ETFs (Exchanged Traded Funds) sind eine hervorragende Alternative zu herkömmlichen Investmentfonds: Sie bilden einen Referenzindex (den Basiswert) passiv und originalgetreu nach, sind deutlich günstiger und können täglich während der Öffnungszeiten der jeweiligen Börse gehandelt werden.
Im Falle einer Insolvenz des Emittenten fallen ETFs nicht in die Insolvenzmasse. Sie gelten als Sondervermögen und verbleiben daher im Eigentum des Anlegers (anders als beispielsweise bei strukturierten Produkten).
Mit ETFs können Sie diversifiziert in Länder oder Themen investieren, für die der Anleger nicht über das Wissen, die Zeit oder die finanziellen Mittel verfügt, die für eine Aktienauswahl erforderlich sind.
Ich für meinen Teil investiere direkt in die von mir ausgewählten Schweizer Aktien, finde aber, dass ETFs eine gute Alternative darstellen, wenn man beispielsweise in den chinesischen Markt oder in ein komplexes Thema wie Robotik investieren möchte.
Besteuerung von ETFs
„Das wahre Ziel eines jeden langfristigen Anlegers ist die maximale reale Gesamtrendite nach Steuern“ (John Templeton).
Wie bei Aktien unterliegen auch in ETFs angelegte Vermögenswerte der Vermögenssteuer, Kapitalgewinne sind jedoch steuerfrei.
Weniger bekanntes Element: Die Erträge eines ETFs (Dividenden oder Zinsen) unterliegen der Einkommensteuer, unabhängig davon, ob sie ausgeschüttet oder reinvestiert (gehortet) werden.
Der Sitz eines ETF ist ausschlaggebend für seine Besteuerung. Somit unterliegen Dividenden, die von einem ETF mit Sitz in der Schweiz ausgeschüttet werden, der Quellensteuer 35% (genauso wie Dividenden aus Schweizer Aktien).
Das muss man verstehen Für die Besteuerung ist der Steuerdomizil des ETF und nicht der Markt, an dem die im Fonds nachgebildeten Anteile notiert sind, ausschlaggebend!!! Wenn Sie beispielsweise einen in der Schweiz domizilierten ETF kaufen, der in amerikanische Aktien investiert, unterliegen dessen Dividenden (ausgeschüttet oder eingelagert) der Schweizer Verrechnungssteuer!
Im Gegenteil, ETFs mit Sitz in Irland und Luxemburg (in der Schweiz sehr verbreitet) unterliegen nicht der Quellensteuer... Vorsicht, hier wird es etwas kompliziert... es sei denn, sie investieren in Schweizer Wertpapiere! Wofür? Denn der ETF muss, genau wie ein Privatanleger, Quellensteuer zahlen. Bei einem irischen ETF, der in Schweizer Aktien investiert, kann die Quellensteuer daher nicht an den Anleger zurückerstattet werden und ist endgültig verloren!
Wo es interessant wird, ist für Irische und luxemburgische ETFs, die in ausländische Wertpapiere investieren. In diesem Fall zahlt der Schweizer Anleger keine Quellensteuer auf sein Einkommen... der ETF hingegen schon... Ich weiß, es ist etwas kompliziert, also nehmen wir ein Beispiel:
Ein Schweizer Anleger, der US-Aktien direkt kauft, muss 30% auf seine Dividenden einbehalten, wovon 15% zurückerstattet werden. Wenn er einen irischen ETF kauft, der in US-Aktien investiert, wird seine Dividende nur mit 15% besteuert (nicht erstattungsfähig). Dieser Betrag errechnet sich wie folgt:
- für den Privatanleger: 0% irische Quellensteuer
- für den Fonds: 15%, einbehalten von den amerikanischen Steuerbehörden.
Zusammenfassend
- Ich rate Schweizer Anlegern davon ab, in ETFs zu investieren, die ihren Sitz in anderen Ländern als der Schweiz, Irland und Luxemburg haben. ETFs mit Sitz in den USA behalten beispielsweise 30% aus der Ausschüttung ein, solche in Deutschland 28%.
- Ein Schweizer Anleger hat ein Interesse daran, über einen in der Schweiz domizilierten ETF in den Schweizer Markt zu investieren (Er unterliegt der Quellensteuer in Höhe von 35%, kann aber in seiner Steuererklärung eine Rückerstattung beantragen.)
- Ein Schweizer Anleger hat ein Interesse daran, über einen ETF mit Sitz in Irland oder Luxemburg in ausländische Märkte zu investieren (Er kann beispielsweise in amerikanische Aktien investieren, ohne der Quellensteuer zu unterliegen, was nicht der Fall ist, wenn der ETF seinen Sitz in der Schweiz hat.)
