Gestern Abend schloss der S&P 500 bei 1,231TP3Q und die Futures stiegen heute Morgen um weitere 0,61TP3Q. Der amerikanische Flaggschiff-Index hat seit seinem Tiefststand am 22. März um 37% zugelegt. Heute Morgen hat er seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt leicht überschritten, was bedeutet, dass er nur drei Monate, nachdem er ihn verlassen hatte, in die Aufwärtszone zurückkehren und innerhalb eines Monats um 35% einbrechen würde. GROSSARTIG, wie Trump sagen würde.
Sie sagen, der Markt hat immer Recht. Wir werden in den kommenden Tagen sehen müssen, ob sich die Überschreitung des gleitenden Durchschnitts bestätigt oder ob es sich nur um ein falsches Signal handelt. Auf jeden Fall gibt es im Vergleich zu dem, was in Bezug auf die Fundamentaldaten geschieht, wirklich Grund zur Verwunderung.
Das Schiller-KGV liegt somit bei 28,12 und ist damit fast doppelt so hoch wie der historische Durchschnitt. Mittlerweile ist der mDer Wert des US-Architekten liegt bei 141% des BIP, was ihn in die Kategorie „extrem überbewertet“ einordnet. Abgesehen von ein paar Malen im Jahr 2019 und Anfang 2020 war es war im Vergleich zur Realwirtschaft noch nie so hoch.
Die US-Arbeitslosenquote ist in nur zwei Monaten von Vollbeschäftigung auf fast 151TP3Q gestiegen. Außer während der Weltwirtschaftskrise in den 1930er Jahren ist es noch nie so hoch und so schnell gestiegen.
Bei all seinen Rekorden könnte man meinen, man würde die Statistiken von R. Federer lesen. Doch während die weltweite Eindämmung es den Schweizer Tennisspielern ermöglicht, ihren Konkurrenten einen Schritt voraus zu bleiben, ist sie für die Realwirtschaft deutlich ungünstiger.
Natürlich erklärt die Hyperaktivität der Zentralbanken, insbesondere der FED, diese Dichotomie zwischen Wall Street und Main Street. Wenn sich dieser Trend in den kommenden Tagen fortsetzt, wird die chinesische Virus-Episode zumindest für die Märkte nur eine kurze und ferne Erinnerung sein. Händler können ihre Boni erhalten, institutionelle Anleger können sich wieder rühmen und auch unsere Pensionsfonds haben die Ausrede, den Mindestsatz auf 0,51 TP3T zu senken. Darüber hinaus wird Trump seine UNGLAUBLICHE wirtschaftliche Bilanz hervorheben können, um wiedergewählt zu werden. Kurz gesagt, fast nichts als Positives für all diese kleinen Leute, die in einer Paralleldimension leben ...
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Es stimmt, dass dies ein sehr besorgniserregendes Phänomen ist. Ich betreibe fast nur noch Trading oder sogar Daytrading, weil es unmöglich wird, in der Perspektive eines Investors zu denken!
Allerdings wird die Kluft zwischen Lehren und Realität IMMER aufgeholt, allerdings in die eine oder andere Richtung!
Viel Glück ;o)
PS: Ich freue mich, dass Ihre Seite weiterhin reibungslos läuft. Selten gibt es diejenigen, die beim Bloggen über längere Zeit durchhalten (wie an der Börse!)
Äh, aber da bist du doch, ein sehr alter Bekannter 😉
Ich freue mich, Sie wiederzusehen, mein Turnierfreund! Und es freut mich auch zu sehen, dass auch Sie einer der überlebenden Dinosaurier sind.
Ich handele immer noch nicht, habe aber derzeit nur ein sehr geringes Engagement in Aktien. Sollte sich der Trend wieder positiv bestätigen, werde ich zu bestimmten Aktien zurückkehren, allerdings sparsam, nur in niedrig bewerteten Märkten, also auf keinen Fall in den USA und der Schweiz.
Ich gebe zu, dass das sehr beängstigend ist. Ich besitze ein paar Aktien europäischer Autokonzerne und denke darüber nach, auszusteigen, solange sie wieder grün werden.
