Novartis (VTX:NOVN)

Novartis entstand 1996 aus der Fusion von Ciba-Geigy und Sandoz. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Basel ist Dritter Pharmakonzern der Welt und der zweitgrößte Hersteller von Generika. Sandoz ist bekannt für die Entwicklung von LSD im Jahr 1938, das von 1947 bis Anfang der 1960er Jahre als psychiatrisches Medikament vermarktet wurde, unter dem Namen Delysid. Mal sehen, ob die Dividenden von Novartis auch in der Lage sind, uns in Halluzinationen zu versetzen ...

Novartis kündigte für 2011 den Abbau von 2.000 Arbeitsplätzen an, davon 1.100 in der Schweiz. Gleichzeitig erzielte das Unternehmen einen Reingewinn von 2,49 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 7 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Nach intensiven Verhandlungen zwischen den Gewerkschaften, dem Staat und dem multinationalen Unternehmen und im Gegenzug zu einer Erhöhung der Arbeitszeit der Beschäftigten und einer vorübergehenden Steuersenkung durch den Kanton Waadt verzichtet Novartis auf die Schließung des Standorts Prangins.

Trotz dieser aus sozialer Sicht etwas chaotischen Vision besitzt Novartis viele der Qualitäten, die wir bei einem großen Dividendenzahler suchen. Darüber hinaus ist der Titel in CHF im SMI notiert, was es ermöglicht, die natürliche Überbeanspruchung des Dollars bei Investitionen in wachsende Dividenden.

Die "Jugend" des Unternehmens und seiner Dividende (16 aufeinanderfolgende Jahre der Erhöhung) kann jedoch kaum mit den Platzhirschen der Branche mithalten. Portfolio, wie zum Beispiel Procter & Gamble Oder Johnson & Johnson. Novartis ist also das Äquivalent eines hervorragenden Nachwuchsspielers einer Fußballmannschaft, ein junger Mann mit viel Potenzial, den man im Auge behalten und beobachten muss. Mein Algorithmus setzt ihn auf "watch/hold", aber gut platziert, da er relativ jung ist. Bis heute habe ich daher keine direkte Position in Novartis aufgebaut.

DER langfristige Dividendenrendite ist sehr gut, bei 4.24%. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren seine Ausschüttungen in einem interessanten jährlichen Rhythmus von 10.11% erhöht. Die Verteilungsquote liegt bei 44,51%, was Novartis viel Spielraum lässt, seine Dividende zu erhöhen, selbst im Falle eines schwierigen Übergangs. Dort Volatilität ist mit nur 9.08% auch sehr attraktiv.

SMI-SchwergewichtNovartis folgt dem Schweizer Leitindex fast minutiös. Oder vielleicht sollte ich eher sagen, dass es der Index ist, der Novartis folgt....

Novartis leidet unter dem starken Schweizer Franken. Wenn der Dollar schwächer wird, neigt die Aktie dazu, an Wert zu verlieren. Dies kann ein echtes Problem darstellen, da eine der Interessen dieses in CHF notierten Wertpapiers gerade darin besteht, dass es eine Diversifizierung gegenüber Währungsrisiken, insbesondere gegenüber einem fallenden Greenback, bieten soll. Die $risk bestätigt dies übrigens mit 0,42, was darauf hindeutet, dass der Aktienkurs in CHF tendenziell dem Wert des Währungspaares USD/CHF folgt. Es ist daher verständlich, dass das Unternehmen nach Lösungen sucht, um seine Kosten in der Schweiz zu begrenzen, auch wenn diese aus ethischer Sicht fragwürdig sind...

Steigende Dividenden implizieren eine Politik des nachhaltigen Engagements des Unternehmens. Diese Nachhaltigkeit findet sich an den Schnittstellen ihrer sozialen und wirtschaftlichen Probleme. Bei Novartis stellt man fest, dass es manchmal schwierig ist, diese beiden Ansätze miteinander zu vereinbaren, zumindest auf kurze Sicht. Langfristig gesehen muss das Unternehmen jedoch solide Finanzen haben, um Arbeitsplätze zu sichern. Umgekehrt sichern die menschlichen Fähigkeiten des Unternehmens einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil.