Analyse von Shinnihon Corp (1879:TYO)

SHINNIHON CORPORATION ist ein japanisches Bauunternehmen, das seit 1964 tätig ist. Es beschäftigt sich mit der Planung, dem Management von Bau-/Reparatur- und Tiefbauarbeiten sowie dem Verkauf von Gebäuden und Unterteilungen. Es beschäftigt 510 Mitarbeiter.

Shinnihon ist ein echtes Schnäppchen, da es mit nur dem 4,7-fachen des wiederkehrenden Gewinns, dem 1,19-fachen materiellen Buchwert, dem 0,69-fachen Umsatz und dem 5,25-fachen freien Cashflow gehandelt wird. Ich wünsche Ihnen Glück, jetzt ein europäisches oder amerikanisches Qualitätsunternehmen zu diesem günstigen Preis zu finden.

Unter Dividendengesichtspunkten sieht es offenbar etwas weniger gut aus, da die Rendite nur 1,82% beträgt. Doch wenn wir genauer hinsehen, erkennen wir, dass die Auszahlungsquote nur 8,56% beträgt! Mit anderen Worten: Das japanische Unternehmen verfügt über enormen Spielraum, in die eigene Entwicklung zu investieren und seine Dividende auch bei einem erheblichen Gewinnrückgang in Zukunft weiter zu erhöhen! Shinnihon hat bisher keine Scheu davor gescheut, die Ausschüttungen, die es den Aktionären bietet, zu erhöhen, da das Unternehmen dies in den letzten fünf Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 18% getan hat! Dies zeigt uns einmal mehr, dass ein Ansatz, der sich nur auf die Dividendenrendite konzentriert, dazu führen würde, dass wir auf solche Nuggets völlig verzichten würden ...

Ebenso wie die Dividende wachsen Gewinne, Barreserven und Vermögenswerte langfristig, was die Stärke des Geschäftsmodells von Shinnihon beweist. Dem japanischen Unternehmen gelingt es eindeutig, für seine Eigentümer langfristigen Wert zu schaffen, was sich auch im Aktienkurs widerspiegelt, der sich in den letzten fünf Jahren mehr als vervierfacht hat.

Die Liquiditätsreserven sind mit einer allgemeinen Liquiditätsquote von 2,09 (steigend) und einer reduzierten Liquiditätsquote von 1,87 sehr komfortabel. Shinnihon hat daher kein Problem damit, seinen aktuellen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Auch wenn sie leicht gesunken ist, ist die Bruttomarge mit 191TP3Q korrekt, was einer Nettomarge von 9,3% entspricht. Die Kapitalrendite ist bemerkenswert und steigt mit 191TP3Q, was einer Eigenkapitalrendite von 18% entspricht.

Was die Verschuldung betrifft, bleibt sie auf einem vorsichtigen Niveau, mit einem langfristigen Schulden-zu-Vermögens-Verhältnis von 6,41 TP3T (seit mehreren Jahren kontinuierlich rückläufig). Um ein konkretes Bild zu vermitteln: Das japanische Unternehmen wäre theoretisch in der Lage, mit seinem freien Cashflow seine gesamten Schulden in weniger als einem Jahr zu begleichen. Wenn ich es wage, ein schlechtes Wortspiel zu machen, gibt es keinen Grund, mich über „Shinnihon“ zu verwirren ... Das Tüpfelchen auf dem i: Trotz dieser geringen Verschuldung ist das Unternehmen nicht auf andere Mittel angewiesen und finanziert seine Entwicklung auch nicht , etwa eine Kapitalerhöhung. Tatsächlich ist die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien seit mehreren Jahren stabil, wodurch eine Verwässerung des Aktionärsvermögens vermieden wird.

Shinnihon ist sicherlich in einem Sektor aktiv, der sehr sensibel auf die Wirtschaftslage reagiert, und dies spiegelt sich im Beta der Aktie (1,35) wider. Dennoch sehen wir, dass es sich nicht nur um ein sehr solides Unternehmen handelt, sondern dass es auch mit einem erheblichen Abschlag gehandelt wird. Obwohl die Aktie in den letzten Jahren deutlich gestiegen ist, liegt der Kurs immer noch unter ihrem Allzeithoch vor fast dreißig Jahren! Ich glaube, dass sich der Preis mindestens verdoppeln sollte, um seinen inneren Wert widerzuspiegeln, und dass die Dividende mindestens genauso gut abschneiden sollte.

Ich besitze diesen Titel seit August 2017 und beabsichtige, ihn zu behalten. Das Kaufsignal ist weiterhin stark.