Genuine Parts Company (NYSE:GPC)

Die 1928 gegründete Genuine Parts Company hat ihren Hauptsitz in Atlanta, Georgia und beschäftigt 31.700 Mitarbeiter. Es ist auf Ersatzteile für Autos und andere Industriemaschinen spezialisiert. Die Automotive Parts Group (NAPA), der größte Geschäftsbereich von GPC, vertreibt über 64 Vertriebszentren in den Vereinigten Staaten mehr als 380.000 Produkte. Zu ihr gehören außerdem NAPA Canada / UAP Inc., ein führendes Unternehmen im Vertrieb von Automobilteilen in Kanada, sowie Auto Todo, eine der größten Automobilhandelsorganisationen in Mexiko. Sie besitzen außerdem den kanadischen Schwerfahrzeugteilehändler TW Distribution (im Besitz von UAP) und den Automobilersatzteilimporteur und -händler Altrom.

Zu GPC gehört außerdem die Industrial Parts Group mit Sitz in Birmingham, Alabama, die unter dem Namen Motion Industries firmiert und mehr als drei Millionen Artikel in den Vereinigten Staaten und Kanada vertreibt. Die Office Products Group vertreibt unter dem Namen SPRichards mehr als 50.000 kommerzielle Produkte von 45 Vertriebszentren in den Vereinigten Staaten und Kanada an Tausende von Wiederverkäufern, darunter unabhängige Makler, Versandhändler und Internethändler. Die Electrical/Electronic Materials Group, die unter dem Namen EIS Inc. firmiert, ist einer der führenden Vertriebshändler für Industriematerialien und -bedarf in Nordamerika.

GPC bietet eine aktuelle Rendite von 2,81 TP3T, was unter Berücksichtigung der aktuellen Marktbewertung und des sehr starken Anstiegs des Aktienkurses seit 2009 immer noch angemessen ist. Die durchschnittliche Rendite der letzten Jahre liegt mit 3,871 TP3T offensichtlich höher. Das jährliche Wachstum der Dividende ist mit 7,371 TP3T interessant, aber das ist besonders bemerkenswert Das Unternehmen hat seine Ausschüttungen im 56. Jahr in Folge gesteigert. Die letzte Dividendenerhöhung erfolgte am 6. März mit einer Erhöhung um 8.591 TP3Q. In den nächsten fünf Jahren dürfte er mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 6.761 TP3T ansteigen. Das Unternehmen verfolgt eine umsichtige Dividendenzahlungspolitik, da letztere derzeit nur einen Gewinn von 48.841 TP3T ausmacht.

Le secteur d'activité de Genuine Parts Co. est particulier car il est en premier lieu de nature industrielle et fortement lié à l'automobile. Cela se traduit par une Volatilität de 23.59%, dont nous n'avons pas forcément l'habitude parmi les payeurs de wachsende Dividenden. Mais d'un autre côté, comme il s'agit de pièces de remplacement, GPC est moins sensible aux variations conjoncturelles que subissent typiquement les constructeurs automobiles. Ceci nous donne un bêta tout à fait abordable de 0.74. Si vous avez des craintes pour votre emploi, vous repoussez l'achat de votre voiture de quelques années, et donc vous devez avoir recours à des pièces détachées. Il peut donc même y avoir un effet anti-cyclique avec ce type de société, comme on peut le constater entre 1997 et 2002, où GPC a évolué a sens inverse du marché.

Die Öffnung des mexikanischen und kanadischen Marktes ermöglicht es GPC, sich vom Währungsrisiko zu befreien. Somit ist der Rückgang des Dollars tendenziell vorteilhaft für das Unternehmen, was zu einem Anstieg des Aktienkurses in CHF führt. Der $risk von -0,30 spiegelt diesen Sachverhalt wider.

GPC reçoit au final 3 étoiles, soit un bon rapport rentabilité/risque. Le rendement reste attractif malgré les cours qui s'envolent et surtout les dividendes croissants peuvent se vanter d'un sacré historique, couplé à un Ausschüttungsquote prudent. Le titre offre par ailleurs une bonne protection contre les variations du dollar. Le seul point noir véritable c'est la volatilité qui est tout de même très élevée pour un payeur de dividendes croissants. A manier donc avec beaucoup de délicatesse si on a pas l'habitude de ce genre de titres ou les nerfs peu solides...

Quellen: Wikiinvest, Wikipedia, Yahoo Finance, Swissquote, Dividenden.ch