Ich sehe viele Unternehmen mit riesigen Schulden und Staatskrediten, die sie unterstützen, aber das kann nur eine Weile dauern, und wer denkt heute daran, Autos zu kaufen oder so zu konsumieren wie früher? Wie können wir ohne Kunden oder mit viel weniger Kunden die immer weiter steigenden Schulden finanzieren?
Sie haben den Kern des Problems auf den Punkt gebracht: Schulden. Solange die Zinsen niedrig sind, besteht kein Grund zur Sorge. Wenn die Zentralbanken jedoch gezwungen sind, sie zu erhöhen, besteht die Gefahr, dass auch nur die geringste Störung auftritt.
Was könnte die Zentralbanken dazu zwingen, die Zinsen zu erhöhen?
Ich denke, sie haben einen Teil ihrer Unabhängigkeit verloren (insbesondere die Fed und die EZB).
Allerdings können sich die Staaten, die sie jetzt beeinflussen, aufgrund ihrer ohnehin schon oft hohen Verschuldung (dies ist sicherlich von Staat zu Staat unterschiedlich) und der heute explodierenden Verschuldung keine Erhöhung der Zinssätze leisten. Was Unternehmen betrifft, die hoch verschuldet sind oder dabei sind, dies zu tun, so stellen sie, auch wenn sie sicherlich keinen Einfluss auf die Zentralbanken haben, eine Bombe dar, weil ihre Zahl an Insolvenzen eine Katastrophe wäre, mit Arbeitslosigkeit, sinkenden Steuereinnahmen usw.
Wie wird das alles enden? (Frage: Wie viele Milliarden von Milliarden?)
Es gibt eine Sache, die die Zinsen mit Sicherheit in die Höhe treiben wird: die Inflation. Offensichtlich wird dies nicht für die nächsten Monate der Fall sein, „dank“ der frei fallenden Preise für Rohstoffe, insbesondere für Öl, verursacht durch einen massiven Nachfragerückgang. Die stratosphärische Arbeitslosenquote schützt die Wirtschaft auch vor steigenden Preisen. Zur Zeit. Allerdings wird die Nachfrage schnell und vor allem sehr stark zurückkehren, da die Investitionen der Unternehmen und Privatpersonen mittelfristig nachgeholt werden müssen. Dieses Phänomen wird durch massive Liquiditätsspritzen von Zentralbanken und Regierungen noch verstärkt. Kurz gesagt, wir werden Zeuge eines Aufholphänomens in der Realwirtschaft sein, die doppelt so schnell in die Pedale treten muss, um aufzuholen. Dies ist zum Teil das, was der Markt derzeit erwartet. Das Problem besteht darin, dass es sehr teuer ist, viel und schnell zu produzieren, insbesondere wenn wir den Chinesen nicht mehr vertrauen und protektionistischen Sirenen nachgeben. Es besteht die Gefahr einer Überhitzung des Systems in den kommenden Jahren. Die Anleger haben vergessen, was das Inflationsrisiko ist, weil es seit den 1980er Jahren praktisch aus den westlichen Volkswirtschaften verschwunden ist. Wir hatten auch vergessen, was eine Pandemie ist, und wir haben gesehen, was dies zur Folge hat ...
Mit anderen Worten: Es könnte sinnvoll sein, jetzt auf Gold oder andere wertvolle Materialien zurückzugreifen.
Aber es kommt mir schon so hoch vor...
Es brodelt überall.
Gold ist in Phasen der Unsicherheit und geldpolitischen Lockerung immer ein Verbündeter.
Ja, das ist meine streitsüchtige (Dinosaurier-)Seite. Ein geringes Engagement in Aktien scheint mir eine gute Strategie zu sein. Von den Gipfeltreffen zwischen Dezember und Februar habe ich mich ernsthaft zurückgezogen, was gut für mich war, auch wenn der Rest rot ist. Allerdings habe ich beim aktuellen Rebound etwas Ballast abgelassen.
Aller Wahrscheinlichkeit nach werden die Niveaus der März-Tiefststände irgendwann getestet.
Offensichtlich werden die Zentralbanken aller Wahrscheinlichkeit nach weiterhin Billionen ausgeben, also könnte ich mich irren und eine Gelegenheit verpassen. Aber wenn sich die Situation in zwei Jahren stabilisiert, ergeben sich andere Möglichkeiten. Es gibt immer Möglichkeiten!
