Analyse von Hagihara Industries Inc (7856:TYO)

HAGIHARA INDUSTRIES INC. ist ein japanisches Unternehmen, das seit 1962 in der Herstellung und dem Vertrieb von Rohgarnen, synthetischen Stoffen und Maschinen für die Textilindustrie tätig ist. Es beschäftigt 1.380 Mitarbeiter.

Bewertung

Das japanische Unternehmen wird zu einem attraktiven Preis gehandelt, der dem 12,2-fachen des wiederkehrenden Gewinns, dem 1,22-fachen materiellen Buchwert, dem 1,03-fachen Umsatz und dem 14,2-fachen freien Cashflow entspricht. Die Dividendenrendite ist mit 1,861 TP3T sicherlich nicht riesig, lässt sich aber durch eine umsichtige Ausschüttungsquote von 22,81 TP3T im Vergleich zum Gewinn und 26,51 TP3T im Vergleich zum freien Cashflow erklären. Hagihara hat daher Spielraum, seine Dividende auch in Zukunft weiter zu erhöhen, wie es in der Vergangenheit regelmäßig getan hat, und zwar mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 9.861 TP3T in den letzten fünf Jahren.

Bewertung & Ergebnis

Ebenso wie die Dividende, der Gewinn, die Barreserven und der Vermögenswert langfristig wachsen, was die Solidität des Geschäftsmodells des japanischen Unternehmens beweist. Hagihara gelingt es eindeutig, Mehrwert für seine Eigentümer zu schaffen, was sich im Aktienkurs widerspiegelt, der sich in den letzten zehn Jahren mehr als vervierfacht hat.

Die Liquiditätsreserven sind mit einer allgemeinen Liquiditätsquote von 2,95 (steigend) und einer reduzierten Liquiditätsquote von 2,3 sehr komfortabel. Hagihara hat daher kein Problem damit, seinen aktuellen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Die Barreserven sollten jedoch nicht auf diese Weise weiter ansteigen, da dies zu einer Verschwendung von Ressourcen führen würde. Wenn sie zu viel Geld haben, sollen sie es an die Aktionäre weitergeben!

Die Bruttomarge steigt auf 29,61 TP3Q, für eine korrekte Free-Cashflow-Marge auf 7.251 TP3Q. Auch die Kapitalrendite ist mit 7,251 TP3T nicht schlecht, wenn auch leicht rückläufig. Auch die Cashflow-Rentabilität der Vermögenswerte ist mit 9.351 TP3T recht gut.

Was die Verschuldung angeht, ist sie mit einem langfristigen Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten von nur 0,71 TP3T fast lächerlich. Schulden stellen nur das 0,37-fache des Eigenkapitals dar und Hagihara wäre in der Lage, sie mithilfe seines freien Cashflows in weniger als acht Monaten vollständig abzubezahlen.

Was die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien betrifft, so ist diese langfristig stabil oder sogar leicht rückläufig, was natürlich positiv für den Aktionär ist, der so eine Verwässerung seines Vermögens vermeidet.

Abschluss

Hagihara agiert in einem recht defensiven Sektor, was durch ein Beta von nur 0,5 untermauert wird und der immer eine gute Wahl ist, wenn die Märkte überhitzen.

Der aktuelle Preis ist leicht unterbewertet. Ich glaube, dass die Aktie im dritten Quartal 201 zulegen sollte, um ihren inneren Wert widerzuspiegeln.

Also habe ich einfach Stellung zu Hagihara bezogen.