McDonald's (NYSE:MCD)

Im Volksmund McDonald's genannt, ist McDonald's die größte Fast-Food-Kette der Welt. Elle compte plus de 35'000 succursales et 1'900'000 employés dans 119 pays. Environ 80% des restaurants McDonald du monde sont franchisés. Le concept a été créé déjà en 1940 par Richard et Maurice McDonald. Est-il encore nécessaire de présenter ses produits célébrissimes à travers toute la planète, comme le Big Mac ou le Cheese Royal ? MCD fait partie des quelques rares sociétés a offrir de la valeur tout en étant un relais de croissance intéressant.

Im Jahr 2003 erlebte das Unternehmen einen dramatischen Umschwung, angetrieben von einer zweigleisigen Strategie. In den Vereinigten Staaten steigerte McDonald's den Umsatz durch die Renovierung bestehender Filialen, die Erweiterung der Menüauswahl und die Ausweitung der Öffnungszeiten. International hat sich McDonald's sehr schnell weiterentwickelt und sich für Franchise-Unternehmen entschieden. Trotz der bereits enormen Unternehmensgröße explodierten die Umsätze regelrecht.

Internationale Aktivitäten treiben das Gewinnwachstum voran. Die wachsende Mittelschicht, insbesondere in Schwellenländern wie China, Indien und Lateinamerika, stellt eine große Chance für McDonald's dar. Das Unternehmen ist in Europa, auf den Asien-Pazifik-Inseln, im Nahen Osten und in Afrika gut etabliert. Das Wachstum in Europa wird hauptsächlich von Frankreich, Deutschland und dem Vereinigten Königreich getragen. In Asien hat die Geschäftsleitung darauf hingewiesen, dass im chinesischen Markt erhebliches Potenzial besteht. Das Unternehmen hat seine Menüs an die lokalen Kulturen angepasst, beispielsweise Mac Teriyaki in Japan, Variationen von Filet-O-Fish in China und Lamm statt Rindfleisch in Indien.

McDonald's internationaler Umsatz 2013

Geografische Region	Prozent des Gesamtumsatzes
VEREINIGTE STAATEN	32%
Europa	40%
Asien, Pazifik, Naher Osten, Afrika	22%
Andere	6%
Gesamt	100%

DER Dividendenrendite moyen sur le long terme s'élève à un très correct 3.59%. Le rendement courant, avec 3.2%, est certes légèrement plus faible, mais il reste très intéressant au vu de la valorisation actuelle du marché. Das jährliche Wachstum der Ausschüttungen ist mit 17.931 TP3T nachhaltig. Auch McDonald's hat seine Dividende 37 Jahre in Folge erhöht. Die Ausschüttungsquote bleibt mit 58,161 TP3T akzeptabel, was dem Unternehmen in schwierigen Zeiten einen gewissen Handlungsspielraum lässt und die Entwicklung der Dividende in der Zukunft sichert.

Dort Volatilität, avec 16.90%, est tout à fait abordable pour une société en croissance de ce type. On constate d'ailleurs ci-dessous que le Die Aktie hat sich über viele Jahre deutlich besser entwickelt als der Markt : +25'000% seit 1970... glücklich sind die aufgeklärten Menschen, die damals Aktien kauften und vor allem die, die sie behalten haben! Trotz dieser Volatilität und dieser erstaunlichen Performance reagiert die Aktie mit einem Beta von nur 0,28 nicht sehr empfindlich auf Marktschwankungen. Tatsächlich gelingt es dem Unternehmen, sich sowohl in Rezessions- als auch in Wachstumsphasen gut zu behaupten.

McDonald's korreliert negativ mit dem Dollar. Obwohl das Unternehmen seinen Sitz in den Vereinigten Staaten hat, wickelt McDonald 68% seiner Geschäfte im Ausland ab. Wenn andere Währungen gegenüber dem Dollar an Wert gewinnen, werden auf ausländischen Märkten verkaufte Waren in US-Dollar teurer und steigern so die Einnahmen. Eine Stärkung des Dollars hingegen verringert den Wert der Verkäufe im Ausland. Diese Beobachtung führt zu einer starken umgekehrten Empfindlichkeit gegenüber Schwankungen des Greenbacks, mit a $risk von -0,85 geht ein Rückgang des Dollars grundsätzlich mit einer Wertsteigerung des Wertpapiers in CHF einher.

MCDpossède toutes les qualités que l'on peut rechercher chez un payeur de dividendes. Le rendement, la croissance et l'historique du dividende, le Ausschüttungsquote, la volatilité, une sensibilité inverse face au dollar... tous les voyants sont au vert.

Wenn wir diesem schönen Bild nur einen Nachteil hinzufügen müssten, wäre es der beeindruckende Anstieg des Aktienkurses. Die Fundamentaldaten bleiben jedoch gut und die Bewertung bleibt erschwinglich, auch wenn der KGV mit 18,55 etwas hoch ist. In den letzten fünf Jahren hat sich die Aktie auch im Vergleich zum S&P 500 schlechter entwickelt.

Angesichts dieser Zahlen erhält a 4-Sterne-Bewertung, also ein gutes Rentabilitäts-Risiko-Verhältnis.

Quellen: Wikinvest, Swissquote, Yahoo Finance, aboutmcdonalds.com, dividends.ch