Abschluss
Wenn Sie bei der Auswahl des ETFs den steuerlichen Sitz eines ETFs berücksichtigen, können Sie in ausländische Märkte investieren und gleichzeitig Quellensteuern vermeiden.
Diese kleine Finanzstrategie ist völlig legal und kommt sowohl dem Anleger in der Akkumulationsphase als auch demjenigen zugute, der von seinem passiven Einkommen lebt: Ersterer kann alle seine Dividenden reinvestieren, ohne auf die Rückerstattung der Quellensteuer warten zu müssen. etwa ein Jahr später); Letztere werden es zu schätzen wissen, sofort ihr gesamtes passives Einkommen zur Finanzierung ihres Lebensstils zu erhalten.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel ist teilweise inspiriert vom Buch „Anlegen nach festen Regeln mit ETFs und Aktien“ der VZ, Ausgabe 2019.
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Vielen Dank, Divinde, für diesen Beitrag.
Ich möchte hinzufügen, dass wir diese Sorge vermeiden, wenn wir unsere ETFs über die Gateways von Finanzintermediären wie beispielsweise iShares auswählen, da wir gefragt werden, wo wir ansässig sind, und uns automatisch die Fonds mit den richtigen Steuerdomizilen basierend auf den Vermögenswerten unter den zugrunde liegenden Vermögenswerten angeboten werden (In unserem Fall die Schweiz oder Irland). Sofern ich mich bei UBS und CS nicht irre, ist es dasselbe.
Noch eine Klarstellung: Sie geben an, dass ETFs mit Sitz in den USA mit 30% besteuert werden, solche in Deutschland mit 28%. Ich habe keine ETFs aus diesen Ländern auf meinen Schweizer Konten, aber meiner Meinung nach ist es wie bei Aktien, die Hälfte ist bei der jährlichen Besteuerung erstattungsfähig. Andererseits gilt dies nur für ETFs aus diesen Ländern, die auf Schweizer Konten liegen (und ich kenne nicht viele mit Sitz in diesen Ländern, die über ein Schweizer Finanzinstitut abgewickelt werden können). Wenn Sie ein Konto im Ausland haben, zum Beispiel in den USA, gibt es nur die US-Quellensteuer von 15%, immer noch wie bei Aktien. Letztlich ändert sich daran nicht viel, denn Sie müssen diese weiterhin bei der Schweizer Steuerbehörde anmelden und werden als Einkommen besteuert.
Ich stimme Luxemburg und Irland zu, aber ich glaube nicht, dass die Zahlen für die USA korrekt sind. Im Gegenteil, ich denke, dass ETFs in den USA vorteilhafter sind als andere.
Dank des Steuerabkommens mit den Vereinigten Staaten können wir die Quellensteuer mit dem W8-BEN-Formular, das bei Maklern erhältlich sein sollte, auf 15% reduzieren. Darüber hinaus können die verbleibenden 15% mit einem DA-1-Formular von der Steuer zurückgefordert werden.
Persönlich denke ich, dass die USA-ETFs am vorteilhaftesten sind, gefolgt von denen Irlands.
Vielen Dank an Jérôme und The Poor Swiss für Ihre zusätzlichen Informationen.
@Jerome:
Ich wusste nicht, dass es Finanzintermediäre gibt, die je nach Basiswert ETFs mit dem richtigen Steuerdomizil anbieten, das ist wirklich praktisch!
Bei ETFs mit Sitz in Deutschland oder den USA habe ich tatsächlich aus der Sicht eines Schweizer Anlegers gesprochen, der sie auf einem Schweizer Konto kauft (ich habe mich bei diesem Thema möglicherweise nicht ganz klar ausgedrückt). Die Quellensteuer ist zwar erstattungsfähig, aber in meinem Artikel geht es eigentlich um die Problematik der Quellensteuer und nicht um Steuern im Allgemeinen (siehe Fazit).
@The Poor Swiss:
Ich bin bei Ihrer Bemerkung zu ETFs mit Sitz in den USA vorsichtig, da sie im Widerspruch zu dem steht, was ich aus mehreren Quellen gelesen habe. Vielleicht hat ein anderer Leser damit weitere Erfahrungen gemacht und kann etwas Licht ins Dunkel bringen.
