Volatilität: Trumpf oder Gefahr? Finden Sie heraus, wie Sie diesen entscheidenden Faktor bei Ihren Investitionen beherrschen können!

Als Maß für das Risiko einer Anlage wird häufig die Volatilität herangezogen. Zur Messung verwenden wir die Standardabweichung der Preise. Genauer gesagt sollten wir eher vom Variationskoeffizienten sprechen, der das Verhältnis der Standardabweichung zum Mittelwert misst. Um die Volatilität von Aktien vergleichen zu können, deren Preise sich erheblich unterscheiden, muss man nämlich die Standardabweichung durch den Durchschnittspreis dividieren. Volatilität ist kein Risiko an sich, sondern hängt hauptsächlich mit dem Temperament des Anlegers zusammen.

Eine Aktie, die stark nach oben oder unten schwankt, ist nicht unbedingt riskanter, kann aber je nach Risiko auch riskanter sein Gefühle von Angst und Gier des Investors, was dazu führt, dass er schlechte Entscheidungen trifft. Wer hingegen über starke Nerven verfügt, kann in „nervöse“ Wertpapiere (z. B. auf Schwellenmärkten) investieren und von einer potenziell besseren Wertentwicklung profitieren. Für ihn ist Volatilität eine Chance.

Leider oder zum Glück bleiben wir Männer und selbst die Stärksten unter uns empfinden Gefühle. Angst- und Giergefühle können daher dazu führen, dass der Anleger Fehlentscheidungen trifft.

Neben dem irrationalen Verhalten des Anlegers Ein- und Ausstiegspunkte ist bei einer volatilen Aktie wahrscheinlicher, dass sie gut oder schlecht sind. Ein konträrer Investor wie Warren Buffett weiß, wie er diese Bewegungen ausnutzen kann, um erhebliche Kapitalgewinne zu erzielen, und ignoriert dabei die Gefühle der Massen. Umgekehrt machen viele Kleinanleger (und manchmal auch größere) systematisch Fehler, indem sie zum ungünstigsten Zeitpunkt kaufen. Weniger volatile Wertpapiere verringern somit das Risiko, einen Fehler zu machen.

Es ist allgemein anerkannt, dass die Die potenzielle Rentabilität eines Wertpapiers korreliert mit seiner Volatilität. Es ist ein bisschen wie bei einem Trampolin: Um hoch zu kommen, muss man immer größere Sprünge machen, aber jeder Abstieg ist auch größer. Um reich zu werden, sollten wir theoretisch also in sehr volatile Wertpapiere investieren, ein paar Jahre darauf schlafen und dann das Geld einsammeln. Das Problem ist wieder einmal, dass wir keine rein rationalen Wesen sind, wir werden den ganzen Tag mit Informationen bombardiert, wir können nicht anders, als den Wert unserer Positionen zu erkennen, auszurasten und sie schließlich zu verkaufen, um diese Geste später zu bereuen. Wer das noch nie gemacht hat, hebt die Hand.

Der Anleger handelt nicht nur irrational, sondern die Volatilität korreliert auch nicht immer mit der Performance. Dies gilt insbesondere für Unternehmen in Schwierigkeiten. Anstatt das Trampolin zu benutzen, könnten wir auch über eine Treppe klettern. Es ist etwas länger, macht weniger Spaß, ist aber sicherer. Hochwertige Wertpapiere zahlen sich aus wachsende Dividenden sind größtenteils wenig volatil und weisen langfristig eine gute Performance auf.

Da bei steigenden Dividenden die Zeit eine wichtige Rolle spielt, ist es daher wichtig, die Volatilität zu berücksichtigen. Ein vorzeitiger Verkauf aufgrund irrationalen Verhaltens des Investors würde alles zum Schmelzen bringen die Vorteile des Zinseszinses. Daher ist es besser, weniger spektakuläre Wertpapiere im Portfolio zu behalten, aber nicht mehr sicher, ob sie sicher beim Käufer ankommen.

Also, Volatilität, Freund oder Feind? Es hängt wirklich alles vom Investor ab. Für diejenigen, die ihre eigenen Grenzen kennen und wissen, wie man sie zähmt, ist es sicherlich ein mächtiger Verbündeter. Im Gegenteil, für diejenigen, die es nicht berücksichtigen oder sich der Auswirkungen, die es auf sie haben wird, nicht bewusst sind, kann es der schlimmste Albtraum sein.