Nun, wer lebt, wird es sehen!
Wie man sagt, ist es besser, zu spät als zu früh auf den Markt zurückzukehren... Nun, im Allgemeinen ist es so, aber mit diesem Markt, der korrupter ist als Trump, Bolsonaro und Putin zusammen, ist alles möglich.
Ich habe den Eindruck, „Tesla-Indizes“ zu sehen: Es steigt, es steigt, es steigt, aber es werden keine „Kugeln“ erzeugt … und bei vielen Unternehmen geschieht dies, während die Verschuldung steigt! Wenn sich beim Skifahren jeder Ski vom Skifahrer entfernt, wissen wir, dass der Ski kommt: Er endet in einem Spalt, dann... kommt es zum Sturz!
Haben Zentralbanken die Macht, die Regeln der Schwerkraft zu ändern? Ich bezweifle es...
Sie können die Regeln der Schwerkraft nicht ändern, aber sie bekämpfen sie mit ihrem… Geldhubschrauber 😉
Die Märkte antizipieren das „optimistische“ Szenario (keine 2. Welle, keine erneute Eindämmung, hoher Aufholeffekt) und sollte sich das Szenario als weniger optimistisch als erwartet erweisen, werden Staaten und Zentralbanken die Lücke durch Geldspritzen in verschiedenen Formen füllen Formen.
Wie ich schon an anderer Stelle gesagt habe, geht es nicht mehr darum, günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen, sondern darum, teuer zu kaufen und noch teurer zu verkaufen!!
Trump tauschte den CQFD gegen den CFCD – Diesmal ist es anders
Einfach unglaublich, welche bullische Kraft derzeit herrscht! Selbst ein ewiger Optimist wie ich ist erstaunt, jeden Tag höhere Preise zu sehen. Diese Woche habe ich begonnen, mehrere im März und April gekaufte Positionen zu verkaufen, weil die Gewinne so unverschämt sind und das alles nicht ewig anhalten wird. Vor allem finde ich, dass sich die meisten Banken und Versicherungen viel zu schnell weiterentwickelt haben, etwa Julius Bär oder Zurich. Misstrauen, Misstrauen…
Wenn es bis zu den Sommerferien in diesem Tempo weitergeht, haben die Indizes ihre gesamten Verluste erlitten. Wir werden das Halbjahr bei Null beenden, während die Unternehmen die ersten sechs katastrophalen Monate beenden werden. Ich bin es gewohnt, einen kühlen Kopf zu bewahren, aber ich muss sagen, dass einem bei diesem Anstieg schwindelig wird. Selten war der Aktienmarkt so unsicher, weil es im Moment so viele politisch-geostrategische Parameter gibt, dass alle Würfel geladen sind.
Bravo für Ihre Aufnahmen im März und April. Ich für meinen Teil habe im gleichen Zeitraum geprahlt, weil ich nur etwa zehn Prozent verloren habe, und jetzt merke ich, dass ich hinterherhinke, weil der Markt mich bereits eingeholt hat. Wie man so schön sagt, hat Herr Market immer Recht... Dennoch haben wir immer noch den Eindruck, dass er den Verstand verloren hat!
Persönlich verkaufe ich im Moment... fast jeden Tag nehme ich meine Gewinne aus Aktien mit, die ich langfristig gekauft habe. Der Markt ist so weit von der Realität entfernt, dass ich die Logik der Sache nicht mehr verstehe, und wenn ich sie nicht verstehe, ziehe ich es vor, auszusteigen :) Vielleicht mache ich einen Fehler, er wird vielleicht von Dauer sein oder sogar nie wieder auf s align fallen angesichts der katastrophalen Lage der Weltwirtschaft, aber zumindest weiß ich, warum ich ausgehe, und ich werde wissen, warum ich zurückkomme, wenn sich eines Tages die Gelegenheit bietet
Neuer Rekord für den Nasdaq!
Der Markt boomt, da die Schaffung von Arbeitsplätzen in den USA besser als erwartet ausfällt und die Arbeitslosigkeit damit über den Erwartungen liegt ... immerhin um 13:31 Uhr im 3. Quartal! Sehr stark…
Es stimmt, dass diese Dekorrelation zwischen der wirtschaftlichen Realität und den Indizes überwältigend ist. Sicherlich laufen die Druckmaschinen auf Hochtouren... Aber ich hoffe, dass die notwendige Korrektur reibungslos vonstatten geht...