Wenn Sie die Websites von iShares, UBS ETF und CS ETF besuchen, werden Sie nach Ihrer Steueradresse gefragt. Versuchen Sie, die Sitze der Fonds entsprechend ihrer Ziele zu betrachten. Normalerweise stimmt dies mit Ihren Angaben im Artikel überein. Im Großen und Ganzen sollte es in den meisten Fällen so sein.
Normalerweise ist das Steuerproblem also nicht wirklich eines, wie immer. Anleger machen sich zu viele Gedanken über diese Fragen, obwohl es besser wäre, sich zuerst Gedanken darüber zu machen, was sie kaufen. In diesem Fall kaufen Sie mit einem ETF meistens alles und jedes. Ganz zu schweigen von den Verwaltungsgebühren oder deren praktischer Abwesenheit, da der ETF Wertpapierleihgeschäfte betreibt, eine riskante und fragwürdige Praxis. Ich sage nicht, dass Sie ETFs meiden sollten, ich habe sie selbst für Positionen zur Vermögensdiversifizierung. Ich sage nur, dass ETFs kein Kernportfolio darstellen sollten (außer vielleicht für Anfänger) und dass die Wahl des zugrunde liegenden Vermögenswerts und der Gebühren wichtiger ist als der Wohnsitz (vor allem, weil die Emittenten von ETFs grundsätzlich nett genug sind, wie wir gesehen haben). bieten Sie uns die Gutscheine an).
ALSO
1) Wählen Sie sorgfältig aus, was Sie kaufen möchten (Vermögenswert/Markt).
2) Gebühren
3) Wohnsitz/Besteuerung
Punkt Nummer 1 ist am schwierigsten zu bestimmen, aber auch der, der am meisten bringen kann... Umgekehrt haben wir vielleicht den steueroptimiertesten ETF, wir verlieren immer noch Geld, wenn der Basiswert „sinkt“.
Ich stimme Jérôme voll und ganz zu, und deshalb kauft er auch viel lieber Aktien als die „Potpourri“-Version mit allem und jedem drin.
Ich finde ETFs einfach praktisch für komplexe Themen (wie Biotechnologie), Rohstoffe oder für diversifizierte Investitionen in bestimmte Schwellenländer.
Die Aktionen stammen aus Saint-Emilion; ETFs, ein Witz! 😉
@dividinde
Im Grunde habe ich also nur davon gesprochen, über einen ausländischen Broker wie Interactive Brokers zu investieren. Und das nur, wenn Sie das W8-BEN-Formular ausfüllen, das bei großen Maklern erhältlich sein sollte. Ich kann bestätigen, dass nur 15% meiner Dividenden auf meine amerikanischen ETFs einbehalten werden.
Und wahrscheinlich stimmt es auch, dass die meisten Schweizer direkt über einen Schweizer Broker investieren. Siehe auch auf Schweizer ETFs.
Auch Herr RIP hat in seinem Blog darüber gesprochen (https://retireinprogress.com/etf-101/), auf Englisch.
Guten Morgen,
Durch die Investition in einen US-ETF ist der Nettoertrag bei einem Schweizer Broker identisch, der Weg dorthin ist jedoch unterschiedlich.
Durch die Unterzeichnung eines W-8BEN (sofern der Schweizer Broker diese Option anbietet) reduziert sich die US-Quellensteuer von 30 auf 15%. Allerdings wird vom qualifizierten Vermittler eine zusätzliche Quellensteuer (RSI) von 15% erhoben (https://www.estv.admin.ch/dam/estv/fr/dokumente/verrechnungssteuer/merkblaetter/s-02-142.pdf.download.pdf/f02142.pdf).
Folglich wird die US-Dividende immer noch mit 301 TP3T besteuert, die gesamte Steuer (151 TP3T + 151 TP3T) ist jedoch in der Steuererklärung erstattungsfähig. 15% beantragt im Rahmen des CH-US-Doppelbesteuerungsabkommens (CDI) und 15% im Rahmen des RSI.
Dies macht US-ETFs daher steuereffizienter. Irland liegt an zweiter Stelle, da der CDI-Satz eine Besteuerung von US-Dividenden mit 151 TP3T vorsieht (der CDI wird derzeit überarbeitet … es ist nicht sicher, ob er Bestand haben wird). Auf der 2. Ebene unterliegen die vom ETF an den Schweizer Anleger gezahlten Dividenden keiner Quellensteuer (wie im Artikel erläutert). Die 15% sind somit endgültig verloren.
Luxemburg ist am wenigsten steuereffizient, da es kein CDI mit den USA gibt. Dividenden werden mit 30% besteuert. Auf der 2. Ebene unterliegen die vom ETF an den Schweizer Anleger gezahlten Dividenden keiner Quellensteuer (wie im Artikel erläutert). Die 30% sind somit endgültig verloren.
