Schützen Sie sich vor Währungsrisiken, indem Sie weltweit investieren

Leser, die mir seit Beginn dieses Blogs folgen, kennen meine Paranoia hinsichtlich des Währungsrisikos. Wir wählen zwar Qualitätsunternehmen aus, aber wenn wir Währungseffekte nicht berücksichtigen, laufen wir Gefahr, dass unsere Einnahmen dahinschmelzen wie Schnee in der Sonne. Auch Wertpapiere, die an unseren inländischen Finanzmärkten notiert sind, unterliegen aufgrund der Globalisierung diesem Risiko. Wenn wir umgekehrt auf dieses Thema achten, können wir davon profitieren, indem wir in Unternehmen investieren, die wissen, wie man von Währungsschwankungen profitiert.

Die am besten wachsenden Dividendenunternehmen in den Vereinigten Staaten, Bei einem Dollar, der von Natur aus schwach ist, habe ich immer sehr aufmerksam darauf geachtet Währungsrisikoproblem. Alle Meine Anlagestrategien Dividenden berücksichtigen daher dieses Problem und berücksichtigen zunächst die Volatilität von Anlagen nicht in ihrer eigenen Währung, sondern in Schweizer Franken. Ein Wertpapier, das in Dollar a priori recht bequem erscheint, kann sich in CHF als riskant erweisen. Umgekehrt kann eine amerikanische Aktie, deren Währung stark schwankt, in Schweizer Franken in ruhigerem Fahrwasser navigieren.

Bestimmte Wertpapiere verfügen zudem über eine bei Anlegern noch wenig anerkannte Eigenschaft, sich vom Wechselkursrisiko zu befreien. Somit ist es möglich, in auf Dollar lautende Wertpapiere zu investieren, ohne eine Abwertung aufgrund der strukturellen Schwäche des Greenbacks befürchten zu müssen. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die stark international ausgerichtet sind und/oder im Rohstoffbereich tätig sind.

Ich habe für Sie unten einen Artikel übersetzt, den ich auf gurufocus gefunden habe und der die gleichen Fragen wie mein Blog in Bezug auf das Wechselkursrisiko stellt. Es ist sogar überraschend und lehrreich, die Sichtweise der anderen Seite, der Amerikaner mit ihrer schwachen Währung, zu lesen:

Das erste Jahrzehnt des neuen Jahrtausends wird von Anlegern mittlerweile als verlorenes Jahrzehnt betrachtet. Sie erlebten nach der Dotcom-Blase der 1990er Jahre und der Immobilienblase der 2000er Jahre zwei spektakuläre Börsencrashs. Selbst mit der Gelddruckerei der US-Regierung war die Kapitalrendite des gesamten Marktes, gemessen am S&P 500, gestiegen seit Januar 2000 kaum positiv. Wenn das Bild in den Vereinigten Staaten nicht so düster ist, fragen Sie ausländische Investoren, die in diesem Zeitraum in den amerikanischen Markt investiert haben. Seit dem letzten US-Haushaltsüberschuss in den 2000er Jahren hat der US-Dollar gegenüber wichtigen Fremdwährungen an Wert verloren. Ein australischer Investor, der Anfang der 2000er Jahre mit seinen australischen Dollar 100 US-Dollar gekauft hätte, hätte sich im Juni 2011 bei umgerechnet 62,1 australischen Dollar befunden. Während ein Amerikaner in diesem Zeitraum 131 TP3T im S&P 500 verloren hätte, hätte ein australischer Investor bei derselben Investition einen Verlust von fast 501 TP3T erlitten!

Ähnlich verhält es sich mit Anlegern aus Japan, Ländern der Eurozone, Kanada, der Schweiz und sogar China. Der Schweizer Investor ist derjenige, der aufgrund der extremen Stärke des CHF am meisten verloren hat. Die Situation ist weniger problematisch für Britische Investoren, deren Land mit ähnlichen Haushaltsproblemen konfrontiert ist wie die Vereinigten Staaten. 

Was können Anleger daraus ableiten? Wir sollten unsere Anlageideen ganzheitlicher denken. Amerikanische Anleger können sogar vom schwachen Dollar profitieren, indem sie sich für internationale Unternehmen entscheiden.

Es ist sicherlich schwierig, die Entwicklung der Wechselkursbewegung vorherzusagen. Langfristig führen jedoch Länder mit hohen Wachstumsraten und gut verwalteten Staatsausgaben zu einer starken Währung. Angesichts der steigenden Staatsverschuldung und alarmierenden Bundesausgaben wissen wir, dass die Vereinigten Staaten nicht dazu gehören. 

Si vous vivez aux USA, vous ne remarquez peut-être pas la faiblesse du billet vert. Mais vous devez être conscient de cette situation et vous protéger sur le long terme. Comment? Tom Gayner, le CIO de Markel Corp (MKL) investit dans des sociétés américaines avec de grandes opérations internationales. C'est aussi la méthode de l'investisseur Arnold van den Berg, comme il le dit dans notre entretien avec lui .

