In unserer wachsenden Begeisterung für Technologieunternehmen besteht seit 25 Jahren die Tendenz, Aktien mit guten Dividenden zu übersehen. Einige haben fälschlicherweise geglaubt, dass Unternehmen, die ihre gesamten Gewinne in ihr Wachstum reinvestieren, die ideale Arbeitsweise für exponentielles und unbegrenztes Wachstum entdeckt haben. Obwohl ich es wirklich gerne halte schnell wachsende UnternehmenIch halte die Anwesenheit von sehr wichtigSäulenunternehmen die sich in meinem Aktienportfolio gute Dividenden auszahlen.
Die Grundlage meiner Argumentation basiert auf der Tatsache, dass sich die meisten Studien, die ich bisher gelesen habe, in einem Punkt einig sind: Unternehmen, die regelmäßig eine gute Dividende zahlen, erwirtschaften eine höhere Rendite für ihre Aktionäre als solche, die keine oder keine Dividende anbieten.
Die Erklärung für eine solche Beobachtung liegt nicht nur darin, dass sie eine bessere Dividende zahlen, sondern auch darin, dass sie langfristig ein höheres Gewinnwachstum erzielen als Unternehmen, die keine Dividende zahlen.
Das Unternehmen, das seinen Aktionären eine Dividende ausschüttet, muss bei der täglichen Geschäftsführung Disziplin an den Tag legen. Es muss um jeden Preis seine profitabelsten Gewinnquellen und seine profitabelsten Branchenmarktanteile sichern.
Die Unternehmensakquisitionspolitik muss methodisch gesteuert werden, insbesondere im Hinblick auf die zu zahlenden Schulden und Zinsen. Jeder unnötig ausgegebene Dollar ist eine Handlung, die den an die Aktionäre gezahlten Dividendenbetrag gefährden könnte. Dann ist ein solides Bilanzmanagement unerlässlich.
Sie zweifeln immer noch an der Kapitalbedeutung der Dividende und sollten wissen, dass sie fast 50% zur Gesamtrendite eines Aktienportfolios ausmacht. Es ist einfach zu verstehen: Die Nettoinflationsrendite kanadischer und amerikanischer Aktien (und wahrscheinlich ist sie auch für europäische Wertpapiere gleich) beträgt seit mehr als 100 Jahren etwa 71 TP3T, wobei wir mindestens 3,51 TP3T Dividendenrendite einkalkulieren müssen.
Ein weiteres Argument für Wertpapiere mit guter Dividende ist, dass sie in Zeiten vorübergehender Börsendepression einen besseren Schutz bieten. Der Grund dafür ist ganz einfach: Mit sinkenden Kursen steigt die Dividendenrendite, was das Interesse von Anlegern weiter steigert, die eine Kapitalschmelze erleben und sich ihre Bestände in Wertpapieren sichern wollen, die zumindest eine gute Dividendenrendite bieten.
Letztendlich denke ich, dass der Börseninvestor zumindest dauerhaft rund 25% seines Kapitals in Wertpapieren halten sollte, die eine gute Dividende bieten, was ich als „Säulenunternehmen» Dies bietet Ihrem Portfolio einen guten Schutz im Falle eines allgemeinen Marktrückgangs.
Für den Anleger, der sich dazu entschließt, Unternehmen mit guten Dividenden komplett zu ignorieren, besteht ein hohes Risiko, langfristig teuer zu zahlen, insbesondere in Zeiten von Bärenmärkten.
Martin Raymond
Aus dem Blog „invest-a-la-bourse.com“
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Oftmals plündern solche Unternehmen (die gute Dividenden zahlen) die Kriegskasse. WB mochte Dividenden nicht wirklich. Es ist besser, auf Wachstumsaktien zu setzen, die niedrige Dividenden zahlen, deren absoluter Wert jedoch im Laufe der Zeit steigt.
Allerdings habe ich auch einige gute PTF-Dividenden :)
Vielen Dank für diesen Artikel Martin. Persönlich investiere ich auch in Aktien mit hohen Dividenden, weil man dadurch alternative Erträge generieren kann.
Was Wachstumsaktien angeht, wachsen sie, wie Michel sagt, sicherlich mit der Zeit, aber man muss sie wirklich sorgfältig auswählen, was angesichts des wirtschaftlichen Kontexts keine leichte Aufgabe ist.
@Michel: Warren Buffet hat gewettet, wie Sie gesagt haben. Bei Aktien mit hoher Dividende kennen Sie bereits das Ergebnis Ihrer Wette, was den Vorteil darstellt.
@Xolali: Wachstumsaktien gibt es schon seit langem. Air Liquide, L’oReal, Total, Essilor seit den 1990er Jahren!
Hallo Martin und alle
Ich freue mich, diesen Artikel über Investitionen zu lesen. Für mich ist es wichtig, auf Unternehmen zu setzen, die höhere Dividenden bieten und zuverlässig sind.
Gute Fortsetzung
Hallo zusammen,
Als Antwort auf Michel und Xolali:
Der Großteil meines MCA Partners Canada-Portfolios ist schnell wachsenden Unternehmen vorbehalten, aber ich wette gerne auf Kernunternehmen, die vom Markt im Allgemeinen unterbewertet sind und eine solide Dividende zahlen.
