Dividenden schützen den Anleger vor eigenen Fehlern

Sehr oft ist das überschüssige Geld von Unternehmen besser in den Taschen der Aktionäre als in den Kassen der Unternehmen, weil diese es nicht unbedingt sinnvoll nutzen. Dies führt zu einer besseren Wertentwicklung von Dividendenpapieren, insbesondere wenn diese regelmäßig erhöht werden. nach Studien von Ned Davis.

Aber der Nutzen von Dividenden endet hier nicht. Dass ein Unternehmen an der Börse gut abschneidet, ist sicherlich eine gute Sache, aber all das nützt nichts, wenn andererseits der Anleger nicht weiß, wie er mit seinen Emotionen umgehen soll. Beim kleinsten Preisverfall gerät er in Panik oder nach ein paar Dutzend prozentualen Steigerungen wird er aufgeregt.

Wir sind völlig von den Aktienkursen abhängig. Gehen Sie zu einer beliebigen Finanzseite. Dies ist das erste Element, das angezeigt wird, normalerweise in großer, fetter Schrift. Die Variationen werden farblich angezeigt: Rot, wenn es nach unten geht, was auf Gefahr hinweist, und grün, wenn es nach oben geht, was bedeutet, dass es weitergehen soll, wie in der Straßenverkehrsordnung! Wir dürfen die bewusste oder unbewusste Botschaft, die diese Reize an unser Gehirn senden, nicht unterschätzen. Fügen Sie dazu noch eine große Grafik hinzu, die ebenfalls den gleichen Farbcodes unterliegt, und es braucht nicht viel, um völlig von den Preisen besessen zu sein.

Doch das alles ist nicht real, zumindest kurzfristig nicht. Die Theorie effizienter Märkte lehrt uns, dass Schwankungen der Wertpapierpreise einem Zufallsprinzip folgen. Wenn es um die Überlegung einer langfristigen Investition geht, bin ich nicht ganz einer dieser Theorien, aber kurzfristig teile ich diese Meinung voll und ganz. Wie Graham sagte: „Kurzfristig ist der Markt eine Abstimmungsmaschine, langfristig ist er eine Waage.“ Es gibt kaum eine zutreffendere Aussage zum Thema Geldanlage.

Das bedeutet, dass die Fokussierung auf den Preis nicht nur sinnlos ist, sondern vor allem auch kontraproduktiv und sogar gefährlich sein kann. Die Farben, die zur Darstellung von Preisschwankungen verwendet werden, verstärken unsere Gefühle von Panik oder Gier. Wir werden dazu gedrängt, zu verkaufen, wenn der Markt fällt, und zu kaufen, wenn der Markt steigt. Ein solches Verhalten ähnelt einer sogenannten Momentum-Strategie. Dies funktioniert kurzfristig, zwischen 6 und 12 Monaten, längerfristig ist dieser Ansatz jedoch sehr riskant.

Der einzige Weg, uns von dieser Hegemonie der Aktienkurse zu befreien, besteht darin, uns auf die Fundamentaldaten zu konzentrieren. Denn wenn der Preis fällt, die Bilanz und der Umsatz des Unternehmens aber dennoch gesund sind, gibt es keinen Grund zum Verkauf, ganz im Gegenteil! Wenn umgekehrt der Preis steigt und sich im Unternehmen nichts geändert hat, gibt es auch keinen Grund zur Aufregung. Manchmal bedeutet das natürlich, dass der Markt gute oder schlechte Nachrichten erwartet, aber in diesem Register befinden wir uns immer noch in einer kurzfristigen, eher spekulativen Perspektive, wie bei der Momentum-Strategie. Wie Warren Buffett sagte, muss man sich auf Jahreszahlen konzentrieren und auf langfristige Trends achten.

Das alles ist offensichtlich leichter gesagt als getan. Wenn der Markt in Schwierigkeiten ist, ist überall Rot und es wird sogar in den Fernsehnachrichten darüber gesprochen, sodass sogar Herr und Frau alle davon wissen. Und genauso ist es auch, wenn er Rekorde nach Rekorden bricht. Man müsste wie ein Einsiedler leben und völlig isoliert sein, um die Aufregung um sich herum ignorieren zu können.

Wie können wir dann ungerührt bleiben? Die Fundamentaldaten von Unternehmen, ihre Gewinne, Cashflows und Vermögenswerte sind in Finanzberichten gut nachzulesen, aber sie sind nicht so leicht zugänglich wie Aktienkurse und vor allem sind sie viel weniger konkret ... Auf jeden Fall vom Aussehen her.

Hierher kommen die Dividenden unserer Freunde, um uns zu retten. Dividenden sind wie ein Beispiel für die Fundamentaldaten eines Unternehmens. Sie erinnern uns ganz konkret daran, dass das Unternehmen trotz allem, was auf dem Markt passieren mag, weiterhin Gewinne erwirtschaftet (oder auch nicht). Besser noch: Wenn sie Fortschritte machen, ist das sogar ein Zeichen dafür, dass die Zukunftsaussichten des Unternehmens günstig sind.

Dividenden sind noch konkreter als Aktienkurse. Dabei handelt es sich um bares Geld, das regelmäßig in Ihrem Portemonnaie landet, egal was um Sie herum passiert. Dein Gehirn registriert das sehr gut. Nichts hält Sie davon ab, in Panik zu geraten und sich dumm zu benehmen.