Danone (Paris:BN)

Die Danone-Gruppe ist weltweit die Nummer eins bei frischen Milchprodukten und weltweit die Nummer zwei bei den Flaschenwassermengen. Darüber hinaus ist das Unternehmen weltweit führend in der medizinischen Ernährung und weltweit die Nummer zwei in der Säuglingsernährung. Im Jahr 2011 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 19 Milliarden Euro, mehr als die Hälfte davon wurde in Schwellenländern erwirtschaftet. Die Gruppe beschäftigt weltweit 100.000 Mitarbeiter und verfügt über mehr als 180 Produktionsstandorte. Die Produkte werden auf fünf Kontinenten verkauft. Die bekanntesten Marken der Gruppe sind Danone, Actimel, Danette, Activia, Taillefine, Evian, Volvic, Badoit, Blédina, Milupa und Aptamil. Danone konkurriert mit Unternehmen wie Nestlé, Unilever, Kraft Foods und Cadbury Schweppes.

Das Unternehmen wurde 1919 in Spanien von Isaac Carasso gegründet. Er hatte die Idee, Joghurts einzuführen, die in seiner ursprünglichen Heimat, der Türkei, sehr beliebt sind. Zehn Jahre später gründete Daniel Carasso, der Sohn des Gründers, das Unternehmen in Frankreich. Das Unternehmen fusionierte 1967 mit der seit 1852 bestehenden Fromageries Gervais. 1969 fusionierte Gervais Danone mit BSN, damals die Nummer eins in den Bereichen Bier, Mineralwasser und Kindernahrung. BSN besitzt die Marken Evian, Blédina, Kanterbraü, Kronenbourg, Amora und Panzani. Die Hauptaktivitäten der Gruppe sind frische Produkte, Getränke, Pasta und Fertiggerichte.

1987 kaufte das Unternehmen Général Biscuit, dem die Marke LU gehörte. Zwei Jahre später erwarb die Gruppe mehrere europäische Tochtergesellschaften der amerikanischen Nabisco, darunter Belin Biscuits. Die Marke wird zur Nummer eins bei europäischen Keksen und zur Nummer zwei weltweit. Von 1979 bis 1985 erwarb Danone Marken wie Carambar, Liebig, Vandamme, La Pie qui Chante, Maille... Ab 1996 konzentrierte sich das Unternehmen wieder auf die drei vielversprechendsten Geschäftsbereiche: frische Milchprodukte, Mineralwässer und Kekse. Allein diese drei Sektoren repräsentieren einen Umsatz von 85 %. Anschließend verkaufte das Unternehmen Panzani, Amora, Marie, William Saurin, Liebig, La Pie qui Chante, Carambar... Insgesamt wurden mehr als die Hälfte der Lebensmittelgeschäfte und alle Süßwaren verkauft. Daher werden drei Marken hervorgehoben: Danone, Évian und Lu.

1999 löste sich die Gruppe aus der Biernische, insbesondere mit dem Verkauf von Kronenbourg im Jahr 2000. (Wie schade!). Diese Neuausrichtung bestätigt den Wunsch der Gruppe, sich in Richtung Gesundheit und gesunde Ernährung zu bewegen. Die Danone-Gruppe expandiert daher international und vor allem in Schwellenmärkten. Im Jahr 2007 konzentrierte sich Danone erneut neu und trennte sich von seinem Keksgeschäft. Die Gruppe verkauft Lu und kauft das niederländische Unternehmen Numico, einen der weltweit führenden Anbieter von Säuglingsnahrung und medizinischer Ernährung. Anschließend wurde die Sparte Kekse und Getreideprodukte für 6,3 Milliarden Euro an Kraft Foods verkauft.

Seitdem konzentriert sich die Danone-Gruppe auf vier Bereiche: frische Milchprodukte, Wasser, Säuglings- und medizinische Ernährung. Als Danone am 23. April 2012 versuchte, das Säuglingsnahrungsgeschäft von Pfizer zu übernehmen, war es letztendlich sein Schweizer Konkurrent Nestlé, der die Milchpulver des amerikanischen Apothekers kaufte. Ebenso wie die medizinische Ernährung nimmt auch die Säuglingsernährung in den Schwellenländern stark zu.

Angesichts der Verschlechterung der Wirtschaftslage in Europa möchte Danone heute einen Plan auf den Weg bringen, um Geld zu sparen und seine Organisationen anzupassen, um wieder wettbewerbsfähig zu werden. Ziel dieses Plans ist es, seine Kosten an die neuen Rahmenbedingungen anzupassen und in Europa Einsparungen in Höhe von rund 200 Millionen Euro zu erzielen. Ziel ist es, die Betriebskosten der Gruppe und ihrer europäischen Tochtergesellschaften zu senken.

Danone bietet a durchschnittlicher Ertrag spürbar von 3.37%. Trotz dieser sehr beachtlichen Leistung ist die Ausschüttungsquote Bleiben Sie mit 46.90% vorsichtig. Die Dividende wächst regelmäßig mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 6,81 TP3T. Wie andere Aktien im gleichen Sektor weist Danone mit 13,421 TP3T eine geringe Volatilität auf. Das Beta von 0,45 bestätigt auch, dass die Aktie nicht sehr empfindlich auf Marktschwankungen reagiert.

Man könnte meinen, dass eine französische Gruppe von internationalem Format durchaus von den Schwankungen des Dollars beeinflusst werden könnte. Wenn der US-Dollar fällt, bedeutet das nämlich, dass der Konzern seine Margen senken muss, um weiterhin zum gleichen Preis im Ausland verkaufen zu können. Allerdings sehen wir, mit a $risk von -0,25, dass dies nicht der Fall ist. Im Gegenteil bedeutet es sogar, dass sich ein schwacher Dollar tendenziell positiv auf den Aktienkurs auswirkt. Dies erklärt sich durch die geografische Vielfalt der Produktionsstandorte, aber auch durch den Einsatz von Finanzinstrumenten zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken wie Nestlé, wie etwa Swaps.

Danone ist Teil meiner Strategie Ex-US, der nach Wertpapieren sucht, die eine solide Dividende zahlen und einen guten Schutz gegen Währungs- und Marktrisiken bieten. Die Gesellschaft erinnert mich sehr daran Schmiegen aus Sicht seiner Produkte, seiner Ausrichtung auf Schwellenländer und auf medizinische Ernährung. Die Aktie bietet eine recht großzügige Dividende, ist jedoch nicht sehr volatil und reagiert nicht sehr empfindlich auf wirtschaftliche Schwankungen und die des Dollars. Mit 3 Sternen bietet Danone ein gutes Rentabilitäts-/Risikoverhältnis. Es ist etwas, das Sie für einen zukünftigen Kauf griffbereit haben sollten.

Quellen: Wikipedia, Swissquote, Dividenden.ch, Danone