Fortis Inc. (Toronto:FTS)

Fortis Inc. ist ein 1987 gegründetes kanadisches Unternehmen mit Sitz in St. John's, Neufundland und Labrador, das seit 2003 vor allem im Strom- und Erdgassektor tätig ist. Seine Aktivitäten finden hauptsächlich in Kanada und in der Karibik statt. Sie hat 2,1 Millionen Kunden und besitzt außerdem Hotels und Gewerbeimmobilien. Fortis Inc. sollte nicht mit dem ehemaligen belgischen Finanzunternehmen Fortis verwechselt werden.

Fortis bietet a langfristige durchschnittliche jährliche Rendite großzügig, von 3.92%. Die gute Entwicklung der Aktie seit 2006 hat dazu geführt, dass die aktuelle Rendite leicht auf 3,61 TP3T gesunken ist, was dennoch völlig richtig ist. Der KGV von 18,73 ist zwar recht hoch, liegt aber weiterhin im Normbereich der letzten fünf Jahre und liegt insbesondere unter dem des öffentlichen Dienstleistungssektors.

Dort jährliches Wachstum der Ausschüttungen wurde mit einem interessanten Tempo von 9,98% durchgeführt. Die Dividende wurde 19 Jahre in Folge erhöht, was einen ziemlich guten Eindruck von der Robustheit des Geschäftsmodells von Fortis Inc. vermittelt. Ausschüttungsquote ist mit 66,591 TP3T recht hoch, lässt dem Unternehmen aber im Falle einer schwierigen Passage immer noch einen kleinen Spielraum.

Der vielleicht interessanteste Aspekt von Fortis Inc. ist seine geringe Sensibilität gegenüber Marktschwankungen. Dort Volatilität in CHF ist mit 9,52% nicht nur niedrig, sondern vor allem beträgt das Beta nur 0,21. In der folgenden Grafik sehen wir sowohl die hervorragende Leistung von FTS im Vergleich zum Markt seit 1995 als auch die geringe Korrelation mit dem Markt, insbesondere um das Jahr 2000.

Darüber hinaus bietet FTS einen recht bescheidenen Schutz gegen Schwankungen seiner Währung, des kanadischen Dollars (CAD). Dies ist für ein öffentliches Dienstleistungsunternehmen völlig normal, insbesondere da Fortis Inc. auch einige Aktivitäten in der Karibik unterhält (der karibische Dollar ist an einen festen Wechselkurs an den USD gekoppelt).

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Fortis Inc. zweifellos über viele der Eigenschaften verfügt, die wir von einem guten Dividendensteigerer erwarten: eine attraktive Rendite, regelmäßiges und nachhaltiges Dividendenwachstum sowie eine sehr angemessene Volatilität. Besonders, Das sehr niedrige Beta ermöglicht eine marktunabhängige Leistungserzielung. Aufgrund der relativ hohen Ausschüttungsquote und der durchschnittlichen Widerstandsfähigkeit gegenüber Schwankungen des CAD/CHF-Kurses betrachten wir Fortis Inc. jedoch derzeit noch nicht als Kaufgelegenheit. Andererseits ist es ein Wert, dem man folgen sollte...