Fondée en 1850 dans l’une des plus belles villes de Suisse, la Bank cantonale de Lucerne (LUKB) compte environ 300’000 clients, 1’000 collaborateurs et 26 succursales. Sa capitalisation boursière de 3.7 mia en fait la deuxième plus grande banque cantonale cotée du pays, derrière la banque cantonale vaudoise.
61,5% der Aktien befinden sich im Besitz des Kantons Luzern, der gesetzlich verpflichtet ist, mindestens 51% des Aktienkapitals zu halten. Dieser Hauptaktionär (und die daraus resultierende Staatsgarantie) sorgt für eine hohe Stabilität der LUKB.
Die Einrichtung konzentriert sich hauptsächlich auf das Sammeln von Ersparnissen und die Gewährung von Krediten, die etwa 701 TP3T ihres Einkommens ausmachen.
La banque cantonale lucernoise résiste plutôt bien aux intérêts négatifs. Elle sait maîtriser ses coûts et affichait en octobre 2018 un ratio coûts/revenus (Cost-Income-Ratio) de 47.2%, ce qui la classe parmi les Kantonalbanken les plus rentables. De plus, le ratio de fonds propres durs s’établissait à 14.3% en mars 2018, une valeur confortable.
Der Nettogewinn stieg zwischen 2011 und 2017 um 14,31 TP3Q, ein zwar eher bescheidener, aber dennoch sehr solider Anstieg in dieser Zinsmisere.
Die LUKB schafft langfristig Wert für ihre Aktionäre: Die Eigenkapitalrendite belief sich Ende 2017 auf 7,41 TP3T, ein Wert unter dem des unumstrittenen Champions (BCV), aber ähnlich wie die allerbesten Kantonalbanken (GRKP, BCVS). , SGKB).
Diese Beobachtung wird durch die hervorragende Börsenperformance von rund 400% in 30 Jahren (ohne Berücksichtigung von Dividenden) bestätigt, eine außergewöhnliche Leistung für ein so defensives Unternehmen. Das Tüpfelchen auf dem i ist, dass die Aktie nicht sehr volatil ist. Der 30-Jahres-Aktienchart verläuft nahezu geradlinig und über 201TP3Q hinaus gab es nur wenige Korrekturen.
Le rendement du dividende est actuellement de 2.7%, une valeur plutôt faible pour une banque cantonale. Point positif, le Ausschüttungsquote de 51.3% est raisonnable et se situe dans le bas de la fourchette visée par la LUKB de 50-60%. Des augmentations futures de dividende sont donc très probables. D’ailleurs, la banque a déjà annoncé un relèvement du dividende de 50 centimes l’année prochaine, ce qui correspond à un rendement de 2.8%.
Mit einem PBR von 1,4 und einem geschätzten KGV von 18 für 2019 (ein Wert, der leicht über dem historischen Durchschnitt liegt) ist die Luzerner Kantonalbank eine der teuersten Kantonalbanken.
Dennoch handelt es sich um ein sehr solides Unternehmen mit einem konservativen, robusten und vorhersehbaren Geschäftsmodell. Die jüngste Preiskorrektur stellt eine interessante Chance dar, die ich gerade ergriffen habe. Selbst wenn der Preis weiter sinken würde, kann ich mir nicht vorstellen, dass er dauerhaft unter 400 Franken fällt.
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Ach, was für eine Freude, eine Ihrer brillanten Analysen noch einmal zu lesen!
Wie Sie wissen, bin ich auch ein großer Fan von Kantonalbanken. Ich habe derzeit nur noch die BCVs übrig, aber ich werde mir dieses wunderschöne Nugget ansehen!
In diesen Zeiten sind diese defensiven Werte gut.
Danke, Bruder 🙂 Auch ich mag diese Art von Komfort, aber immer noch mit einem kleinen Hauch von Wachstum.
Alles Gute für 2019!!! Wir müssen den Champagner knallen lassen … und die Dividenden!!!
Frohes Neues Jahr und alles Gute von mir!
Die Luzerner Kantonalbank erhöht ihre Dividende um 4%, die Zuger um 10% und die Berner um 21%! Was für eine Schusskraft für so angenehme Werte! Kantonalbanken, ich liebe dich 🙂
Wenn das nicht die Werte von (zukünftigen) Rentnern sind! Ich kann es kaum erwarten, die von BCVs zu sehen 🙂
Die Aktion liegt bei knapp 400 Fr. = tolle Kaufgelegenheit!
Es ist ein Zusammenbruch, mein Wort. Für mich ist es noch zu früh, aber es gibt etwas, worauf man achten sollte …