Wie diversifizieren Sie Ihr Portfolio, um sich vor Marktrisiken zu schützen? (17/20)

Dieser Beitrag ist Teil 17 von 20 der Serie Diversifizieren Sie Ihr Portfolio.

Hier sind diese Grundsätze (diese Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit):

1) Wir kaufen eine Aktie wie beim Einkaufen: Wir vergleichen Qualität und Preis. Wir nutzen den Vorteil, wenn es Verkäufe gibt, und kaufen nicht, wenn der Preis am höchsten ist (hier verprelle ich bewusst alle Fans der technischen Analyse).

2) Wir spielen gegen den Strom („konträrer“ Ansatz). Dies hängt mit dem ersten Punkt zusammen. Wir ignorieren den Gruppeneffekt, ein unter Psychologen bekanntes Phänomen, das an der Börse sehr präsent ist. Es nährt sich von unseren Ängsten und unserer Gier. Es ist leicht zu sagen, aber nicht leicht umzusetzen, zumindest nicht für jeden (und das erklärt das unberechenbare Verhalten des Marktes). Wenn Ihnen das gelingt, dann haben Sie bereits einen riesigen Vorsprung. Büfett und Dreman sind sehr gut in diesem kleinen Spiel.

3) Wir spielen langfristig. Der Markt ist kurzfristig ausgerichtet. Er reagiert sehr stark auf die neuesten Nachrichten, insbesondere wenn diese nicht den Vorhersagen entsprechen. Fondsmanager müssen innerhalb kürzester Zeit überzeugende Ergebnisse erzielen. Daher neigen sie dazu, ihre Positionen häufig zu wechseln. Der Markt ist ein Durchschnitt, in dem es viele Verlierertitel gibt, die verkümmern oder verschwinden, aber auch einige Nuggets, die es schon sehr lange gibt. Wir müssen daher langfristig auf diese außergewöhnlichen Werte setzen. Es spielt keine Rolle, ob sie in einer Abwärtsphase 30% verlieren, wenn der Preis über mehrere Jahrzehnte hinweg weiterhin um mehrere zehn Prozent pro Jahr steigt. Das Problem ist, dass die meisten Menschen ihre Titel nur ein paar Jahre behalten. Ebenso entfällt die Notwendigkeit, Ihre Bestände täglich zu überwachen. Es ist kontraproduktiv und führt zu schlechten Entscheidungen, die auf unseren Emotionen basieren. Indem Sie eine vierteljährliche oder sogar jährliche Überprüfung durchführen, verhalten Sie sich wie ein echter Investor oder Geschäftsführer. Besser: Wir konzentrieren uns nicht auf den Preis, sondern auf die finanziellen Ergebnisse des Unternehmens.

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4) On se concentre sur un portefeuille de taille "raisonnable" : suffisamment grand pour ne pas tout perdre en cas d’erreur, mais suffisamment petit pour s’affranchir du marché (plus il y a de titres, plus on se rapproche forcément du marché). En liant ce point au précédant, on se comporte comme un véritable investisseur, presque à l’extrême comme un entrepreneur, à la manière de Buffet ou de Bill Gates. Il n’est ni possible ni forcément souhaitable de faire comme eux, mais on peut s’en servir comme source d’inspiration. Quelques gros titres de fonds de portefeuille, de très grande qualité, avec des gains constants durant de nombreuses années, quoi qu’il se passe sur le marché et qu’on garde non pas des années, mais des décennies. Privilégier les entreprises qui ont une « franchise », à savoir un avantage concurrentiel, un quasi monopole, ou une marque très forte. Privilégier les secteurs des biens courants de consommation. Combien de positions au total ? Cela dépend de la propension au risque de chacun, mais quelque chose entre 20 et 50. Au-delà c’est inutile, on ne diminue plus le risque. Pour les Investmentfonds ça se compte en centaines… pas étonnant qu’ils ne fassent pas mieux que le marché. C’est eux le marché !

5) Wir schaffen unsere eigene Methode, das heißt, wir folgen nicht den Tipps, Rezepten anderer, Finanzgurus, weil jeder sie bereits kopiert. Sie können wie Graham eine „Value“-Strategie verfolgen, aber Bewertungskriterien erstellen, die zu Ihnen passen, basierend auf Ihrer Persönlichkeit, Ihrer Risikobereitschaft, Ihrem Anlagehorizont, Ihren Mitteln usw. Je besser eine Strategie zu Ihnen passt, desto wahrscheinlicher ist es, dass Sie sie auch bei einem schlechten Kurs befolgen. Vor allem: Je mehr es zu Ihnen passt, desto unwahrscheinlicher ist es, dass andere das Gleiche tun wie Sie. Und nur so kann man den Markt schlagen, vielleicht nicht heute, nicht morgen, aber auf lange Sicht. Auf dem Markt verlieren nicht nur Wertpapiere, sondern auch Anleger oder Händler, die nebenbei aufgeben. Wenn Sie auf Kurs bleiben, weil Ihre Strategie zu Ihnen passt, haben Sie bereits gewonnen. Sie werden auch feststellen, dass ich Ihnen hier keine vorgefertigten Formeln gebe, sondern nur einige Ideen, die Sie zum Nachdenken anregen, damit Sie Ihre eigene Methode entwickeln können.

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6) On recherche des wachsende Dividenden. C’est lié au point 3 ci-dessus. Ne vous jetez pas sur la première action qui paie de gros dividendes, C’est souvent un signe de faiblesse (mais parfois c’est juste Mr. Market qui fait la fine bouche…). Evitez aussi les entreprises qui n’en paient pas ou qui en paient à intervalles irréguliers. Privilégiez plutôt les entreprises qui paient un dividende croissant depuis plusieurs décennies. C’est la preuve qu’elles sont bien gérées et que quoi qu’il se passe, elles parviennent toujours à générer de la plus-value.

7) Wir versuchen nicht, den Markt zu schlagen. Paradoxerweise haben Sie die besten Chancen, den Markt zu schlagen, wenn Sie sich auf Ihre eigene Strategie konzentrieren und auf Kurs bleiben, ohne sich zu viele Gedanken über das Ergebnis zu machen.

 

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4 Kommentare zu „Comment diversifier son portefeuille pour se prévenir des risques de marché ? (17/20)“

  1. Philipp von Habsburg

    Mir gefällt der erste Satz von Punkt #5. Ich werde also genau das Gegenteil von dem tun, was Sie verschrieben haben. Nein, ich mache nur Witze, es ist ein toller Artikel!

  2. Ich kann diesen Artikel und den darin beschriebenen Ansatz voll und ganz nachvollziehen. DANKE.

    Ich für meinen Teil schränke jedoch Punkt 6 ein: Natürlich sind die steigenden Dividenden ausgezeichnet, aber wenn wir uns zu sehr auf diesen Punkt konzentrieren, können wir großartige Werte verpassen – oft zyklisch – und auch erhebliches Kapital ermöglichen Gewinne) und Aufstockung des Portfolios. Ich für meinen Teil mische daher Strategien im Hinblick auf Dividenden.

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