Analyse von Nisshin Fudosan Co Ltd (8881:TYO)

NISSHIN FUDOSAN Co., Ltd. ist ein japanisches Unternehmen, das seit 1975 im Immobiliensektor tätig ist. Es befasst sich mit dem Bau, dem Verkauf von Eigentumswohnungen sowie der Vermietung und Verwaltung von Immobilien. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen Golfplätze und bietet Privatpersonen Kredite und Bürgschaften an.

Bewertung

Das Unternehmen ist ein echtes Schnäppchen, auch wenn sich der Preis seit 2008 bereits verzehnfacht hat! Es wird mit dem 6,35-fachen Gewinn, dem 0,78-fachen seines materiellen Buchwerts, dem 0,42-fachen seines Umsatzes und dem 3,36-fachen seines freien Cashflows gehandelt. Die Dividendenrendite beträgt sicherlich nur 1,9%, aber das lässt sich durch a erklären Ausschüttungsquote von nur 12.1%. Das Unternehmen verfügt daher über ausreichend Spielraum, seinen Umsatz in den kommenden Jahren weiter zu steigern oder in die Weiterentwicklung seines Geschäfts zu investieren. Beachten Sie, dass es sich hierbei nicht um einen klassischen Zahler steigender Dividenden handelt, da das Unternehmen seine Ausschüttungen nicht jedes Jahr erhöht, sie aber dennoch langfristig erhöht.

Bewertung & Ergebnis

Gewinn, Dividende, Barreserven und Vermögenswerte wachsen im Laufe der Zeit, was die Solidität des Geschäftsmodells des Unternehmens beweist und Mehrwert für die Aktionäre schafft. Mit einer aktuellen Liquiditätsquote von 2,9 (im Vergleich zum Vorjahr) und einer reduzierten Liquiditätsquote von 1,72 ist die Liquidität mehr als ausreichend, um den aktuellen Verpflichtungen nachzukommen. Wenn wir uns das kleine Biest ansehen wollen, werden wir sagen, dass diese Reserven nicht weiter zu stark wachsen sollten, da dies durch eine schlechte Nutzung des Umlaufvermögens zu Verschwendung führen würde.

Zu den weiteren positiven Punkten zählen eine steigende Kapitalrendite auf 6.251 TP3T, eine sinkende Schuldenquote auf 14.051 TP3T und eine stabile Anzahl im Umlauf befindlicher Aktien. Das Unternehmen schafft es somit, sein Geschäft vor allem durch Eigenfinanzierung weiterzuentwickeln, das heißt durch die Inanspruchnahme seiner komfortablen Reserven, ohne Verwässerung seines Aktienkapitals und durch ein gesundes Verhalten in Bezug auf Schulden.

Wenn wir einen kleinen Nachteil feststellen sollten, ist es die Bruttomarge, die im Vergleich zum Vorjahr leicht gesunken ist und bei 15,21 TP3Q liegt.

Abschluss

Das Unternehmen ist sehr solide und agiert in einem defensiven Sektor. Zwar ist der Aktienkurs während der Subprime-Krise gefallen, aber die Verluste hat das Unternehmen bereits vollständig wieder aufgeholt. Anfang 2009 war es ein goldener Coup, aber es bleibt immer noch ein Geschenk des Himmels. Ich habe diese Aktie im August 2017 erworben und auch wenn sich der Kurs seitdem bereits gut entwickelt hat, glaube ich, dass er sich, genau wie die Dividende, noch leicht verdoppeln kann.