Da ich nicht wirklich verstehe, worum es geht, handele ich nur. Bei der kleinsten Korrektur einfach auf einem beliebigen Medium kaufen und warten. Selbst bei relativ engen Stop-Losses gilt dies für (fast) alle Aktien.
Das ist in einer starken Aufwärtsphase normal … Aber es ist nicht normal, wenn sie zu lange anhält …
Kurz gesagt, Sie müssen vorsichtig sein, was Sie tun ...
Ähm ... wir können den Titel in „Was sind das für Idioten?“ ändern, denn es gibt viele von ihnen, die im Moment schwer auf dem Gaspedal stehen, oder vielleicht „die dritte Dimension“ oder die vierte!
Schließlich habe ich den Eindruck, in einer Parallelwelt zu leben ... das V auf dem Markt scheint nicht wirklich mit der realen Wirtschaft übereinzustimmen.
Seit wann haben Zentralbanken die Macht, die Schwerkraft und die Wirtschaftszyklen der Erde außer Kraft zu setzen? Oder ist das die neue Norm? Wir behandeln die Ergebnisse im Verhältnis 18/20, weil Aktien der einzige Vermögenswert sind, der uns eine Rendite bringt?? Vergessen wir das Jahr 2020 und kommen wir dem Jahr 2021 voraus?
Das wird alles interessant, aber ein wenig frustrierend für diejenigen, die Bargeld haben … im Moment ist Bargeld Müll!
Hervorzuheben ist die rekordverdächtige Eröffnung neuer Brokerkonten durch Einzelpersonen, während die großen Hände vorerst dem Markt hinterherhinken.
Das ist richtig. Ich habe es auch zur Kenntnis genommen und es erinnert an das Ende bestimmter Aufwärtszyklen wie der der 1920er, 1990er oder 1980er Jahre in Japan, wo der Anstieg von Einzelpersonen mit geringen Volumina aufrechterhalten wurde und völlig unabhängig von der Realwirtschaft war.
Große Hände? Wird dieses Argument unterstützt? Ich interessiere mich für Fakten, Neuigkeiten und bin bitte sehr neugierig
Ich werde gg genau erklären lassen, an wen er denkt, wenn er über große Hände spricht.
Wenn ich mir Warren Buffett anschaue, sitzt er derzeit auf 137 Milliarden in bar, was fast 30% der Kapitalisierung von BRK entspricht. Wenn es einen gibt, der auf Aktien schwört und normalerweise kein Bargeld mag, dann ist er es...
https://www.google.com/amp/s/markets.businessinsider.com/amp/news/why-warren-buffett-unhappy-berkshire-hathaway-record-137-billion-cash-2020-4-1029181516
Guten Abend Jérôme, vielen Dank für diesen Artikel. Ich habe einige Nachforschungen angestellt, aber abgesehen vom Buffet sehe ich keinen Hauptmarktteilnehmer, der Seite an Seite geblieben ist und nicht von diesem Mini-Crash profitiert hat. Aber vielleicht übersehe ich etwas?
Unzählige Unternehmen und Einzelpersonen leben derzeit von lebenserhaltenden Maßnahmen – monetär gesehen, nicht medizinisch, aber immer noch aufgrund von Covid – und klammern sich wie hungernde Babys an die Brüste der Regierungen.
Was wird Ihrer Meinung nach passieren, wenn es zu einer zweiten Welle kommt? Wenn ich darüber nachdenke, sage ich mir, dass es mir im Moment gefällt, 20% in bar in meinem Portfolio zu haben! Und ich denke, dass Buffet es auch vorzieht, im Falle eines erneuten Rückgangs der Märkte auf der sicheren Seite zu sein, anstatt hohe Renditen zu erzielen. Mehrere dieser Unternehmen wurden vom Lockdown hart getroffen. Ich vertraue Buffet, der auf 60 Jahre Erfahrung zurückblickt, mehr als jungen Talenten, die auf schnelle Gewinne aus sind.
