Ungesunde Stärke des Schweizer Franken

Letzte Woche freuten wir uns über die Erholung des Dollars, die wieder Farbe in die Welt brachte Leistung von uns Portfolio. Diese Woche müssen wir schon sehr desillusioniert sein Der Schweizer Franken bricht alle Rekorde. Diese besonders ungesunde Stärke des CHF belastet nicht nur die Rentabilität unseres Portfolios, sondern auch die der Schweizer Exportunternehmen. Dies ist insbesondere im Maschinenbau der Fall, dessen Nachfrage preiselastischer ist als die von Arzneimitteln und insbesondere von Luxusgütern.

Unter diesen Bedingungen ist es für einen Schweizer Anleger sehr schwierig, eine ordentliche Performance zu erzielen, egal ob er im SMI (gefüllt mit internationalen Werten) oder im Ausland investiert. Selbst Small Caps, die nur auf Schweizer Territorium tätig sind, sind indirekt von der Stärke des CHF betroffen, da viele davon Subunternehmer großer Exportunternehmen sind. Eine falsch gute Idee könnte der Kauf einer Schweizer Luxusaktie wie Richemont (SWX:CFR) sein. Allerdings liegt das aktuelle KGV bei 28,43, die Rendite beträgt 0,82% und die Dividenden weisen keine historische Stabilität auf. Es gibt also eindeutig Spekulationen nicht nur über den Schweizer Franken, sondern auch über Schweizer Werte, die nicht sehr empfindlich auf seinen Anstieg reagieren. Auch der Schweizer Immobiliensektor befindet sich in einer schönen Blase und profitiert von historisch sehr niedrigen Zinsen und einer schlechten Aktienmarktentwicklung.

Letztlich müssen wir uns nur mit Geduld wappnen und Nutzen Sie diese Stärke des CHF, um ausländische Wertpapiere günstig zu kaufen. Dies ist schließlich die Grundlage jeder langfristig wertorientierten Investition. Wir trösten uns auch damit, dass durch die Annahme des Euro als Referenzwährung die Leistung von uns Portfolio ist besser als der des CAC 40, mit geringerer Volatilität.

Ein weiteres kleines Thema der Zufriedenheit: Wir beginnen bald wieder mit der Dividendenausschüttung, was unser passives Einkommen erhöhen wird. CenturLink hingegen kündigte eine erneut unveränderte Dividende an., bei 0,725 USD. Zur Erinnerung: Dieser Betrag hat sich seit März 2010 nicht verändert. Das Unternehmen hat daher in diesem Jahr nur noch zwei Ausschüttungen übrig, um 37 aufeinanderfolgende Jahre mit Dividendenerhöhungen nicht zu unterbrechen! Das aktuelle Verteilungsverhältnis liegt bei 97,41%, daher ist diese Mission besonders heikel.