Monatliche Strategien zur Vermögensallokation: Navigieren Sie durch einen rückläufigen Markt und optimieren Sie Ihr Portfolio

Eine aktualisierte monatliche Übersichtstabelle zur Vermögensallokation ist verfügbar Hier.

Der in den letzten Monaten an einigen Aktienmärkten zu beobachtende negative Trend hat sich auf alle Regionen ausgeweitet. Auch die Schweiz und die USA folgen fortan einem klaren Abwärtstrend. Alle Aktiensignale sind daher rot. Dennoch möchten wir in den positiven Punkten anmerken, dass dies den Vorteil hat, dass die Bewertungen wieder auf ein korrekteres Niveau gebracht werden. Während Schweizer und amerikanische Aktien trotz der Korrektur extrem teuer bleiben, werden europäische Aktien durchaus interessant, und hier spreche ich nicht einmal von Schwellenländern oder Japan, die preislich wirklich sehr attraktiv sind. Dies könnte zu großen Chancen führen, wenn sich der Markt beruhigt hat.

Aus Sicht der langfristigen Verpflichtungen des Bundes setzt sich der positive Trend fort und verstärkt sich sogar. Seien Sie jedoch vorsichtig, denn hier haben wir das gegenteilige Problem bei Aktien, da die Bewertungen angesichts der niedrigen (sogar negativen) Zinssätze immer weniger attraktiv sind. Wir erkennen deutlich die negative Korrelation zwischen Long-Anleihen und Aktien, ein Effekt, der in einem Portfolio unter bestimmten Bedingungen, die derzeit nicht unbedingt erfüllt sind, spürbar sein kann.

Umgekehrt profitiert Gold insbesondere von seiner Rolle als sicherer Hafen. Das gelbe Metall kehrt nach einem monatelangen Rückgang zu einem positiven Trend zurück. Sein Preis ist im Vergleich zu Aktien attraktiver. Ich habe es vor sechs Monaten aufgrund eines negativen Preistrends verkauft und kehre jetzt mit 6% meines Portfolios zu ihm zurück. Die durchgeführten Kauf- und Verkaufstransaktionen werden preislich praktisch bei Null gelegen haben, da sie zu nahezu demselben Kurs durchgeführt wurden. Es gibt also immer noch einige Transaktionskosten, aber sie werden zumindest dazu beigetragen haben, die Volatilität des Portfolios während dieses Sechsmonatszeitraums.

Für andere Anlageklassen keine Veränderung: dieImmobilie bleibt als Daueranlage bei 15% investiert und die gehebelte Alternativstrategie wartet noch auf ihren Einsatz, d.h. wenn der amerikanische Markt wieder attraktiv ist und einen positiven Trend aufweist, was nicht von heute auf morgen passieren wird!

Was die Barmittel betrifft, so steigt die Zielallokation angesichts der negativen Entwicklung des Aktienkurses auf 76%. Meine tatsächliche Bargeldallokation stieg im Jahr 2018 stark an, bis auf fast 50% in meinem Portfolio. Eine Aufstockung auf 3/4 Bargeld würde so ziemlich den Verkauf aller meiner Aktien bedeuten, da der Rest des Portfolios aus Gold und Immobilien besteht. Wir werden noch sehen, ob ich zu diesem Schritt bereit bin. Es wird hauptsächlich vom Verhalten und den Grundlagen der etwa zwanzig Positionen abhängen, die mir noch verbleiben (ich war vor nicht allzu langer Zeit bei etwa hundert). Die letzten Überlebenden scheinen mir gut gerüstet zu sein, um die Krise zu überstehen, aber man weiß ja nie ...

Ich wünsche allen meinen Lesern ein frohes neues Jahr 2019 und danke für Ihre Treue.