Ich bin sehr froh, während des Abschwungs ein paar Aktien gekauft zu haben, bin aber auch froh, nichts verkauft zu haben und ein wenig Bargeld behalten zu haben! Wenn ich eine Aktie kaufe, strebe ich im Allgemeinen einen Anlagehorizont von 20 Jahren an.
In den USA gibt es ihr Paycheck Protection Program, einen Bundeszuschuss für Unternehmen, die ihre Mitarbeiter zurücknehmen. Im Grunde ist es nur eine Eintagsfliege! Wenn die Prämie ausgezahlt wird und die Unternehmen weiterhin Verluste machen, werden dann erneut Arbeitsplätze verloren gehen? Ich würde darauf wetten, dass die Amazon-Aktie stimmt!
Strohfeuer, das ist der Begriff, wie Trumps Haare. Der folgende Artikel scheint Ihnen eine Amazon-Aktie für Ihre Wette bescheren zu wollen:
https://seekingalpha.com/article/4352855-dont-be-fooled-jobs-report
@Bardamu: In diesem Video https://www.youtube.com/watch?v=bVZ0KDo-68M
Danke GG, ich kannte diesen YouTuber nicht. Sehr interessant und gut argumentiert, danke!
In der Tat ein interessantes Video, das mehrere bereits erwähnte Punkte bestätigt:
– Masseneröffnung neuer Brokerage-Konten während COVID (Swissquote meldete Rekorde in diesem Bereich)
– sehr hohe Volumina bei einem Rückgang im März und sehr schwache bei dem darauffolgenden Anstieg (um die Dinge ins rechte Licht zu rücken: Historisch gesehen sind die Volumina bei Rückgängen viel stärker als bei Anstiegen)
– Käufe von Einzelpersonen, die sich auf Wertpapiere konzentrieren, die sehr stark gefallen sind (wie Fluggesellschaften) oder auf Wertpapiere, die sich in einer Blasensituation befinden, wie etwa Technologieunternehmen. Das erinnert mit dem Gehäuse stark an den Anfang dieses Jahrtausends Swissair oder die Dotcom-Blase. Tausende Neulinge waren völlig am Arsch, ich zuerst.
– Beachten Sie auch, dass der aktuelle Marktanstieg hauptsächlich auf FAANGs zurückzuführen ist, die gemessen an der Kapitalisierung einen erheblichen Anteil des Aktienmarktes ausmachen. Diese Unternehmen wurden eindeutig durch das chinesische Virus beflügelt, obwohl sie bereits mehrere Semester vor COVID der Hauptgrund für den Anstieg der Märkte waren. Lesen Sie den aktuellen Bericht von Yardeni Research zu diesem Thema (https://www.yardeni.com/pub/yardenifangoverview.pdf), der sich jedoch nur auf den „FANG“ konzentriert, mit einem A weniger (Apple, was aber dennoch nicht der letzte ist).
Was können wir daraus ableiten? Die Tatsache, dass keine Institutionen vorhanden sind, bedeutet nicht unbedingt, dass Neulinge falsch liegen. Allerdings sind es die institutionellen Anleger, die den Markt repräsentieren und das Tempo bestimmen. Abhängig von ihren Entscheidungen könnte die von den Kleinen initiierte deutliche Steigerung außer Kontrolle geraten.
„Der von den Kleinen initiierte deutliche Anstieg könnte völlig zunichte gemacht werden. » oder umgekehrt verstärkt ^^ In diesem Fall werden alle „Vorsichtigen“ (wie ich) den Zug mehr oder weniger verpassen 😀
Ja, aber in diesem Fall würden die Institutionalisten russisches Roulette oder das Flugzeugspiel spielen. Ich bin mir nicht sicher, ob sie das wollen. Auf jeden Fall müssen sie einen starken Rücken haben und Verantwortung übernehmen.
Um bei der Zug-Analogie zu bleiben, nehme ich lieber den nächsten Regionalzug als den TGV, der ungebremst und mit einer beschädigten Achse am Bahnhof ankommt.
