iShares MSCI Switzerland Capped Index (EWL)

Der an der NYSE Arca notierte iShares MSCI Switzerland Capped Index ETF (EWL) ist Teil meiner Anlagestrategie Ex-US-internationale ETFs und Dividendenaktien. Ziel ist es, eine solide und progressive Dividendenrendite zu erzielen und sich gleichzeitig vor Währungs- und Marktrisiken zu schützen. Der ETF zielt darauf ab, vor Gebühren und Kosten den Preis und die Rendite des Swiss MSCI 25/50 Index abzubilden, der aus Aktien von Unternehmen besteht, die hauptsächlich an der Zürcher Börse notiert sind. Es soll die Performance von Large- und Mid-Caps im Schweizer Markt messen. Mit 38 Bestandteilen deckt der Index etwa 85% der Marktkapitalisierung ab. Der Fonds investiert dauerhaft mindestens 80% seines Vermögens in Wertpapiere dieses Index.

Der Index wird als gedeckelt bezeichnet, was bedeutet, dass er das Gewicht eines einzelnen Wertpapiers begrenzt. Es legt somit einen maximalen Prozentsatz für die relative Gewichtung einer Komponente fest, der durch ihre Marktkapitalisierung bestimmt wird. Dadurch wird verhindert, dass eine einzelne Position einen unverhältnismäßigen Einfluss auf den Index hat.

In Kanada beispielsweise begrenzt der S&P/TSX Composite Index die Gewichtung einer Komponente auf maximal 10%, unabhängig von ihrer Marktkapitalisierung. Dieser Index wurde 2002 nach dem Aufstieg und Fall von Nortel Networks eingeführt, das auf seinem Höhepunkt fast ein Drittel der gesamten Marktkapitalisierung aller Aktien im ehemaligen TSX-300-Index ausmachte.

Der Schweizer MSCI 25/50-Index begrenzt das Gewicht einer einzelnen Komponente auf maximal 25%. Andererseits darf die Summe der Komponenten, die mehr als 5% des Index ausmachen, nicht mehr als 50% des Gesamtvermögens ausmachen. Das ist angesichts der Präsenz der Schwergewichte Nestlé, Roche und Novartis an der Zürcher Börse von vornherein eine gute Sache. Bei näherer Betrachtung stellen wir jedoch fest, dass die Gewichtungen des Swiss MSCI Capped 25/50 Index denen des SPI Index, der nahezu alle an der Schweizer Börse gehandelten Wertpapiere abbildet, sehr nahe kommen.

Top-Ten-Platzierungen

Unternehmen	EWL	SPI
NESTLE N	17.79%	17.95%
NOVARTIS N	16.18%	14.28%
ROCHE GS	14.89%	13.03%
UBS N	5.53%	5.02%
ABB LTD N	4.40%	4.44%
RICHEMONT N	3.85%	4.28%
CS-GRUPPE N	3.48%	4.19%
ZÜRICH VERSICHERUNG	3.31%	4.05%
SYNGENTA N	2.51%	3.09%
SWISS RE N	2.33%	3.00%

Sektorale Verteilung

EWL  bietet einen bescheidenen Durchschnittsertrag von 2,001 TP3T. Die Dividende hingegen wächst mit einer beeindruckenden durchschnittlichen jährlichen Rate von 20.76% (in USD). Dies liegt sicherlich an der Stärke der Schweizer Unternehmen, vor allem aber an der des Schweizer Frankens gegenüber dem Dollar. Die Volatilität in CHF beträgt dank der sektoralen Diversifizierung und des defensiven Charakters der Wertpapiere, aus denen sich der ETF zusammensetzt, nur 15.431 TP3T, was sehr beträchtlich ist. Die mit der Verwaltung des ETF verbundenen Gebühren sind mit 0,531 TP3T minimal.

EWL ist eine perfekte Aktie zur Diversifizierung eines stark Dollar-orientierten Portfolios, was häufig der Fall ist, wenn eine wachsende Dividendenstrategie verfolgt wird. Dank seiner streng schweizerischen Zusammensetzung weist der ETF eine auf $risk fast Null. Dies bedeutet, dass eine Schwankung des Dollars keinen Einfluss auf den CHF-Wert des Wertpapiers hat.

EWL hat unbestreitbar einige nette Eigenschaften für einen wachsenden Dividendenzahler. Zusätzlich zu den damit erzielten Erträgen ermöglicht es Ihnen, sich gegen monetäre Risiken abzusichern und gleichzeitig Ihr Portfolio mit einer schönen Auswahl an erstklassigen Wertpapieren zu geringeren Kosten (0,51 TP3T-Kostenquote) zu diversifizieren. Mit einem ****-Rating handelt es sich letztlich um ein Wertpapier, das ein sehr gutes Rentabilitäts-Risiko-Verhältnis bietet. Dabei handelt es sich um eine Aktie, die beispielsweise bei fallenden Kursen interessant werden könnte. Behalten Sie es also dieses Jahr im Auge ...

Quellen: Yahoo Finance, Swissquote, MSCI, money.usnews.com, Investopedia