Martin
Hallo Martin
Sehr schöner Artikel und eine Fortsetzung Ihres Blogs, der eine Fundgrube an Informationen und Überlegungen zu gezielten Investitionen ist, dem ich voll und ganz zustimme.
Steigende Dividenden sind sehr beruhigend und wären ideal, wenn es keine Steuern gäbe. Das ist auch der Grund, warum WB noch nie gerne Dividenden ausgeschüttet hat, insbesondere nicht mit BRK, was ich schon lange habe und was mir daher entgegenkommt. Unsere Steuern in Frankreich sind hoch.
Eine Aufteilung des Portfolios in Wachstumsaktien ohne Dividenden und Aktien mit steigenden Dividenden ist sicherlich ein guter Ansatz.
Wir können auch Werte wie KO (10% gehören zu WB) haben, bei denen wir langfristig beides haben und das ein Beispiel für ein Wachstumsunternehmen mit seit Jahrzehnten steigenden Dividenden ist.
Nochmals herzlichen Glückwunsch zu Ihren Artikeln und zu dividends.ch, das es uns ermöglicht, unser Denken weiterzuentwickeln.
Antonio Martins
Danke Antonio!
Wie ich in dem Artikel sage, besitze ich gerne Säulenunternehmen, die eine gute Dividende bieten. Dieser Teil meines Portfolios ist stabiler, obwohl er langfristig nicht so viel abwirft wie der Teil meines Portfolios, der auf schnell wachsende Unternehmen ausgerichtet ist.
Wenn Sie jedoch eine gute Dividende mit einer starken Abwertung kombinieren können, ist das Ergebnis eine Rendite, die der eines schnell wachsenden Unternehmens entspricht, sagen wir 2% bis 4% an Dividende und 12 bis 15% an intrinsischem Wachstum, wenn die Aktie wieder einen guten Wert erreicht, was bedeutet erzielt eine jährliche Gesamtrendite von etwa 141TP3Q bis 191TP3Q, was für ein Säulenunternehmen nicht schlecht ist.
Martin
Ich verstehe den von Martin vertretenen Standpunkt vollkommen, der der Realität entspricht.
Daher erscheint es mir wichtig, dass Sie sich in Ihrem Anlagestil wohlfühlen.
Persönlich gilt: Wenn ich Unternehmen meiden kann, die eine Dividende ausschütten, dann tue ich das, dann sind es zumindest Unternehmen, die ich in meine PEA einbeziehen kann.
Die Besteuerung ist ein schreckliches Hindernis, das Ihre Investitionen langfristig belastet, und wir wissen, wovon wir in Frankreich sprechen!
Deshalb bevorzuge ich ganz einfach ein Unternehmen, das in der Lage ist, diese Gewinne zu einer attraktiven Rendite zu reinvestieren, die deutlich über dem liegt, was mir eine Dividende bringen kann.
Ich möchte auch sagen, dass man meiner Meinung nach wissen muss, wie man über den Tellerrand hinausschaut. Historisch gesehen sind Pharmaunternehmen, Konsumgüterunternehmen, Energieunternehmen usw. gute Dividendenzahler.
Aber auch in anderen Branchen lassen sich gute Kandidaten finden.
Zum Beispiel Touax, ein französisches Unternehmen, das sich auf die Vermietung, Verwaltung und den Verkauf von Seecontainern, Modulkonstruktionen, Güterwaggons und Binnenschiffen spezialisiert hat. Nun, es zahlt seit 1905 eine Dividende!
In den USA zahlt Genuine Parts, ein Autoteilehersteller, seit fast 60 Jahren eine Dividende.
Kurz gesagt, es gibt etwas zu tun ...
Ganz Etienne,
Im gleichen Genre gibt es auch Dover, Illinois Tool Works und 3M (Industry).
Wenn Sie andere Titel im gleichen Genre suchen, ist diese Seite sehr gut: http://dripinvesting.org/Tools/Tools.asp
Sehr relevanter Kommentar Étienne,
Investoren kritisieren häufig bestimmte Unternehmen dafür, dass sie ihren Aktionären trotz einer Eigenkapitalrendite von mehr als 201TP3Q keine Dividende zahlen, was völlig unlogisch ist.
Persönlich wäre es mir viel lieber, wenn ein solches Unternehmen seine überschüssigen Mittel behält und sie in den Geschäftsbetrieb des Unternehmens reinvestiert, da solche Renditen nicht alltäglich sind.
Also die Dividende ja, aber nicht zu Lasten einer besseren internen Rentabilität des Unternehmens.
Martin
SIICs zahlen auch gute Dividenden, wie es ihr Status erfordert. Auch Foncière des Murs bietet einen Mehrwert.
Der etwas negative Punkt im Hinblick auf die Auszahlung der Dividende für SIICs ist gerade die hohe Ausschüttungsquote.
Im Falle eines Abschwungs hat das Unternehmen keinen Handlungsspielraum und wird höchstwahrscheinlich seine Dividende kürzen oder sogar streichen müssen. Und dann wird es einen Großverkauf geben.
Wenn ein Unternehmen eine Ausschüttung von 50% hat, kann es sich auf eine Menge freuen und hat Zeit, seine Aktivitäten neu auszurichten, ohne seine Dividendenpolitik ändern zu müssen.