Ein interessanter Kommentar der Deutschen Bank: „Die hohen Bewertungsmultiplikatoren (Kurs-Gewinn-Verhältnisse) sind sicherlich nicht durch starke Gewinne gerechtfertigt, aber die Aussicht auf extrem niedrige Zinssätze für einen längeren Zeitraum und eine reichliche Liquidität, die die Zentralbanken wahrscheinlich aufrechterhalten werden.“ sie auf einem strukturell höheren Niveau als in der Vergangenheit. Beispielsweise gehen wir für die Zukunft von einem Kurs-Gewinn-Verhältnis über 20 für den S&P 500-Index aus. »
Ja... Solange es mittelfristig keine Rückkehr der Inflation gibt.
Oder zweite Welle des Virus…
Der Markt ist manisch-depressiv geworden…
gedrückt? Ich würde sagen eher manisch-optimistisch…
Den Markt kenne ich nicht, aber ich erkenne jeden Tag ein bisschen mehr.
deprimiert oder optimistisch?
„Mögliche Symptome manischer Episoden sind ein Energieüberschuss, Schlafmangel und ein Verlust des Kontakts zur Realität.“
Wir sind direkt dabei!
Ich empfehle Ihnen dringend, diesen Artikel zu lesen, auch wenn er etwas lang und auf Englisch ist:
https://realinvestmentadvice.com/macroview-value-is-dead-long-live-value-investing/
Exzellent!
Vielen Dank, Jérôme, sehr interessant und es stellt die Szene dar, wie man so schön sagt … wenn alles regelmäßig hochgeht, neigen wir dazu, uns von der Angst vor FOMO mitreißen zu lassen und irrationale Dinge zu tun …
Was die Sprache des Artikels betrifft, lese ich die Informationen auf „Google“ und kann die Lesesprache so konfigurieren, dass die Seiten auf Französisch übersetzt werden, unabhängig davon, ob sie zunächst auf Englisch, Deutsch oder anderen Sprachen verfasst sind. Es ist sehr praktisch, auch wenn es manchmal zu Tippfehlern bei der Übersetzung kommt.
Ja, es ist eine praktische Option am Samstag- oder Sonntagmorgen, wenn Ihr Gehirn benebelt ist 😉
Eine Idee, die mir kommt und die ich hier teile:
1) Seit 2008 haben die Zentralbanken kolossale Liquidität in das System gepumpt (mit einer weiteren Schicht in diesem Jahr durch Covid) und die Zinssätze sind auf beispiellose Niveaus gefallen (sogar negativ!).
2) Dennoch ist die Inflation insgesamt mehr oder weniger unter Kontrolle, in dem Sinne, dass die Lebenshaltungskosten nicht explodiert sind (auch die Löhne sind nicht inflationär gestiegen).
3) Wohin ging diese Geldmenge? Ich denke, dass es letztlich in Investitionen geflossen ist, insbesondere in den Aktienmarkt, wodurch eine Blase entstanden ist und die Bewertung von Wertpapieren oft von der wirtschaftlichen Realität abgekoppelt wurde. Dieses Phänomen wird auch durch Negativzinsen begünstigt, die die Menschen dazu drängen, Bargeld loszuwerden, um es zu investieren, auch wenn es keinen Ertrag bringt.
4) Die Staaten sind verschuldet und die Situation hat sich nicht verbessert.
5) Bei einer erschütterten Wirtschaft und Staatsverschuldung ist eine drastische Erhöhung der Steuern (auch wenn sie schrittweise ansteigen...) und eine Erhöhung der Steuersätze schwer vorstellbar, sonst würde dies den Konsum und damit die wirtschaftliche Tätigkeit benachteiligen und unter Strafe stehen Staaten in Schwierigkeiten.
Angesichts des oben Gesagten habe ich den Eindruck, dass es sich um einen Börsencrash handelt, der einen Teil der seit 2008 in das System eingespeisten Geldmenge vernichten und die Situation in gewisser Weise bereinigen kann. Dies sind Personen, Gesellschaften, Institutionen usw. (wir sind alle, wenn auch nur indirekt über Pensionsfonds zum Beispiel) zum Zeitpunkt des Absturzes investiert, wodurch die Rechnung bezahlt wird.
Und danach? Werden die Zentralbanken die Schleusen noch weiter öffnen? Es ist wahrscheinlich. Werden sich die Staaten noch mehr verschulden? Dies ist auch wahrscheinlich. Aber ich denke, dass die Zinsen auf lange Sicht niedrig oder negativ bleiben werden.