Peut-être que c'est l'une des raisons qui explique pourquoi Warren Buffett a investi dans des actions internationales, comme le réassureur allemand Munich Re, le réassureur suisse Swiss Re, le géant pharmaceutique français Sanofi-Aventis (SNY), le détaillant britannique Tesco (TSCDF.PK), la société coréenne Posco acier (PKX) et le constructeur automobile chinois BYD (BYDDY.PK). 

Wenn Sie in US-Unternehmen investieren, die einen erheblichen Teil ihrer Geschäfte im Ausland tätigen, profitieren Umsatz und Gewinn von einem schwachen Dollar. Dies gilt insbesondere für Coca-Cola (KO). Im Jahr 2010 hatten die Wechselkurse einen positiven Einfluss auf das Konzernbetriebsergebnis von rund 3 Prozent. Laut Coca-Cola trug der schwache Dollar zu seinen Ergebnissen bei. 

Johnson & Johnson (JNJ) erwirtschaftete im Jahr 2010 einen Gesamtumsatz von 61,6 Milliarden US-Dollar, wovon nur 29,45 Milliarden US-Dollar auf $ (48%) aus dem US-Geschäft stammten. Der Tabakkonzern Philip Morris (PN), qui est une spin-off de Altria (MO), affiche un chiffre d'affaires 67,7 milliards $, dont 28 milliards de dollars provient de l'UE, 16 milliards de l'Europe de l'Est, du Moyen-Orient et de l'Afrique et 15 milliards qui proviennent d'Asie. Walmart (WMT) erzielt international etwa 261 TP3T seines Umsatzes und einen Gewinn von etwa 20%. 

Amerikanische Anleger können sich daher vor einem Verfall des Dollars schützen, indem sie in amerikanische Unternehmen investieren, die große internationale Geschäfte tätigen. Darüber hinaus können amerikanische Anleger über ADRs auch in ausländische Unternehmen investieren, die in den USA gehandelt werden. Il s'agit de la méthode d'investissement préférée de Tom Russo. Les investisseurs peuvent acheter ces actions, tout comme ils achètent des sociétés américaines. Ces titres étrangers sont échangeables au taux de change du jour. Une baisse du dollar entraîne donc une augmentations du cours, même si les prix des actions dans les bourses étrangères demeurent inchangés.

Tom Russo affirme: «70% de notre fonds est composé d'entreprises étrangères. Ces entreprises sont généralement familiales et conservées à long terme. Leurs marques possèdent des centaines d'années d'histoire. Cela leur donne d'énormes avantages concurrentiels. Leurs consommateurs sont fidèles." La performance du fonds a bénéficié de la baisse du dollar d'au moins 2% par an au cours des 26 dernières années. 

Werfen wir einen Blick auf eine seiner größten Beteiligungen, Nestlé. Der Lebensmittel- und Getränkehersteller ist unter dem Symbol an der Schweizer Börse notiert NESN. Seine ADRs werden in New York unter dem Symbol gehandelt NSRGY. Während Nestlé an der Schweizer Börse fällt, steigt der ADR in New York. Der Leistungsunterschied ergibt sich aus der Abwertung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken. Ein weiteres Beispiel mit Japan. Der ADR (TM) der Toyota Motor Corp steigt, während die Aktien in Tokio stagnieren. Dies ist auf einen Rückgang des US-Dollars gegenüber dem japanischen Yen zurückzuführen.

Die Vorhersage kurzfristiger Wechselkursbewegungen ist ebenso schwierig wie die Vorhersage der Aktienkurse für den nächsten Tag. Aber auf lange Sicht hat ein Land, das sich schnell entwickelt und seine öffentlichen Ausgaben verantwortungsvoll verwaltet, stärkere Währungen. Wenn Sie in US-Unternehmen investieren, die viele internationale Geschäfte tätigen, oder ADRs von ausländischen Unternehmen kaufen, können Sie Ihr Risiko diversifizieren und sich vor einem Rückgang des Dollars schützen. 

Bei meinen Anlagestrategien verfolge ich genau die beiden in diesem Gurufocus-Artikel beschriebenen Achsen. DER Globale Dividendensteigerer und die Dividenden für Rauchen und Trinken bestehen überwiegend aus amerikanischen Unternehmen, die einen Großteil ihrer Aktivitäten außerhalb der USA ausüben. DER Ex-US-internationale ETFs und Dividendenaktien bestehen aus nicht-amerikanischen internationalen Unternehmen.

J'ai d'ailleurs récemment décidé de compléter cette dernière stratégie par quatre nouveaux ETFs  :

iShares Dow Jones Intl Select Div Idx (IDV)-NYSEArca
WisdomTree Japan SmallCap Dividend (DFJ) -NYSEArca
iShares MSCI Switzerland Capped Index (EWL)-NYSEArca
iShares MSCI Japan Index (EWJ)-NYSEArca

Diese ETFs werden in Kürze Gegenstand eines ausführlicheren entsprechenden Artikels sein.