Es bleibt die Alternative, in ETFs zu investieren, deren Nachbildung des Index synthetisch ist (z. B. auf der Grundlage einer Bruttogesamtrendite), aber die Risiken sind nicht die gleichen.
Vielen Dank, Guillaume, für diese sehr detaillierten Zusatzinformationen 🙂
Guten Morgen,
Vielen Dank für all diese Informationen! Wenn ich das richtig verstehe, wären die steuerlich effizientesten ETFs für einen Schweizer Einwohner ETFs mit Sitz in den USA (zum Beispiel Vanguard VT). Es spielt keine Rolle, ob Sie sie bei Degiro oder bei IB kaufen. Können Sie 15% + 15% in beiden Fällen auf unterschiedliche Weise zurückgewinnen? Entschuldigung, nur um sicherzugehen :)
Guillaume spricht über den Fall, dass der Makler ein Schweizer ist. Bei einem ausländischen Broker wie IB ist es einfacher, es gibt nur den US-Einbehalt von 15%. Der Rest wird von den Schweizer Steuerbehörden im Rahmen der jährlichen Steuererklärung versteuert.
Guten Morgen. Ist dieser Artikel neu, da er aus dem Jahr 2019 stammt?
Ansonsten frage ich mich angesichts der Kommentare, was die tatsächlichen Steuerunterschiede zwischen einem Schweizer, amerikanischen, irischen oder niederländischen ETF sind. DANKE
Meiner Meinung nach gibt es keine großen Änderungen. Die Antwort ist nicht einfach, denn sie hängt von Ihrem Standort, dem Land Ihres Brokers und den ETFs ab, mit denen Sie handeln. Für Europäer ist zudem zu berücksichtigen, dass es inzwischen protektionistische Regelungen gibt, die sie offenbar vom Kauf amerikanischer ETFs abhalten. Kein Kommentar ... Kurz gesagt, ich habe meine Meinung zu dieser Frage nicht geändert, meiner Meinung nach ist die Frage der Besteuerung nebensächlich. Es ist besser, sich auf die Art des ETFs zu konzentrieren, als auf die Qualität des Emittenten und die von ihm erhobenen Gebühren und gleichzeitig auf die Liquidität des ETFs. Dieser letzte Punkt wird oft übersehen. Es gibt beispielsweise ETFs, die an mehreren Börsen repliziert werden, deren Handelsvolumen aber eindeutig nicht ausreicht, um korrekt abzuwickeln. Die Steuerfrage kommt erst danach, solange sie noch Bedeutung hat. Generell bevorzuge ich den Kauf von ETFs auf dem US-Markt über IB, weil es große Volumina gibt, weil die Emittenten zuverlässig sind, weil die ETF- und Transaktionsgebühren niedrig sind, weil die Auswahl an ETFs riesig ist. Ich bin übrigens nur mit dem 15% US besteuert, muss aber trotzdem den Prozess der Abgabe meiner Schweizer Steuererklärung durchlaufen. Es ändert sich also nicht viel. Manchmal handele ich auch ETFs, die speziell auf den Schweizer Markt zugeschnitten sind, und arbeite in diesem Fall grundsätzlich über einen Schweizer Vermittler.
Guten Morgen,
Ich möchte sichergehen, dass ich es richtig verstanden habe, wenn ich einen irischen ETF kaufe, der 3% Schweizer Aktien enthält. Ich müsste also 15% Steuern nach Irland zahlen und zusätzlich noch 35% Quellensteuer, weil in diesem ETF Schweizer Aktien enthalten sind?
Vielen Dank für Ihre Antwort!
Hallo, der Autor dieses Artikels ist leider nicht mehr auf Dividenden.ch aktiv
Ich investiere nicht in irische ETFs, die Schweizer Aktien besitzen, daher kenne ich das Problem nicht. Meiner Meinung nach haben Emittenten irischer ETFs jedoch nach dem Doppelbesteuerungsabkommen zwischen der Schweiz und Irland theoretisch Anspruch auf eine vollständige oder teilweise Rückerstattung des IA. Es bleibt abzuwarten, ob sie dieses Recht geltend machen und insbesondere, ob sie es ihren Kunden zurückgeben.
Um dies alles ins rechte Licht zu rücken: Wir sprechen von einer Abgabe von 35%, die auf Dividenden (Rendite etwa 3%) auf einen Minderheitsanteil der Schweizer Aktien am ETF (in Ihrem Beispiel 3%) erhoben würde, also insgesamt 0,03% …