Im Jahr 2008 sind wir zweifellos in vielerlei Hinsicht in eine neue Wirtschaftswelt eingetreten.
Tatsächlich haben Sie Recht, wenn Sie sagen, dass das von den Zentralbanken zugeführte Geld nicht in die Realwirtschaft gelangt ist, sondern direkt investiert wurde. Dies erklärt, warum es keine Inflation und damit auch keine Zinserhöhung gab.
Dabei gibt es ein Problem: Wir schaffen keinen Wohlstand, indem wir einfach Geld drucken. Der Aktienmarkt kann langfristig nur dann steigen, wenn seine Fundamentaldaten solide sind, nämlich die Realwirtschaft.
Wie Sie betont haben, ermutigt die Politik des leichten Geldes Staaten, aber auch Unternehmen und Privatpersonen, sich zu verschulden. Es ist das Regime der Mittelmäßigkeit: Anstatt unsere Arbeitsweise in Frage zu stellen, verschulden wir uns, das geht einfacher und schneller.
Das Problem besteht darin, dass wir das Problem nur auf später verschieben, was die Lösung noch schwieriger macht.
Der Aktienmarkt muss sich neu an die Realwirtschaft anpassen und ein plötzlicher oder langsamer und anhaltender Rückgang scheint unaufhaltsam. COVID hat es im Moment nicht geschafft, sie zum Zucken zu bringen. Vielleicht gelingt es ihm, wenn es länger anhält. Ich bin nicht sicher, ob unsere Volkswirtschaften einer zweiten Welle standhalten werden. Ich glaube nicht an dauerhaft niedrige Zinsen. Sie sind auf lange Sicht schädlich, insbesondere für unser Finanzsystem, unsere Banken und unsere Pensionskassen. Auch Staaten und Zentralbanken haben aus ihren Fehlern gelernt und suchen nun nach anderen Mitteln, um die Maschine wieder in Gang zu bringen (Fiskalpolitik, Helikoptergeld etc.). Wenn die Zinsen erneut steigen, wird dies bestimmten Wachstumsunternehmen schaden, die nur auf Kredite angewiesen waren, um übermäßig zu expandieren. Das Gleiche gilt für Einzelpersonen, die Eigentümer wurden, obwohl sie es sich nicht leisten konnten. Kurz gesagt: Chancen in Sicht.
Guten Morgen,
Ich für meinen Teil und auf einfache Weise sehe es so:
Wenn wir Powells gestriger Botschaft vertrauen, werden die Zinsen noch lange, sogar sehr lange, niedrig bleiben. Niemand, zumindest nicht viele Menschen, hat ein Interesse daran, dass die Aktienmärkte fallen. Traditionelle Menschen werden dazu gedrängt, ihr Geld in Aktien oder sogar Immobilien anzulegen (keine Vergütung auf Sparkonten, geringe Vergütung auf Anleihen).
Wenn ich zur Tabelle von VAN K. THARP zurückkehre, die in seinem Buch veröffentlicht wurde (eine Nachricht, die ich vor einigen Monaten in diesem Blog veröffentlicht habe), scheint es, dass der Bullenmarkt noch nicht vorbei ist (was in den kommenden Monaten bestätigt werden muss).
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ich, auch wenn Warren Bargeld anhäuft, viele Menschen aufgrund dieser Corona ihren Arbeitsplatz verlieren oder verlieren werden und die Maßnahmen nicht mit der realen Wirtschaft korrelieren, optimistisch bleibe und denke, dass der Aufwärtstrend noch nicht zu Ende ist. Ich investiere daher weiterhin regelmäßig in Aktien. Bitte beachten Sie jedoch, dass ich ein sehr langfristig orientierter Investor bin und mir ein Rückgang um 30 oder 40% keine Angst macht.
Ungefähre Daten für den Bullenmarkt Anzahl der Jahre
Gute Gefühle 1815 – 1835 20
Eisenbahnboom 1843 – 1853 10
Bürgerkrieg und darüber hinaus 1861 – 1881 20
Vor dem Ersten Weltkrieg 1896 – 1906 10
Wilde Zwanziger 1921 – 1929 8
Boom nach dem Zweiten Weltkrieg 1949 – 1966 17
Hightech-Boom 1982 – 2000 18
? 2009 – heute?
Durchschnittlich 14,7