konnte ich zum Beispiel kaufen Sanofi mit einer Ausbeute von fast 4%. Ich habe die „Börsenverkäufe“ voll ausgenutzt, um meinen Geldbeutel aufzufüllen. Aber jetzt, wo die Märkte wieder steigen, wird es immer schwieriger, Renditen zu erzielen. Anstatt auf den CAC 40 zu schauen, sollte ich auf weniger bekannte Unternehmen mit einer etwas geringeren Marktkapitalisierung abzielen. So habe ich Rubis dank einer Erwähnung in Le Revenu gefunden.

Die Ruby-Aktion

Rubin ist ein Öldienstleistungsunternehmen mit Sitz in Frankreich, aber bedeutenden internationalen Standorten. Es ist in einem Nischenmarkt tätig, der Lagerung und Verteilung von Gas, Kraftstoffen und landwirtschaftlichen Produkten. Seine Aktivitäten generieren einen großzügigen Cashflow, den Rubis in den Erwerb neuer Vermögenswerte investiert hat. Obwohl es vom Treibstoffpreis abhängig ist, ist sein Nettogewinn nicht so direkt von diesem Preis abhängig wie der Umsatz eines Ölkonzerns wie Total. Auch die Aktivitäten sind diversifiziert: 411 TP3T der Bruttomarge stammen aus Flüssiggas, 311 TP3T aus Tankstellen und 281 TP3T verteilen sich auf Bitumen, Schmierstoffe, Luftfahrt und andere Aktivitäten. Aus Sicht der Energiewende ist LPG als Schritt auf dem Weg zur Dekarbonisierung von besonderem Interesse.

Von seiner Geschäftsbasis in Europa aus hat das Unternehmen in Afrika und der Karibik investiert, wo seine Aktivitäten stark wachsen. Das Management wusste Bescheid Erhöhen Sie Ihr Einkommen durch Akquisitionen wie TEPSA in Spanien, KenoKobil in Kenia und Eres NV in Belgien. Der Speicher scheint mit der Investition von ISquared Capital in den 45% von Rubis Terminal zu wachsen. Durch diese Investition wurden Ressourcen geschaffen, um wichtige Vermögenswerte zur Flüssigkeitsspeicherung schneller zu erwerben.

Gewinne, Cashflow und Dividenden aus Rubis-Aktien

Rubis verzeichnete in den letzten 20 Jahren eine Geschichte nahezu ununterbrochenen Gewinn- und Dividendenwachstums: 21% jährliches Wachstum über 10 Jahre. 2018 und 2019 sah a Dividendenerhöhung von 6% dann 10%, während das Verteilungsverhältnis reduziert wird.

Das Unternehmen profitiert von einem sehr starken Cashflow: 2019 betrug der Netto-Cashflow 524 Mio. EUR, bei einem Investitionsbedarf von nur 230 Mio. EUR. Mit einem Eigenkapital von 2.594 Mio. EUR ist die Verschuldung gering, verglichen mit einer Nettoverschuldung von 637 Mio. EUR Ende 2019 (die Verschuldung wurde durch die Terminal-Transaktion im Jahr 2020 weiter reduziert). Kurz gesagt, die Dividenden scheinen mir ziemlich stabil zu sein, auch wenn die Gesundheitskrise in diesem Jahr zu einer gewissen Verlangsamung der Aktivitäten führt. (Laut den Zahlen des ersten Quartals scheint ein Rückgang des Nettogewinns von 10% möglich.)

Abschluss

Trotz dieser guten Geschichte reduzierte Goldman Sachs sein Kursziel von 60 EUR auf 40 EUR und der Preis fiel auf 32 EUR. Bei diesem Preis beträgt die Rendite nun 5,41 TP3T. Auch andere Analysten von Berenberg und Oddo hatten Kursziele zwischen 50 und 64 Euro angepeilt. Es scheint daher, dass die Rubis-Aktie nun eine gute Kaufgelegenheit darstellen könnte. Und eines schätze ich sehr: Rubis übersetzt seinen Jahresbericht ins Englische! (Für Comic-Fans ist der Jahresbericht 2019 ein Muss – schöne Zeichnungen mit Sinn für Humor (Humor) und Anspielungen auf Tim und Struppi, Blake & Mortimer, Asterix und sogar Lucky Luke …)